外汇理财降龙十八掌

　　假如你手中有一定量的外汇资金，你该怎样进行保值、增值呢？你可能很容易想到把外汇存到银行里，或存活期或存定期，获取固定的存款利息。应当说，这是一种简单的外汇理财，但这种理财方案收益率较低，同时也难以确保你手中的外汇真正能保值、增值。因为汇率变化给你带来的贬值损失可能会大于你的存款利息收入。在此，笔者介绍一些目前国内商业银行能够操作的外汇理财方案，供投资者参考：

　　方案一：“阶梯跳跃式”汇率挂钩存款

　　客户与银行确定一个汇率区间，若存期内市场汇率未触及过该区间上下限，则客户获得较高的收益率(利息)，否则取得较低的保底收益率(利息)。这种结构性存款，在保证资金安全的前提下，有保底收益率和最高收益率之分，适合短期一年内的结构性存款。有的银行把它叫做“汇率触发型存款”。如：3个月欧元/美元汇率触发型存款，期限3个月，汇率上下限1.1750-1.1150，如果存期内欧元/美元汇率一直位于1.1750-1.1150之间，则执行约定的高利率，如果存期内任意一天的欧元/美元汇率超出1.1750-1.1150，则执行约定的低利率，计息方式为到期日随本金一次性支付，利息＝“本金×利率×实际天数/360”。

　　方案二：线性收益汇率挂钩性存款

　　客户与银行协定一个执行汇率和敲出汇率，按照到期时的市场汇率计算客户的最终收益率(利率)。这种结构性存款，在保证资金安全的前提下，有保底收益率和最高收益率之分，适合短期一年内的结构性存款。

　　方案三：汇率区间累积增值存款

　　如6个月美元/日元汇率区间累积增值存款。存期6个月，汇率上下限为96.65-92.15，利率＝2.1%×区间天数/总天数；区间天数为存款期间美元/日元汇率位于汇率上下限之间的天数，若逢星期六、星期日或其他非伦敦工作日，则该日的美元/日元汇率被定义为紧接该日的前一个伦敦工作日的美元/日元汇率；利息支付方式为到期日随本金一次性支付。

　　方案四：两得货币存款(dual deposit)

　　客户在银行存入一笔外汇定期存款(USD or HKD)，同时选择一种挂钩货币，向银行出让一个外汇期权(将到期提取本金货币的选择权交给银行)，从而在获得税后存款利息外，还可获得银行支付的期权费，实现利息和期权费收入的双重收益。在操作中，银行会根据客户所选择的那组货币报出一个协定汇率，如果期权到期日挂钩货币的即期汇率不低于协定汇率，客户的存款本息将以存款货币收回；如果到期日挂钩货币的即期汇率低于协定汇率，客户的存款本息将按协定汇率折成挂钩货币收回。

　　方案五：人民币汇率挂钩存款

　　如果客户预测将来人民币贬值不超过1USD=6.84RMB的汇率水平，可以和银行签订“与人民币汇率挂钩的结构性存款协议”，则若存期内市场变化在1美元兑换6.84元人民币以内，客户得到高于市场利率的收益率(较高的利率)；如果市场变化到1美元兑换6.84人民币以上，客户的本金将按当时的人民币汇率折算支付。

　　方案六：目标收益提前终止型存款

　　如5年期目标收益提前终止型存款。存期5年，约定存款期内最高收益率，如果期间的总收益达到或超过约定的最高利率，则存款提前终止，银行偿还本息。

　　方案七：逆浮动利率结构性存款

　　如逆浮动利率美元存款，每半年结息一次。银行有权在每半年行使一次提前终止存款的权利(浮动利率但收益封顶的结构性存款)。该产品100%保本，有优于市场利率的收益机会，但存款者的收益将随LIBOR的上升而递减。

　　方案八：浮动利率但收益封顶型结构性存款

　　存款期限5年，利率为浮动利率，每半年结息一次，利率为6个月LIBOR加0.75%，约定封顶利率，如果5年内6个月LIBOR上涨超过约定利率，存款人也只能拿到约定的收益。该存款银行在满一年后有提前终止的权利。该产品100%保本，有优于市场利率的收益机会，但如果5年内LIBOR上涨超过约定利率，存款者将损失超出部分的收益。

　　方案九：利率封顶渐进型存款 也称“递增封顶浮动利率存款”

　　如3年期递增封顶浮动利率存款，存期3年，约定每一年的封顶利率，如果3个月LIBOR＋0.6%不大于相应年份的利率上限，则执行3个月LIBOR＋0.6%，反之，则执行封顶利率。