标题：1981年1元长城硬币投资价值分析

一、藏品背景简介

    1980年4月，中国人民银行面向社会公开发行一套硬币（俗称长城币），含1元、5角、2角、1角共4种面额。1元的正面图案为国徽、国名及发行年号，背面为长城图案和面额；5角、2角、1角三枚角币的正面均为国徽与国名，背面均为面额，麦穗、齿轮发行年号。到1986年以后长城硬币停止生产，总共发行了7个年份，在硬币系列属于新中国第二套流通硬币，但在整个人民币系列属于第三版人民币。

    长城硬币于2000年7月1日与第三版人民币一起退出流通，是目前我国唯一一套退出流通领域的硬币。但事实上从1992年6月1日发行1991年版的花卉硬币开始，它就已经淡出了流通领域。长城币作为流通硬币，其发行年份之少，流通数量之小，流通时间之短，在我国发行的四套硬币中是绝无仅有的。而且从现实生活方面考虑，由于它并未象其它品种那样广泛的在流通领域被应用，老百姓对它的记忆不是很深刻的，甚至有很多人根本就没有见到过。因此，它仅仅是个过渡性的产物，并未真正广泛发挥流通品种的流通职能。

    从当时的货币需求方面来说，这套长城硬币是针对流通领域1元券和角券的紧张而发行的。这可以从第四套人民币1元纸币由80版的双凹印到90版的单凹印再到96版的平版印刷的变迁过程得到印记。继1979年新中国第一套套装硬币发行之后，在长城币发行的7个年份就有3个年份（1982、1984、1986）只发行套装币而不参与流通。随后从1984年开始，我国便开始陆续发行流通纪念币。所有这些都说明，长城币还担当着货币领域改革开放的重任。它既为中国硬币进入国际钱币收藏市场做出了贡献，也为中国流通纪念币的成功发行铺平了道路。

本次在上海文化产权交易所全球文化资本财富中心邮币卡交易中心挂牌交易的是该套长城币中1981年发行的面值1元的硬币（简称811长城币，以下同），都是未经流通的银行原盒原卷品。
二、藏品基本信息

    【正面图案】：国徽、国名及发行年号

    【背面图案】：长城、面额

    【规格】：30×1.9mm

    【材质】：铜镍合金

    【重量】：9.32g

    【面值】：1元

    【发行时间】：1981年

    【发行部门】：中国人民银行

 三、藏品的特点

    1. 面额设置具有创新性
    在新中国的货币发行史上，长城币是首次发行面额为元角的硬币，它开创了元角币采用硬币的先河。

     2. 币材币体具有独特性
    长城1元硬币为铜镍合金（含铜81%，含镍19%），直径30mm，厚度1.9mm，重量9.32克。 将长城1元硬币就币材、直径、厚度、重量这四个指标与我国发行的四套流通硬币进行了一下比较，长城币1元硬币的币材成本是最高的,它的直径最大，重量最重。

    3.长城币的文字书法具有时代性
    面值1元的长城硬币是我国硬币系列中1元的开门币，对国名和面值汉字的书写进行了改革。国名“中华人民共和国”的华字和国字没有沿用硬分币中的繁体字而是采用了简化字。

    长城1元硬币的面值表述方式只有汉字“壹圆”而没有阿拉伯数字，这既不同于硬分币面值的表述方式，也有别于后来的牡丹1元与菊花1元。
   面值汉字中的圆字没有沿用第二套人民币中的“圆”写法，也与第三套人民币纸币中的“圆”写法不同，而是采用了第四套人民币纸币中的“圆”字写法。这也是当时国家文字改革的一个缩影，具有明显的时代烙印。 

    4.长城的题材具有独特的民族象征和龙文化内涵

    长城币的背面图案是雕刻精美、栩栩如生的长城图案。它绵延万里，犹如一条摆动的巨龙，是中华民族力量与智慧的结晶。既象征中华民族精神文明，又蕴含中国传统文化中龙图腾的吉祥。

    四、811长城币的发行量和市场存量 

    1.关于发行量和市场存量。作为流通使用的法定货币，811长城币是没有具体准确的发行量的，这跟已经在各个文交所挂牌的流通钱币藏品是一样的（比如已经在南交所挂牌的三版一角、三版贰角等），只能根据一些权威资料以及从发行流通开始到退出流通时的具体市场状况进行分析测算。关于长城硬币1元各年份的发行量，据相关资料介绍如下：

