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淡季影响加剧 玻璃期价不容乐观

2018年06月28日 03:39 中国证券报-中证网

  淡季影响加剧 玻璃(144214.000.98%)期价不容乐观

  中国证券报

  □本报记者 马爽

  继6月15日小幅冲高后,玻璃期货便重返弱势,截至昨日收盘,主力1809合约收报1429元/吨,跌0.14%。分析人士表示,淡季影响持续,厂家加速去库,以实现在旺季前涨价。但近期国内玻璃现货市场延续偏弱走势,市场产销情况一般。预计在现货企业挺价意愿减弱的情况下,后市玻璃期价走势仍不容乐观。

  现货延续偏弱态势

  “近期玻璃期现走势均较弱,市场信心一般。”方正中期期货钢铁建材组汤冰华表示,淡季影响持续,厂家加速去库存,以实现在旺季前涨价。

  现货方面,6月7日中国玻璃综合指数1152.37点,环比下跌0.5点;中国玻璃价格指数1180.85点,环比下跌0.26点;中国玻璃信心指数1038.47点,环比下跌1.46点。

  瑞达期货研究院化工小组表示,玻璃市场区域轮番举行座谈会,厂家提价提振市场,效果一般;部分厂家延续增加出库回落资金操作,价格调整灵活,市场产销情况一般。第三季度市场面临生产线复产增多将进一步施压玻璃价格,下游加工厂家订单需求平稳,厂家多刚需拿货,持观望态度。

  站在当前时点来看,汤冰华表示,市场对旺季预期尚存,一是历年价格均有调涨行为,二是对下半年地产竣工存在一定预期。上半年,棚改大范围开工及部分房企加速项目周转,或使传统旺季需求有释放空间,但房地产全行业资金偏紧下将使施工周期拉长成为趋势,从而对于单位时间的玻璃需求产生影响。因此,需求集中释放的力度也会减弱,从而淡化旺季影响。另外,在产产能持续增加,使后期供给面临一定压力,也会造成淡季库存再度累计。因此,旺季虽有预期但不宜过分期待。

  后市仍将承压


  中期来看,南华期货研究所研究员薛娜、盛文宇表示,从基本面来看,供应方面,在高利润的驱使下,今年复产生产线数量较多,而冷修进程低于预期,产能利用率上升在下半年仍有趋势性空间,供给将比较宽松。  展望后市,汤冰华表示,短期而言,随着淡季影响加剧,现货企业挺价意愿的减弱将使处于平水状态的玻璃期货承压,且从技术面来看,当前1809合约、1901合约均已跌破关键支撑位,建议做空1901合约,止损位在1390元/吨。

  需求方面,宏观层面去杠杆,社融数据环比腰斩背景下,房企依然奉行高周转策略,资金倾斜于施工前端提升预售速度的情况仍没有改变。玻璃需求受到延后挤压,在企业融资压力缓解前不会大幅改善。

  成本方面,纯碱价格触底回升后企稳,燃料价格维持高位,玻璃企业盈利水平拐点已过,但仍保持着中等区间利润水平,成本对价格支撑力度不够强。

  鉴于上述分析,薛娜、盛文宇认为,玻璃期货价格风险在逐步累积,对于下半年价格走势持谨慎态度,建议逢高做空1809、1901合约。

责任编辑:张瑶



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