标题：欧债危机解决方案评析

欧盟峰会于前天结束，如我们所看到的那样，峰会就欧债危机达成了协议，推出了欧债危机解决方案。解决方案的内容主要是三点：1、希腊债务减记50%，2、银行充实资本金，最少达9%，3、EFSF额度扩至1万亿欧元。

我们可以回顾一下，美国是如何利用欧债问题打击欧元的。欧债危机的突破口是引爆希腊债务危机。因为希腊国债占GDP比重过高，同时，十年前希腊加入欧元区时埋下了危机的隐患，美国便利用评级机构下调希腊的主权债务评级，同时引导套利资金从希腊大规模撤出，从而引发希腊债务危机。

打击希腊是打击欧元的开始，同时是一种警告，这期间，欧美之间进行了激烈的博奕，美国只利用希腊危机自然无法压服欧盟。次后，美国利用评级机构接连下调西班牙、葡萄牙、意大利等的主权债务评级，甚至威胁下调法国主权债务评级，烈度逐步升级。这期间，法国被陷在利比亚的战争泥潭里，苦苦挣扎，对法国经济的攻击会给法国带来严重后果，进而对欧元形成巨大威胁。经过激烈的博奕，德国的默克尔看看支撑不住，经过权衡，决定放弃抵抗，倒向美国。因此，我们看到，德国放弃抵抗后的一两天，利比亚战事就传来了卡扎菲被打死的消息，接着，欧元区首脑会议召开，并在一周之内迅速达成了协议。

仔细看这个欧债解决方案，EFSF额度达1万亿欧元，那么，我们要问了，这个钱从哪里来？欧盟峰会提出,银行应首先通过市场进行融资,再寻求各国政府注资,最后才求助于EFSF的援助。EFSF的资金来源于各成员国出资份额，它用来对各成员国的国债提供直接担保，由于各成员国的债务总额超过3万亿欧元，EFSF显然无法提供100%的担保额，只能进行杠杆化操作。从已知的情况看，德国将最多提供2110亿欧元，法国提供最多1580亿欧元，其他国家出资额暂时不详，但由于很多国家是等待救助的对象，哪里来的资金呢？所以，EFSF必然还需要外部国家提供支持，中国等新兴国家注资EFSF几乎没有悬念。

EFSF虽然为某些欧元成员国筑起了一道防火墙，但风险也是显然的。由于欧元区各成员国的经济状况差别较大，一旦某个成员国的评级下调势必影响到EFSF的评级，从而拖累其他出资的3A级的成员国经济受损。另外，在欧债危机的解决方案中，欧洲央行的作用会如何发挥也值得关注，欧洲央行作为一个发钞机构，理论上能够无限地买入欧元区国债，如果欧洲央行凭空大量印钞这很明显是严重的注水行为，将要承担巨大的道德风险和通胀风险。德国已明确否定了这种方案。因此，通过了欧债的暂时解决方案后，欧盟迅即寻求中国等新兴国家的资金援助。

现在问题是，欧盟为什么能达成这样一个临时解决方案的协议？为什么没有受到来自美国的掣肘？原因就在于这个解决方案并不能彻底解决欧债问题，它留下的隐患被牢牢地掌控在美国人的手中。

想当初，欧债危机初起时，欧盟的核心国家德国、法国等，考虑的是根本性、永久性解决问题，因此，与美国人进行了激烈的博奕。但是，随着危机的深化，且法国人也被拖在利比亚的泥潭里动弹不得，德国人最终独木难支，放弃了彻底解决问题的希望，向美国人屈服了。美国人收服了德国，于是便有了欧债危机的暂时解决方案。

这个方案留下的隐患是什么呢？那就是希腊债务危机的解决方法。其实，欧元的最根本问题是什么？就是欧盟的财政得不到统一，各个成员国的货币是统一的，财政政策却是各行其事，因此，各个国家的财务状况也就存在具大的差异。德法最初的考虑就是要从财政上面来解决问题，从财政上形成对各个国家的制约，但是，这个解决方案一出来，立马将他们的努力化为泡影，希腊的财政漏洞被掩盖了。

希腊爆出的债务危机老实说在世界各国都不同程度的存在，现在，希腊出现了问题，在没有从财政方面有根本改变的情况下，采用迫使相关的银行进行债务减记的方法来解决问题，这等于将希腊出现的危机转嫁给其他人，是对投机和无节制财务开支的纵容，试想，下一个国家比如西班牙等出现同样的债务危机时又怎么办呢？现在有了希腊这个先例，再出现其他国家的相关危机，办法也只能是转嫁和由EFSF来兜揽。对于这一点，其实美欧都心知肚明，欧洲是没有办法，美国则由此获得了欧洲经济区的控制权。

美国收服了欧盟，这对国际局势影响巨大，从今而后，美欧将联手对付中国、俄罗斯，不出意外的话，中国与俄罗斯必将更紧密的团结合作，甚至存在结成中俄军事同盟的可能性，这取决于美欧同盟的紧密程度。

当然，欧盟也并没有完全降服，近期的欧债危机对欧洲区的经济并没有形成实质性的损害，在这种情况下的放弃并没有必然性，毕竟，世界上能与美元抗衡的货币只有欧元，因此欧盟的屈服更可能是策略性的退让。