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　　原标题：双十一！剁手党的狂欢！金银铜油的“孤单” 前方还有加息……

　　环球外汇11月12日讯--当“剁手党”们还沉浸在“双十一”(11月11日)的购物节狂欢之中时，中国商品期货市场上演了一场“屠杀”，短短几分钟，腥风血雨，满目疮痍。...“孤单”的不只是中国商品期货市场，“川普”胜选避险情绪一度席卷市场，但是仅仅7个小时，市场就接受特朗普胜选的事实，将目光重新聚焦到美联储升息的前景上，美元指数因此触底反弹，站稳99关口，现货黄金冲高回落至五个月低点，而受到OPEC减产前景不明和产量过剩忧虑的施压，油价跌至近三个月低位。

　　牵动着整个市场神经的美国总统大选终于尘埃落定，毫无从政经验的共和党候选人特朗普战胜选前被一路看好的前国务卿希拉里，成为新一任美国总统。金融市场也因此引发了巨震，避险情绪一度席卷市场，但市场很快接受特朗普胜选的事实，将目光重新聚焦到美联储升息的前景上，美元指数因此触底反弹，站稳99关口，现货黄金冲高回落至五个月低点，而受到OPEC减产前景不明和产量过剩忧虑的施压，油价跌至近三个月低位。

　　蓝瘦香菇……商品期货的“双十一”

　　“没有一点点防备，也没有一丝顾虑，你就这样出现在我的世界里……”就像歌词中唱的那样，只是接下来的“惊喜”取而代之的是惊吓！“黑色星期五”突然降临，商品期货市场竟突然上演一场大屠杀，从涨停到跌停——投资者从天堂到地狱，原来只需要短短几分钟而已……

　　周五内盘市场夜盘开盘，黑色系和有色系整体比较强势，一度大面积涨停。但随后在二十分钟内遭遇一波急跌，连焦炭等强势品种也出现下挫，而棉花和橡胶更是几分钟内从涨停到跌停。

　　因为内盘期货市场的持续过热，国内三大期交所齐齐上调黑色系和有色系多个品种的交易手续费，并上调相关品种的保证金。发改委在接连召开煤炭会议后，进一步调研动力煤期货违法交易查处情况。前几日证监会也下发通知，要求各期货公司不得从事配资业务或以任何形式参与配资业务，不得为配资活动提供便利。

　　内盘期货市场昨日夜盘上演的“血洗”事件，也让外盘市场金属连带出现巨震。

　　在外盘市场，COMEX期铜昨日一度大涨7.2%，创2009年来最大盘中涨幅，但收盘却转为下跌，跌幅达1.6%。铜价走势的反转，也连带其他金属下跌。期金大跌3.3%，令过去30天波幅创今年8月以来最大。

　　花旗分析师David Wilson等人在一份报告中写道，铜价三周前启动的这波涨幅，受到中国市场投机交易的推波助澜。他们认为，近期中国三大期货交易所接连出台的防风险举措，令部分投机者到伦敦金属交易所等地继续进行铜交易。

　　在昨日夜盘巨震之前，伦铜也一度涨约7.6%，创2009年来最大盘中涨幅。分析认为，市场预计中国需求仍将强劲，叠加市场猜测特朗普上台之后可能大幅增加美国基础设施支出，加之主要大宗商品近期普遍上涨，均利好铜价走高。

　　但也有分析师警告，铜价已经存在超买迹象。法国兴业银行分析师Robin Bhar称：“铜，锌，镍在某程度上应该得益于基础建设支出上升，但目前很难作进一步分析，因为没有(计划的)细节。看到空头回补和基金新买盘，可能是希望多于事实。”

　　作为经济增长的晴雨表，铜价表现也反映着市场对特朗普上任后加大基建的预期。但Bhar认为，特朗普谈到了大型基础建设，但没有具体内容。

　　路透也援引盛宝银行大宗商品策略负责人Ole Hansen称，在特朗普胜选结果出炉之后，如今市场正在对各类资产价格进行重新评估。“此外，实际收益率走高叠加美元走强，打击了黄金投资者情绪。”

