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标题：电子盘的十大误区

1楼

杨驰凯 发表于：2015/10/28 11:03:00

电子盘自2014年开始兴办，到现在，全国已经有30家左右文交所注册开办邮币卡电子盘业务，已经形成文交所、战略投资者、大户、投资人及邮票爱好者一体的广大利益链群体。这一群体，以上市品种为标换物，以电子盘为交易平台，已经成为了邮市新兴的交易市场：电子盘交易市场。

说起电子盘，它应该是类似一尘网、互动网等，是电子商务在邮币卡交易模式上的一种创新与延伸。创新主要是在交易流程控制上，由用户自主交易为主要方式，从体制上提供了资金、验货、仓储、证券化的电子实时交易方式、提货等保障措施，从而为邮市成功地引入了电子化交易流程。创新点的核心在于将邮币卡商品模式电子化，这也是电子盘的突破和对邮市最大的贡献。正是由于电子化的交易方式，大大地消除了邮币卡投资的实物品相鉴定障碍，从而为邮币卡投资向普通民众延伸奠定了良好的基础。

从电子盘的发展来看，应该还是在初期阶段，表现在行业运作不规范、行情容易大起大落等。目前，个人觉得，电子盘运作上，存在几大误区：

一是电子盘创办存在太多的随意性。现在已经有一窝蜂的感觉了，今年就开了20家左右。这会给投资者带来很大的系统性风险，尤其是民办的电子盘。虽然说是市场行为，但需要提醒的是，不是所有的电子盘都可以赢利并生存下去，投资者对电子盘需要有所选择，以规避其中所存在的巨大的系统性风险。

二是平台对交易过程的过多人为干预。表现在对交易规则的随意修改，如涨十跌五、二次托管想停就停、上市品种随意停止交易或拆分交易等。试问，这种所谓的“保护”，保护的是什么？作为平台，重要的是维护市场的公开、公平、公正。你这样修改规则，公平、公正体现在何处？交易的严肃性何在？能给场内外的投资人士带来安全感吗？

三是托管品种的随意性。表现在对品种的选择上，一些权威目录没有收录的东西也上，有些即使是正规的东西，硬生生的把一套票拆成枚交易。这些东西，一旦电子盘出现大洗盘局面，投资者将血本无归。而一些量小的老精品，由于筹码的分散性，却往往上市之路艰难。

四是交易品种有关信息的透明性。主要表现在，许多交易所对上市品种现货市场价格缺乏采样，或采集信息不真实不全面（不全面主要是指对历史价格无收录）。这一做法，直接导致了投资者对交易品种信息了解不全，实为坑蒙拐骗之行为。于是，不少品种上市后爆涨几十倍，而不少不知情的投资者买入后被套，成了电子盘的牺牲品。上市品种十大流通股股东基本都没有公示，散户人数也无统计。

五是缺乏对人为控盘的有效措施，或措施不力。人为控盘，也是坑场外散户的重要行为之一。人为控盘的结果是，线上线下价格可以差几倍甚至几十上百倍。不仅不采取措施反对人为控盘，反而要求控盘或暗地里支持控盘，是某些文交所在圈内公开的秘密。甚至，对抑制人为控盘的措施或制度，实施人为干预，如取消再托管等。

六是托管商品鉴定不能做到公开透明。很多交易所托管商品鉴定过程，都不能做到用户监管，尤其是大户的托管。或搞内幕托管，甚至不发托管公告上市。

七是托管品种鉴定托管过程，直接导致商品价值损失。原封、整包、整箱品种货品，一般而言，由于其品相相对较好，而且有交易的便利性，在实物市场一般比散货价要高20%左右，行情好时，甚至差价达到50%左右。而上市的拆包验货过程，实质上是将上市商品直接折散成为散品，本身对货品价值就已经造成了一定损失。

八是对散户采取种种限制托管措施。如要求整箱、500连等，或采取相对封闭方式托管直接限制散户托管数量和人数，或采取搞突然袭击让散户来不及托管等。封闭和半封闭式托管，都是为了使电子盘上筹码相对的量少，从而为筹码的人为控盘打下基础，进而为暴拉坑场外散埋下伏笔。

九是仓储安全性及相对封闭性难以保证。虽然，交易所一般都采取三方托管的方式，将上市货品委托第三方进行保管。但是，由于交易所上市品种价值均已较高，商品存放地的安全性，仅依靠民间的力量，实无法保证。而且，这么高市值的东西，存放在第三方仓库，其安全性如何保障？至少，交易用户对此了解甚少。

十是品种交易方式可参与性不高。由于缺乏诸如再托管制度或有制度也不实行，以及通过限制托管方式保证控盘度，使得电子盘上筹码流动性不足，造成电子盘上诸多品种，都是以连接涨停涨若干倍后，场外投资者才能参与。这种交易方式，目的就是一个，让原始筹码获取最高额的利润，以及为原始筹码的派发做局。这已经是电子盘品种的普遍现象，而这也是电子盘目前所面临的除系统性风险之外的最大的不利因素。

所有的这一切，让目前电子盘成为了坑杀场外投资者（一般主要以实物托管的方式参与电子盘较多，因原始筹码的关系，受益还是多些）的万人坑。那么，我想说的是，自己挖的坑，最终埋葬的，只能是自己。正如邮政滥发和限制使用邮票一样，只会在行情爆局后恶化邮市投资环境，使电子盘的初衷变质变味，成了为少数人谋利的场所，而不是广大投资者公开、公平、公正地参与交易地场所。

道路是曲折的，前途也许是光明的，黎明前总是黑夜漫漫。对邮币卡电子盘，本人仍维持谨慎乐观态度，建议场内投资者仍以参与低价位上市品种为主；场外投资者以多看少动，以短线搏击快进快出为主。

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