中国消费买盘再现 铜锌强势反弹

　本周，中国再度成为全球金属市场关注的焦点。因有迹象表明中国消费买盘正快速恢复，全球铜、锌价格近两日强势反弹。交易员称，中国因素提振市场人气，投资者期望年底中国消费有所表现，但另一方面，市场仍担心全球金属供应增加状况，因此本轮反弹高度还有待观察。

　　承接周三涨势，昨日，上海期铜、期锌双双高开，随后便在买盘的推动下稳步走高，至下午交易时段，铜、锌主力合约已升至涨停，并分别以57070元/吨和19455元/吨报收。鼎实金属交易员陈翔表示，国内企业现货买盘、反向套利资金、以及空头获利盘平仓三者共同推升期价。

　　陈翔介绍，在前期LME下跌过程中，国内市场投机多头迅速翻空，而消费企业却又买涨不买跌，导致市场缺乏买盘支撑而严重超跌。一个月内，国内铜价从每吨约66000元跌至52000元，锌价从每吨约26000元跌至17000元。但随着国内外金属价差拉大，铜期货跨市套利比值一度创下8.0新低，由此吸引反向套利资金入市接盘，市场持仓量增加，价格逐步止跌。消费企业见状，随即大量采购，而空头方面也因为获利盘较重，纷纷了结，市场增量买盘推升价格迅速反弹。

　　市场预期本周上海期货交易所铜库存下降20％，这是库存连续第二周下降，上周交易所库存下降21%至44855吨，是3月以来最低水平。高盛在近日的报告中称，中国对原材料的需求仍然将保持强劲态势，除非美国经济衰退特别严重，并向国外扩散。

　　国内金属现货消费突增。昨日，上海地区现货铜升水扩大至800-1000元，贸易商预期本周交易所存大量减少，价格有望继续上行。期货方面，由于铜、锌期货涨停，以及获利空头主动平仓，导致市场量价背离。昨日，铜、锌期货分别成交22万手和18万手，持仓分别减少2760手和2188手。

　　受市场猜测中国库存连续两周下降以及美联储可能减息刺激经济的影响，昨日LME铜在亚洲时段继续上涨。截至北京时间18时，LME铜报6907美元/吨，涨2.78%；LME锌报2545.2美元/吨，涨2.84%。

　　就后市行情，不少分析师仍持保留态度。中国国际期货分析师刘旭表示，目前中国消费推升金属价格，但持续性还有待观察，毕竟美国次级债风波并未彻底平息。他说，金属市场的前轮下跌，除行业内部自身供应增加原因之外，美股暴跌是另一大引发因素。由于目前金融市场动荡仍在继续，并且随着时间推移，更多问题还将陆续暴露，届时，金属市场可能再度遭受冲击。