以文本方式查看主题 - 炒邮网论坛 (http://bbs.cjiyou.net/index.asp) -- 期货投资大家谈 (http://bbs.cjiyou.net/list.asp?boardid=20) ---- 内外因素共振 郑糖短期偏空 (http://bbs.cjiyou.net/dispbbs.asp?boardid=20&id=434125) |
-- 作者:123456 -- 发布时间:2018/6/11 9:03:00 -- 内外因素共振 郑糖短期偏空 2018年06月11日 02:15 中国证券报-中证网 内外因素共振 郑糖短期偏空 中国证券报 □本报记者 马爽 在震荡盘整多日之后,上周郑糖期货破位下行,主力1809合约周度跌幅达4.27%。分析人士表示,原糖急挫下跌以及国内直补政策传言,令市场空头情绪高涨,郑糖期价因此受累大跌。不过,考虑到目前国内糖价距离熊市周期底部越来越近,郑糖期价后市进一步下跌空间或有限。 期价再创阶段新低 上周,郑糖期货遭遇重挫,主力1809合约低开后震荡下探,最低至5238元/吨,创下2015年9月以来最低水平,盘终收报5248元/吨,周度跌234元或4.27%。 瑞达期货分析师表示,就国际糖市而言,外盘ICE期糖呈现冲高回落态势,前期巴西卡车罢工事件,使得巴西出口糖量减少,进而使得全球白糖(5292, -13.00, -0.25%)供应量有所缩减,从而提振原糖期价。但巴西雷亚尔大幅贬值,使得原糖急挫下跌。 另有业内人士表示,从国际市场来看,目前,巴西罢工对其食糖生产和出口的影响已经陆续恢复,同时泰国的出口在继续推进,印度产量大增后的出口对长期压力大,全球糖市依旧处于供应过剩的格局。国内方面,2017/2018年制糖期,除云南省有一家糖厂尚在生产外,其他省(区)糖厂均已经收榨,由于内外糖价价差较大,走私糖可能冲击国内市场。此外,6月6日-8日国家发改委价格司赴广西调研糖料生产等相关情况,直补政策的推出预期令市场承压。 此外,数据显示,截至2018年5月底,本制糖期全国共生产食糖1030.63万吨(上制糖期同期产糖928.78万吨),比上制糖期同期多产糖101.85万吨,其中,产甘蔗糖915.66万吨(上制糖期同期产甘蔗糖824.07万吨);产甜菜糖114.97万吨(上制糖期同期产甜菜糖104.71万吨)。本制糖期全国累计销售食糖574.67万吨(上制糖期同期528.63万吨),累计销糖率55.76%。 短期市场情绪偏空
期权方面,现货商短期可在持有现货的基础上,进行滚动卖出略虚值看涨期权的备兑期权组合操作。未来1年左右,备兑期权组合操作可以作为现货收益的增强器持续进行。而对价值投资者而言,亦可以先卖出虚值看跌期权,并赚取其时间价值,随后再直接买入虚值看涨期权博取收益最大化。月差方面,投资者可以逢高构建1809-1901以及1809-1905的反套组合,长期目标为远月升水200元/吨。 责任编辑:张瑶 |