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近期螺纹钢价格持续高位调整。数据显示,12月14日,螺纹期货主力合约1805报收3786元/吨,下跌1.61%,成交484万手。分析师表示,从市场情绪来看,对于螺纹后市走势并不乐观,短期受天气因素影响,螺纹行情将逐步走入淡季,长期螺纹供大于求的形势将逐步显现。
淡季供需两弱
随着冬季逐步深入,螺纹钢持续调整。螺纹期货主力合约1805三连收阴,现货市场上,根据我的钢铁网数据,14日12mm的HRB400螺纹钢全国全国均价5020元每吨,下跌41元每吨,20mm的HRB400螺纹钢全国均价下跌40元至4853元每吨。
申万期货研究所高级分析师于洋表示,螺纹主力合约1805创下新高之后呈现震荡回落态势。从驱动因素来看,主要是微观现实和预期之间的博弈转换所致。随着天气的进一步转冷,螺纹钢下游需求进一步下跌是大概率事件,社会库存去化进程明显放缓且出现增加的状况,进一步印证了需求的走弱。这种走弱主要在12-次年1月份,由于有需求走弱的预期,高价螺纹钢成交不畅,贸易商不敢囤货,终端对高价不认可,市场价格最近几日也出现了下跌。期货市场受此影响,连续下跌。
宏源期货王一坤表示,受寒冷天气影响,螺纹钢成交逐渐转弱,需求“淡季”下,螺纹钢价格接近顶部。
“近两日将出炉重要库存数据,钢厂库存拐点是否出现需要核实,若库存依旧处于下降趋势,盘面仍难以深跌。”王一坤说,目前来看,螺纹钢依旧处于震荡区间,基于当前时间节点以及主力持仓纷纷布局空头来看,震荡向下的可能性较高。
后市料偏弱运行
从需求关系来看,多数观点认为,2018年需求持续走弱可能性较大,螺纹钢价格难以有单边机会。
金瑞期货卓桂秋表示,2018年钢铁供给侧改革将进入量变到质变的阶段,工作重心从去产能转向行业兼并重组和产能结构优化,左右钢价运行的主逻辑将从供给端转向需求端。具体来看,2018年房地产调控效应显现,新开工面积前景悲观,与此同时,基建需求也将边际减弱。
方正期货田欣沅也认为,房地产政策转向惯性仍存,地产投资、新开工等指标连续环比回落,建筑钢材(3874, 68.00, 1.79%)需求中长期见顶。
“预计2018年粗钢需求下降幅度大于产量,供应小幅过剩。螺纹钢供大于求,现货价格在3000-5200元/吨冲高回落,偏弱运行。”卓桂秋说。
从近期来看,于洋认为,现实和预期还未完全共振,预计螺纹会震荡走弱,需求下滑逐渐演变为现实,市场有一波较为流畅的下跌。但是由于期货贴水幅度较大,下行空间受限。而且明年春季需求启动,库存偏低,成本上升或驱动价格反弹。所以短期偏空,中期仍有上行机会。
田欣沅表示:“短期钢厂利润小幅波动,盈利钢企小幅上升,目前仍处于盈利高位。上周库存继续下降,螺纹钢库存降幅放缓。现货有所松动,但是深贴水仍然有支撑,季节性因素逐渐发酵,短线关注螺纹主力1805,操作上关注上方3850-3880元/吨附近阻力。”
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