标题：破解难题，建议按市值托管

有朋友提及市值托管问题，无疑这是触动各方神经的敏感话题之一。

为什么？

电子盘筹码与实物市场同一品种巨大的价格差距使然。

电子盘筹码与实物市场同一品种的价格会如此之大，关键在于一个是资本市场，一个是实物收藏品市场，两者属性不同，运行的方式及发展的方向也不尽相同，电子盘市场和实物市场牛头不对马嘴的运行结果，使双方各执一词、莫衷一是，各吹个的调，各有个的理，没有形成人们想象中的有机统一，更没有完成真正意义上两者的有机对接，就是说电子盘虽然创新了交易模式，但还没有达到其应有的目标。

有人主张市场筹码放开托管，要兼顾实物市场的运行规律，有人主张启动按电子盘原先设计的二托、三托甚至四托、五托，也是要兼顾实物市场的发展，但这仅仅是片面的。电子盘的发展越来越呈现出不顾实物市场而独立发展的势头，甚至有些品种我行我素，居然发展到与实物市场品种近千倍的差距，不能不令人乍舌。客观而论，两者互不相让，各执一词是由于没有形成两者统一的有效机制，不能怨实物市场，更不能怪罪于电子盘。

毫无条件地启动二托、三托甚至四托、五托等，绝对会使线上品种价格大幅下跌，损害线上庄家或前期参与者的利益，而使线下廉价实物持有者坐享其成，形成新的不公平，破坏线上线下的价格体系，甚至导致电子盘的大幅萎缩，从而是实物市场再次陷入死水一潭的境地。

有没有解决的办法呢？

有朋友提出市值托管的办法可以有效地解决这个问题。

一是按市值托管，可以使线上持有者享受其在前期投入中形成的该品种的价格红利，实物再次托管，持有市值越大，享有再次托管该品种的比例就越大，数量就越多，得到的利益也越大，从而激发广泛的积极性，首先鼓励该品种的运作者更会长期运作该品种，获得价值投资的红利会成为时尚，逐渐扭转线上品种价格大起大落，影响实物市场健康发展的恶性循环，为实物市场拓展更好的上升空间，使两者有机结合，形成线上线下的良性互动，这是政策引导的成果。

二是实行按市值托管，会鼓励投资者在线上持有筹码的积极性，逐步减少投机的风险，随着一个品种再次托管政策的实施，持有线上筹码的投资者无疑会动员各方力量收购线下大量的筹码，获得更大的收益，持有实物的现货投资者也会在巨大的收购盘的冲击下带来巨大的原始筹码的收益，对电子盘及实物市场是绝对利好，将会影响整个市场的长期发展。我国邮币卡实物市场藏品的品种数量虽然庞大，但相对于单个品种来说，其数量绝对稀少，在互联网+文化产业的大背景下，电子盘的异军突起使得原先的市场规律被无情地击碎，存世量千万以下的品种根本就经不起庞大电子盘投资者的瓜分。形成市值托管的旋风，人们争相持有市值，争相持有上市品种的原始筹码及现货实物是大势所趋，也会形成真正的财产性收益，欧美国家的民众长期持有收藏品获取绝对收益的做法值得借鉴。

三是对于目前已经上市的品种来说，其价格体系将会重新洗牌，大幅上升毫无疑问，这是持有市值托管带来的效益。长期低价运行的交易所会面临巨大的风险，尽管在目前的市场环境中拥有低价筹码具有绝对的竞争优势，但在市值托管的政策实施之后，热衷于低价甚至低于现货价格运行的交易所会被迅速淘汰出局，同一个品种的价格在不同的交易所迅速拉平是大势所趋，不适应价格上涨的交易所会被投资者无情的抛弃，其对社会大众的示范效应怎么表述都不为过，这是国家、社会民众都乐于接受的良好局面。文化收藏品市场不同于股市，逆势做空获利会死的很惨。

四是有利于国家层面出台相关法律法规，线上线下品种价格形成机制趋于完善，会有利于各方，形成正能量，如此条件逐步成熟，会加快国家这方面的立法，从而形成更为规范的运行机制，使文化产业的发展成为拉动国家经济的真正引擎。也会使财产性收益真正成为现实，每个有条件的家庭积极配置这种财产会普遍的行为。

因此，市场调节加之政策引导，能引领邮市更加辉煌的未来。