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标题：邮币卡电子盘主要的三类风险分析

1楼

杨驰凯 发表于：2015/10/31 9:30:00

主要风险类型文化艺术品交易与传统资本市场交易特性有所不同，文化艺术品所有权份额交易市场采用类证券化、份额化的交易方式，既有资本市场的普遍特征，又兼具艺术品自身的若干特征。由于交易的特殊性，在文化艺术品所有权份额交易市场中，其风险存在于文化艺术品自准备上市到退市结算的各个环节。

具体来讲邮币卡电子盘风险可以分为运营风险、资金风险和交易系统风险等三类。
1.运营风险：指在邮币卡电子盘运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及邮币卡电子盘对环境的认知能力和适应能力的有限性，而使运营活动无法达到预期目标的不确定性。运营风险主要有以下几种存在形式：
一级市场上的鉴定风险、定价风险、保管风险、保险风险、税费风险、交易风险、监管风险、信息披露风险;
二级市场上的保管风险、保险风险、税费风险、交易风险、交割风险、监管风险、信息披露风险。
运营风险控制不当，可能导致重大损失。例如，在一级市场上，艺术品上市之前，艺术品真伪以及价值的鉴定由其持有人选择专业鉴定机构执行，其发行价格的确定也由持有人与发行代-理商协商确定。在这个过程中，由于信息不对称，加之国家目前还没有实行鉴定机构的资质评审制度，权威机构的认定标准不统一，存在较高的鉴定和定价风险。在二级市场上，有可能出现市场剧烈波动、恶意操纵市场等行为而引发交易风险。在份额的退市期，则有可能出现份额标的物损坏或共同持有人意见不一致等无法完成交割的情况，出现交割风险。
2.资金风险：指在参与艺术品投资的资金流动过程中，由于邮币卡电子盘工作人员的道德风险而导致违反市场规则的行为，从而使相关资金账户蒙受损失的不确定性。
邮币卡电子盘面临的资金风险主要包括资金总账挪用风险，资金明细挪用风险，透支交易风险，司法冻结风险，客户权益明细挪用风险，伪冒客户交易风险，虚增客户权益风险。
资金风险的存在，使客户的资金、持有份额等面临损失，同时会降低客户对邮币卡电子盘和托管银行的信任程度。
3.交易系统风险：指在交易运行过程中，交易系统所面临的系统停机、硬件故障、同时访问人数过多、数据丢失以及网络被病毒侵入等不确定性。邮币卡电子盘存在的交易系统风险分为硬件风险、软件风险、数据安全风险，网络故障与网络安全风险。
硬件风险包括系统停机与硬件故障，软件风险包括同时访问人数过多，知识产权侵占等。份额的交易主要通过计算机网络、国际互联网络、通讯网络等公共网络进行交易，这些网络的通讯故障、线路故障及安全问题可能给客户造成损失。客户如果不能了解正常的系统操作，由于误操作或延误也可能带来损失。
交易系统风险的存在可能造成系统破坏、正常的交易过程中断和客户损失，同时会造成邮币卡电子盘知识产权和信誉的损失。
由于资金风险和交易系统风险不是本课题研究的内容，因此报告主要分析运营风险的识别和控制。
文化艺术品所有权份额交易市场实行“类证券化”的份额交易，因此该市场与资本市场类似，都存在着系统性风险和非系统性风险。但是，文化艺术品是一种特殊的交易品，在市场运营过程中，还存在一些特殊的风险。例如，由于艺术品的异质性而产生的鉴定风险、由于艺术品的易损性而产生的保管风险和交割风险等。
总体而言，从一级市场和二级市场来看，邮币卡电子盘在文化艺术品份额市场运行过程中面临的风险暴露主要包括以下九个方面：鉴定风险、定价风险、保管风险、保险风险、税费风险、交易风险、监管风险、信息披露风险和交割风险。

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