  1980年1元 250万枚

  1981年1元 410万枚

  1982年1元（未对社会公开发行，只出了几千套礼品装）

  1983年1元 320万枚

  1984年 1元（未对社会公开发行，只出了几千套礼品装）

  1985年1元 410万枚

  1986年1元（未对社会公开发行，只出了660套礼品装）

    从上述这组数据可以看出，811长城币是七个年份的系列长城币品种中发行量最大的（与85年1元的发行量并列），这也符合现实中的市场状况，在投资收藏界也是公认的一致看法。

    但是发行量和市场存量是两个概念。目前市场上投资收藏交易的主体是原盒原卷的811和全新未流通的原光品811元。在上海文交所挂牌的811长城币也是原盒原卷品。对这部分811长城币的市场存量，特别是大宗货源在全国的分布，市场存量相关数据测算如下：

    原盒原卷和全新未流通的811长城币，全国现存约有150万枚，折合3000盒（即30000卷），以现在的现货市场加上电子盘市值总和约有2亿元。其中南京文交所已经挂牌的有887609枚，上海文交所已经托管入库即将挂牌的有176515枚，现货市场货源存量约45万枚左右。现货货源主要分布在北京、湖北、上海、辽宁、贵州、内蒙、广西、新疆等省份。北京和上海既是长城币现货货源分布地，也是线下和网上交易集散地。

    2.覆盖人群。811长城币是从1981年到1992年中国人都使用的流通硬币，那个年代的工资袋里都经常看到它，因此它所覆盖的地域和人群是最为广泛的。1992年起被“花卉硬币”取代后淡出流通进入收藏领域。参与811长城币投资收藏的群体主要集中以下人群中：

   （1）覆盖硬币收藏、纪念币收藏投资的人群。

   （2）因长城币属第三版人民币，811长城币也覆盖从事第一套、第二套、第三套、第四套人民币等纸币收藏投资的人群。

   （3）从事集邮和邮币卡投资经营的人都熟悉和参与长城币收藏。

   （4）全国金融机构的从业者和集藏爱好者群体。

   （5）资本市场的投资者。

   五、1981年1元长城硬币的价格走势

    价格走势。十五年来来811长城币现货的价格走势如下：

     2000-2005年，4-5元/枚；

     2006年，5-6元/枚；

     2007年，6-10元/枚；

     2008年，10-15元/枚；

     2009年，15-20元/枚；

     2010年，20-30元/枚；

     2011年，30-25元/枚；

     2012年1-3月，25-18元/枚；

     2012年4-6月，18-24元/枚；

     2012年6-7月，24-25元/枚；

     2102年8月，25元/枚；

     2012年9-12月，25-30元/枚；

     2013年1-6月，30-25元/枚；

     2013年7月，30元/枚；

     2013年8月，35-38元/枚；

     2013年9月至2014年2月，38-45元/枚；

     2014年3月-6月，45-60元/枚；

     2014.7-8月，60-80元/枚；

     2014.8-10月，80-100元/枚；

     2014.11月至今，100-125元/枚；

     六、811长城币的运营模式和市场前景

     现货市场模式：在全国邮币投资交易市场中，以线上线下等多种方式批量收购货源，始终保持着对市场存量货源一定比例的控制权。将所购部分货源制作成礼品在邮币投资交易市场以外的礼品商务市场进行销售，达到消耗存量筹码，提升藏品价值和价格的目的。在获得礼品销售收益的同时，提升手中持有的藏品的价格和市值。简言之即“体内收购，体外消耗，双重收益”的思路和运作模式。

    这些以定制礼品用途销售出去的货源都在单位礼品赠品的使用中实现了消耗。根据多年来对市场货源的监控看，原有收购使用过的货源基本没有回流到原有的邮币投资交易市场，从多年来811长城币的价格走势中可以看到这一点。在收藏市场不景气的大环境中，811长城币在两年间仍然保持了价格从10多元到目前100多元的可观增幅。目前专业邮币市场上的811长城币已经成了最热门的收藏投资品种之一，成交非常活跃。虽然发行量在长城币系列中最大，但是出现了紧俏惜售，极易成交变现的良好态势。市场上只要有一点货出来一般都会迅速成交，常常出现货源被“秒杀”的景象。

   七、811长城币投资风险提示   

    投资者在选择投资811长城币时，会具有一定的风险性。比如政府相关法律条规、市场行情价值取向及一些不可抗力因素，都可能会出现影响藏品价格波动等情形，使得投资收益出现不确定性。在交易过程中，投资者应具备有对各种风险能理性全面认识的能力和健康的投资心态。