收藏本页
切换浏览模式

炒邮网论坛金融期货股票投资大家谈 → 高增长不再?造纸龙头晨鸣纸业股价跌跌不休

关闭 帖子评论
选取类型: 中立 支持 反对
观点标题:
验证码: 验证码,看不清楚?请点击刷新验证码
观点内容:
(不支持HTML)
  1. 请以客观、真实地作出评论,并注意语言文明;
  2. 观点发表后不能作出更改;
您是本帖的第 2563 个阅读者
树形 打印
标题: 高增长不再?造纸龙头晨鸣纸业股价跌跌不休
123456
美女呀,离线,留言给我吧!
等级:钻石市民
文章:112825
积分:1065074
圈子:参与的圈子
注册:2003年10月10日
楼主
 个性首页 | 邮箱
发贴心情
高增长不再?造纸龙头晨鸣纸业股价跌跌不休

2018年07月04日 08:34 界面

  一年多时间过去了,晨鸣纸业(12.490-0.09-0.72%)的估值水平遭遇腰斩。

  张一诺

图片点击可在新窗口打开查看

图片来源:视觉中国(27.870-0.69-2.42%)

  晨鸣纸业(000488.SZ)的股东,已经很长时间没有享受到股价上涨的喜悦了。这家造纸业龙头的股价从去年10月以来,就一直处于下降通道,迄今下降接近40%。最新收盘价是12.58元。

  Wind数据一致预测显示,这家公司2018年预测每股收益为2.40元,这意味着晨鸣纸业以2018年预测利润为基准的市盈率仅为5.3倍。去年这一时点上,这家公司估值还曾经获得过12倍的PE。

  一位分析师表示:“多重因素导致了估值的暴跌。人民币汇率波动以及整体市场环境低迷,降低了投资者的风险偏好。另外,不可否认,晨鸣纸业已经很难回到过去的高速增长的轨道上了。”

  晨鸣纸业是造纸行业无可争议的“龙头”。从业务结构来看,晨鸣纸业以造纸、金融、林业、地产等板块为主体。2017年的财报显示,公司的主要业务仍然集中在造纸和融资租赁两大块。造纸的营收占比为88.04%,融资租赁为7.86%。

  这家公司近两年业绩增长迅猛,数据显示,晨鸣纸业的净利润在2016和2017年基本保持了翻倍式的增长,净利润增速分别为102.11%和88.6%,扣非后的净利润则更高。

  通过财报数据还可以发现,晨鸣纸业一季度业绩增速同比大幅下降,公司一季度的净利润增速为11.39%,而去年同期这一增速为74.7%。

  “有获利了结的成分在,2017年这只股票涨了近七成。而且能够看到的是,随着纸价的上升,越来越多的产能投入进来,势必会形成更加激烈的竞争。”另一位行业分析师说,“而且纸价今年开始也有所回调,新的废纸进口政策从三月份执行,加之人民币近期贬值,都对原材料依赖进口的造纸业形成打压。”

  6月26日晨鸣纸业在互动平台也曾表示,近期白卡纸市场有所回落,而这是公司的主要产品。

  据群益证券一份报告测算,晨鸣纸业主营产品白卡纸,铜版纸和双胶纸在2017年平均市场价分别增长27%、33%和23%。而眼前的日子显然没有这么好过,面对阴跌的纸价,晨鸣纸业等龙头纸企已经连发停机通知,晨鸣纸业自6月26日起,将白卡,铜版卡产品在目前价格基础上上调300元/吨。

  申万的造纸指数显示,过去的60天这个板块整体下降了16.23%。造纸业的龙头企业,如山鹰纸业(4.010-0.07-1.72%)(600567.SH)、太阳纸业(9.500-0.02-0.21%)(002078.SZ)和玖龙纸业(2689.HK)的股价走势与晨鸣纸业大体相同。

  但是,也有券商表示:“人民币本身并不存在大幅下跌的风险。造纸板块上涨的逻辑没有改变,即外废配额减少、环保严控力度不断升级以及供给侧改革造成的纸价上涨。”

责任编辑:张恒



弘扬收藏文化

打击制假贩假

投资收藏两不误

炒邮网  www.cjiyou.net

ip地址已设置保密
2018/7/4 9:58:00
回到顶部

沪ICP备05057691号
Copyright ©2002 - 2010 炒邮网论坛
Powered By Dvbbs Version 8.0.0sp1