　　大选一波三折 FED加息预期重挫金价(1227.40, -39.00, -3.08%)至5个月低位

　　本周自FBI称不会因希拉里电邮一事对其进行刑事指控，希拉里获胜预期支撑再度升温，打压金价在大选结果公布前便已承压，不过伴随着北京时间周三开票结果的陆续公布，市场陷入巨幅波动。最终大选“黑天鹅”了，引发投资者疯狂涌入黄金等避险资产，现货黄金自1275美元/盎司附近大涨近60美元，一度突破1330美元/盎司关口，最高触及六周高位1337.40美元/盎司。

　　而美国大选结束之后，市场的焦点重新集中到美联储货币政策前景上来，有分析人士称，金价走势波澜壮阔，确实让人感到惊讶。不过，市场经历短期动荡之后将趋于平稳，短时间内市场情绪波动无法左右基本面大势，金价重挫3.3%跌至近5个月低点，不过周内整体震幅却将近100美元。

　　外汇网站Forex.com分析师Fawad Razaqzada表示，黄金作为无收益的以美元计价资产，在因特朗普当选美国总统而上涨后，面对着股票和美元的上涨，其价格下跌在所难免。

　　瑞银集团分析师Joni Teves指出，“市场预计特朗普在大选中胜出后，避险需求将推动金价大涨，但股市在经历了最初的恐慌后很快恢复上涨；金价或面临美联储下月加息的风险；虽然更大的不确定性会增强黄金作为分散和对冲风险的投资需求，但美国实施财政刺激可能推高利率，抵消黄金的避险需求，令金价遭受下行风险。”

　　OPEC&特朗普 油价“跌跌不休”

　　特朗普意外在美国大选中获胜，令市场预期全球经济的不确定性增加，投资者担忧原油(43.12, -1.54, -3.45%)需求会受到拖累，周三美国原油12月期货一度跌逾4%创一个半月低点至43.07美元/桶，布伦特原油1月期货最低曾触及44.40美元/桶。但市场很快消化掉特朗普担任美国总统事实，市场风险偏好情绪回暖兼之空头回补支撑，油价收复全部跌幅。

　　特朗普胜选之后，市场仍然关注供应过剩OPEC减产进展情况，油价因此承压下挫。国际油价在周五(11月11日)盘中一度暴跌逾3%，因石油输出国组织(OPEC)最新月报证实该组织10月原油产量触及纪录新高，而美国原油生产趋向活跃，也令油价“雪上加霜”，石油服务公司贝克休斯的钻井数据显示，截至11月11日当周，美国活跃钻机数增加2座，至452座，在过去24周有21周增加。这增添了市场的利空情绪。

　　新加坡原油贸易商Strong Petroleum负责原油业务的常务董事Oystein Berentsen表示，仍然存在大量过剩石油，新加坡内部及周边还有海上储油，韩国储油罐已满。

　　OPEC减产前景依旧不明，石油输出国组织(OPEC)预期，未来三年全球对OPEC原油的需求将增长，表明2014年任由油价下跌、以遏制美国页岩油等高成本竞争性供应的决定正在为OPEC带来更高的市场份额。国际能源署(IEA)周四称，如果石油输出国组织(OPEC)不减产，2017年的油市有可能还会维持供应过剩局面，因全球产油商都在加速供应而需求增长下滑。

　　而OPEC将在11月30日举行会议，承诺会就减产以尝试降低全球供应过剩情况达成一致。但多个OPEC成员国要求不受减产协议约束。加之对非OPEC成员国俄罗斯会否支持减产计划的疑虑，令人怀疑OPEC落实减产的能力。

　　巴克莱银行的分析师指出，“到最后，如果在定于11月30日召开的产油国会议上无法达成协议，那么欧佩克出口量就可能进一步上升，从而给市场带来风险。就单个国家的配额细节而言，欧佩克仍在达成一致的问题上面临着挑战。”

　　耶伦证词或偏向鹰派

　　特朗普的当选让市场恐慌，市场更是担心特朗普那句“我要让耶伦下台”，可是当市场反应过来时却发现，事情没那么严重。特朗普团队发言人也对此表示“不会”。市场对于特朗普好像过于担忧了，以至于很多货币对出现了过山车行情。而对于12月的加息，随着大选风波过去，市场逐渐意识到，特朗普对十二月加息并不会起很大的影响。加息概率也已经回到了82%的高位。

