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标题：雏龙论市：邮市可掘金

1楼

杨驰凯 发表于：2015/10/26 10:29:00

2015年对于邮市来说，是极其不平凡的一年。在这一年里，诸多票品出现跳空上涨暴涨行情，许多大户赚到千万以上，中小散户赚到百万几百万的也不在少数，邮市赚钱效应显现。大量社会资金通过文交所，涌入邮市，开始在邮市淘金的旅程。电子盘未来会如何？邮市行情还能否持续？这里，雏龙为您详细分析，希望能对大家有所帮助。
一、邮市行情还能否持续？
要回答这个问题，得分析邮市目前的估值情况及供求关系，以及总体投资环境对邮市影响。通过个人分析，认为邮市实物市场行情，还有三到五年上升行情，理由如下：
1、邮市目前主流品种仍处于低位，价值修复至火爆局面出现，至少还需三年以上时间。
邮市目前的主要流通市值，集中在JT编年套票、型张上面，总市值在千亿元以上。因此，邮市主流品种，不会是短腿，也不是分散沉淀极少流通的纪特文编，也不是邮资封片。
邮市主流品种行情，目前处在什么阶段？这里，为了让大家更好地认识，试以主流品种大盘的K线图为大家解读：
大家可以在脑海里，就邮票市场的走势，构画出个K线图。从90年代，到现在，这个图是怎么样画的？
91年出现一个峰，不妨假设其为1000点，迅速跌下来，跌至约250点，96年起步到97年又出现一个峰约1500点；然后，这波峰下来，大致到03年达到最低点约200点，到2014年涨到约400点。2015年目前点位约在91和97年峰值之间，约1200点左右。
这里，需要重视的一个问题是，97年到现在，大盘经过18年后，仍未突破97高点。这个图，如果以月线为周期来看，虽然中间也有波动起伏，但总的来说，18年的K线图，中间基本上是一条较平整的K线，即我们常说的很长的盘整期。
于是，我们可以进一步想象，一旦突破97高点后，后面还有多大空间？5倍以上空间！为什么这样说，我再给大家看一张表：
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通过这张表，我们可以看出：1）97年时，邮品普遍年溢价倍率在1.50以上；2）不考虑未来涨至高峰时的普遍估值年溢价倍率达到1.50以上（金猴的年溢价倍率，目前为1.40，即每年以40%的幅度递增，即达到现在涨幅），仅按邮品合理估值达到年溢价倍率1.25，邮品普遍涨幅可以达97年价5-10倍左右。
通过这张表，我们可以看出：1）97年时，邮品普遍年溢价倍率在1.50以上；2）不考虑未来涨至高峰时的普遍估值年溢价倍率达到1.50以上（金猴的年溢价倍率，目前为1.40，即每年以40%的幅度递增，即达到现在涨幅），仅按邮品合理估值达到年溢价倍率1.25，邮品普遍涨幅可以达97年价5-10倍左右。
2、电子盘仍有资金进入邮市的主要渠道，电子盘总体仍是发展趋势。
虽然电子盘有种种的不成熟与不规范，但电子盘作为搭建场外投资者与邮市的桥梁，这个功劳还是不可否认，而且会在邮市长期发挥作用：只要邮市还存在，还有可投资的品种，就不断会有上市品种和吸引资金进入。
既然邮市价值低估品种仍很丰富，主流品种上升空间仍有5倍以上，对场外资金来说，仍会借助电子盘源源不断地进入到邮市来淘金，甚至会起到一种避险的作用。
有了价值低估，就有了资金持续流入的理由；有了电子盘，就有了资金持续流入的渠道；而有了资金的持续流入，赚钱效应不断体现，行情也会进入上升通道。而这个过程，伴随着行情的起起落落，3-5年内应该不会有根本性改变。
因此，得出结论：邮票大盘，还有5倍以上空间。而实现这种涨幅，预计至少需要3-5年时间才能达到。
二、关于电子盘及电子盘投资
邮票电子盘已经很多，这是好事情，市场要有竞争，要有优胜劣汰，才能走良性发展之路。电子盘开了，目前来看肯定是赚钱的：鉴定和挂牌费，目前来看足够维持开所费用，还有得不少赚头。但是，未来，有些电子盘会出现亏损：托管也没人去，交易也很冷清；或是有些电子盘本身就是为了设局圈钱而开，这里面存在有巨大的系统性风险，尤其是参与电子盘的朋友，不能不考虑。
电子盘如何才能办好，很多人都在进行研究和探索，成功的模式肯定会不止一种，但尽量满足市场三方需求，平台、庄、散三者利益兼顾，迎合市场口味，自然会得到发展。这个市场向来不缺资金，但缺的是对资金的吸引力。
开好平台是老板们的事，我们就不多操心了，要死要活随他们去。这里，重点要讲的是，如何进行电子盘投资？这应该是大家，尤其是场外投资者更为关心的问题。这里要讲的是，选择品种和介入时机的问题，以及电子盘里的陷阱的问题，从几个方面分析，希望对大家会有所帮助。
1、电子盘风险控制的问题
投资电子盘，首先要做的一个功课，是风险的评估。系统性风险比较复杂，受政策、资金链等影响较大，选择正规、规模较大且成交较好的交易所，可以较为有效地规避系统性风险，小所短期参与无妨，但不可恋战。