　　虽然此前一直担心特朗普会加息的影响，不过随着大家慢慢意识到特朗普不会真的直接现在让耶伦下台时，市场重新对加息有了热情。

　　北京时间下周四(11月17日)23:00，美联储主席耶伦将在国会联合经济委员会发表关于经济前景展望的证词。

　　一方面，市场普遍预期美联储在2016年至少加息一次，美联储高官也反复强调这一点，因此面临12月这最后一次机会，美联储几乎注定会加息;另一方面，特朗普意外当选，但是并没有严重冲击美国的经济和政治稳定，因此并不构成对加息时间点的阻碍，下周耶伦几乎注定是鹰派言度，届时投资者可以重点关注，从中获取耶伦关于美国经济的态度，进而判断美联储在12月加息的可能性到底有多大。料又将掀起金融市场金涛海浪。

　　后市展望

　　Kitco 周五（11月11日）发布的每周黄金调查显示，尽管本周黄金因特朗普在美国大选中当选而跌至5个月低位，但超半数的专业人士及散户一致认为下周黄金将反弹。在针对专业人士的调查中，有18人参与了调查，有9名人士认为下周黄金将会上涨，比例为50%；8人即44%认为黄金会下跌；仅有1位人士即6%认为下周黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有803人，其中414人或52%认为下周黄金仍看涨，同时292人或36%看跌；97人或12%保持中立。

　　Phoenix期货及期权交易公司总裁Kevin Grady表示，因最近黄金ETF趋势明显反转，金价未来将进一步走弱，他认为过去黄金的乐观是由ETF支撑的。但是，他又指出，全球黄金ETF周四的减仓几乎有50万盎司。从以往经验看，期货多头头寸的清仓引发了黄金的走弱，周四黄金的抛售还相对温和，但周五空头全面进入市场。他说“如果一些空头进入，游戏将会发生变化。”

　　Adrian Day资产管理公司董事长兼CEO Adrian Day认为黄金将会回撤许多，他认为“市场对特朗普当选后的出乎预料的反应料下周将会继续，我们将会看见黄金进一步走弱而美元会更强。”尽管特朗普的基础设施开支和税制改革将会花费时间，但是“关于他组阁的潜在候选人及政策计划的正面消息将会使乐观情绪持续一到两周。”

　　Price期货集团高级市场分析师Phil Flynn预计黄金将会在下周结束弱势，在下半周将会有一个反弹，但黄金仍会受到强势美元和上升的国债收益率的压制。“那并不意味着下周我们就看不到市场改变了，在某些方面，如工业金属走强可能会给我们一些支持的预期，因这意味着更多的通胀。”

　　CMC市场首席分析师Colin Cieszynski表示，尽管价格已经超卖，但市场可能还会下跌更低，“尽管黄金正触及超卖区域，由于存在反弹，本周走熊的大逆转是我们所不能不见的，下周黄金可能还会继续受到资本从防御区域撤出转投股市的影响。”

　　LaSalle期货集团高级策略师Charlie Nedoss表示，预计黄金会反弹因市场人士在跌破低点时会进场抄底。“我们现在进入了价值区域，新总统当选后有太多的不确定性。”

　　Walsh Trading商业对冲总监Sean Lusk表示，也预计金价反弹，因黄金已触及“超卖”水平。“看来金价会跌至1220美元/盎司的水平，这是年内斐波那契高位和低位的50%的回撤位，这次抛售是大量的清盘，有人出场。我预计如果黄金能持稳在1220美元/盎司，将会有大的反弹。”

　　Eureka矿业报告编辑Richard Baker也认为黄金下周将会走高，“自2014年10月末美元开始走强，我们已目睹了黄金比例的不可持续。随着发达国家逐渐将激进的货币政策转为财政刺激，商品价格将会上涨。这助长了通胀预期。在未来6个月中，黄金将在1240-1320美元盎司的范围内企稳，尽管今早黄金已跌破这个范围。”

　　RBC财富管理总监George Gero也预计黄金上涨，称因“回归基本面和通胀的可能性。”

　　编辑:王大V