除开系统性风险，那么，电子盘风险大小如何衡量？这里要说的是，电子盘品种与实物价的不可分割性，这种天然的联系，建立在电子盘的提货制度：如果电子盘品种非理性下跌，投资者还可以提货出局到实物市场上卖出，这是电子盘品种风险的底线。于是，做电子盘投资，另外一项需要考虑的重要因素，就是其与实物价的接近程度：与实物价越接近的，或实物越有上升潜力的，就越有投资价值，反之，则会存在相对较大的风险。
这里举几个例子：
例一：某品种，盘上价200元，实物价目前25元，风险巨大，凭什么要买，不如找诚实可靠代-理买实物，实物涨到200元，那就是好几倍利润了。
例二：某品种，上市定价100元，上市后，实物跌到了50元，电子盘上150元。上市定价明显偏高，且上市后无甚作为，短期不宜参与，除非实物上涨或后面盘上有大资金介入接盘。
例三：某品种，上市价50元，上市后经过一段时间涨至150元，实物价100元。考虑到实物未来仍有上升空间，且上市淘汰货及各种费用，参与风险小于30%，可以参与，耐心持有自有回报。
例四：某品种，上市价150元，上市后涨至300元左右。考虑到上市价甚至低于97年价，300元估值不高，后续可参与。
例一例二是讲的盘上价偏高的情况，参与风险会较大；而例三是讲的盘上价与实物价接近的情况；例四是讲的盘上品种上升潜力的问题。这里重点要强调的是例四，JT编年套票、型张里，未来会有很多品种上市情况类似于例四，可参与性会比较大。
2、品种选择的问题
电子盘品种选择，切忌盲目冲动。前面已经讲了，考虑实物价和未来上升潜力，是很重要的两点因素。那么，有场外投资者就要说了，我不懂实物价，怎么办？
这个问题，也有解决办法。做为投资者，大家会看K线图吧？把K线图翻开看下，盘上的历史价低点高点一目了然。注意几点，一是现价和历史最低价（多为上市价）涨了多少；二是盘整是否充分；三是品种成交是否活跃。盘上的老品种，如在一年以上时间只涨了一两倍，而盘整在时间较长达几个月甚至半年以上，应该就可以适当关注了。
这是选老品种。但实际上，由于电子盘不断有新品种上市，且上市方式和时机不一样，往往新品次新品会有比较大的机会。尤其是那种涨到超实物价在一倍左右（一般5-10个涨停就开板，定价不同会不同），同时又放出巨量的品种，可参与性较大。这种品种，往往是在盘上低位换庄，短线和中线机会一般会比较大。
规避的品种有两大类：一是上市后涨5倍以上才开板品种，这是典型的挖坑埋散品种；二是分时图纺织线，不连续的品种，另外表现在买单和卖单差价达5%甚至以上的，这种品种成交很差，没有参与机会。
3、参与时机问题
从投资的角度讲，参与是为了赚钱。那么，什么样的时机参与，会是比较好的投资机会呢？
这里讲三种：一是横盘时间在半年以上甚至更长品种，低点基本确定，在温和放量时可以考虑参与；二是新品次新品低位开板跌稳时机，且下跌过程有巨量放出的，会有参与机会；三是上升趋势过程中，且没有放出大量品种。
参与时机，还有一点，需要密切关注投资形势的变化，比如股市、邮市（实物）等，以及电子盘本身资金流入情况。一般来说，现在电子盘走势，和股市存在一定的相关性，股市火热时，整个市场投资热情较高，电子盘整体也差不到哪去，可选择涨幅不大品种参与；而股市走弱时，电子盘也以规避为宜。
三、投资陷阱
投资以保证本金安全为第一要旨，而保证本金安全最重要的事情，是要谨防投资陷阱。这里提示几大陷阱：
1、挖坑品种陷阱。这类品种有共性，K线图很漂亮，涨多跌少，但价很高，比实物高出至少5倍以上，更有甚者可达到100倍以上。这类品种对于原始筹码拥有者来说，那当然价比黄金。但是，对于后期介入的投资者来说，这是典型的挖坑品种，金子已被取走，挖好坑就等着有人跳下去，找机会就把跳进去的人埋了。目前电子盘上这类品种不少，是电子盘的毒药，不是品种死，就是跟进去的人死。
2、非正规品种陷阱。这类品种，实际上为收藏界未公认，表现在目录没有收录，或并不是权威机构发行。盘上表现也很不错，但投资者宜规避。
3、违规品种陷阱。把一套票拆分成枚交易的；名为版票实则交易为单枚票的；冒名甚至假品等。这类品种，本身的存在，就是个骗局，切忌参与此类品种交易。
4、虚假交易品种陷阱。这类品种，表现在成交时做假。明明看着有买单，但你卖时就是卖不掉；明明有卖单，但你买时也买不到。这类品种，一般是成交极差的品种，没有可参与性。
四、投资建议
如上所述，既然邮市目前整体低估值仍由主流品种即JT编年套票型张决定，那么，给大家的建议是，未来三至五年，以投资低价主流品种为主，无论是实物还是电子盘。稳妥且未来升值空间也较大，参与机会也大，给予推荐。
大浪淘沙始现金。世事纷繁复杂，品种此起彼伏，可谓乱花渐欲迷人眼。但投资的真谛，无论你追寻与否，它总在那里，决定着投资人的命运。而价值未被发现的东西，虽混于垃圾堆中，终归要被人们所发掘出来而闪亮。

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