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标题：雏龙论市：邮中有真金

1楼

zhaowf 发表于：2016/6/20 10:20:00

03年行情低迷，造就了邮市后面十年的03小版领军的小版黄金十年行情；08年又是一波低谷，成就了二轮生肖金龙的传奇；而14年的再度沉伦，却形成了邮市一波普涨2倍以上行情，不少品种上涨十倍以上甚至几十上百倍。

这些年来，邮市真金陆续闪耀于星空，吸尽了眼球。我们需注意到一点是，由于97年以来行情的持续低迷，绝大多数明星品种，都有过在面值附近甚至打折的过程，典型如03小版里的古桥、二轮生肖里的金龙、错爱片、贺喜一大版、岁岁平安、编年20分大版里的共创未来、93毛泽东、编年型张里的杨家埠等等。低价是金，正是由于多年的价值低估，才造就了这些明星品种从面值附近起步，最终实现几十上百倍的涨幅。

时至今日，主流版块仍有大量品种仍处于严重价值低估阶段。据本人分析，85-91年JT型张目前年溢价倍率在1.09-1.17之间，而97年时估值区间年溢价倍率在1.24-1.71之间。给出合理估值区间年溢价倍率在1.20-1.25之间，则85-91年JT型张最低都有5倍以上涨幅，而更有不少品种具备20倍以上升值空间。更不要说按照97年时估值水平来估算，则预计可达20-100倍左右涨幅：例如熊猫，按年溢价倍率1.24预测估价为2362元/枚，升值空间可达90倍以上。85-91年JT套票，低估值情况甚至比型张更加严重，不再述。

而就目前大版估值分析情况而言，编年大版1992-1999年品种，除了前期炒作热点生肖、单枚版票，目前普遍估值年溢价倍率在1.11-1.18之间；其余相对冷门品种年溢价倍率普遍在1.02-1.10之间，有不少品种都有5倍以上升值空间。

很多人投资邮票，有很严重的误区。他们放弃价值投资低价是金理念，喜欢追热点。这部分投资者里面，只有20%不到的人能成功，而这些成功的人之所以成功，是因为他们有着敏锐的市场嗅觉和极丰富的市场经验，甚至对热点品种的资金动向等内幕消息都比较清楚，他们实际上是这个市场里的操盘高手。那么，对于入门不深者甚至是门外汉的场内外投资者，该如何在邮市里淘金？

我之所以并不太赞同追热点，还有另外一点很重要的原因，是因为热点往往是从长期不被人关注的品种中产生，而资金之所以追逐，在成为热点之初往往还是因为价值严重地低估。这一点，其实大家可以看看这些年的明星品种，其实大资金前期都是在低价长期潜伏其中收集廉价筹码，低价筹码吃饱了才开始拉升。

那么，给场内外不知买啥好的初级投资者的建议是，多关注目前估值年溢价倍率在1.10以内的品种，具体请见我《邮票估值预测（型张、大版）》一帖分析，而很多老品种型张、套票和大版，尤其是冷门套票和型张非常值得买入。而电子盘上品种，与实物差价小且本身在实物上市前没有多大价格拉升的品种，也值得投资。

邮市多年以来，形成了人心浮躁贪心不足的局面，实物市场品种长期进驻资金量太少，而多是炒一把就走的过江龙资金。而且，资金对于投资收益率期望，普遍地高于正常投资的收益率，恨不得通过拉升一步登天，短期内上涨几倍上十倍，甚至超过百倍。而实现这种非正常收益率，自然免不了有些非常规的手段，人为控盘、拒绝散户资金参与等，甚至人为挖坑上盘。短视资金的大量存在，结合电子盘人为挖坑，自给自足的小农经济意识，非法手段形成的投资陷阱，不明真相的傻子够多时可以形成拉高出货局面，但实际上，电子盘上账面利润十倍上百倍但却无法兑现的品种，存在有何意义？事实上，多年以来，实物市场向来是拉升容易出货难，电子盘也不会太例外，当然为追求眼前的红盘而忽视价格无量空拉局面所带来的巨大风险的散户被套死，1万剩下2千甚至1千的投资者，只能是哀其不幸怒其不争：有多少人在维权？又有多少人在维权时指控了庄家的违规违法行为？

所幸的是，现在邮市的场外投资者，已经逐步有了可选取的稳妥赢利模式。场外大资金，已经在各类电子盘上以战略投资者身份直接获取邮市接近实物价的有量原始筹码，赢在了起点，并逐步开始享受邮市投资的乐趣。而场外众多投资者，这个市场能否合理地开出一扇窗，让资金通过这个窗口能持续有效地流入，最终形成邮市未来的黄金牛市？

那么，未来邮市行情，场外为主的中小投资者的主要赢利模式，是什么？通过观察和分析，个人觉得，对于场外投资者，比较便捷的投资渠道，是购买面值左右或低估值的老套票（13、14、15套票暂不建议买入，因为毕竟它们的价值有限），理由有几点：1、套票低价品种很多；2、无品相之忧，网购或找代-理交割非常方便；3、可供选择品种多，且多能吃到一定量，适合场内外中小投资者。个人觉得，场外中小投资者在实物市场上购买套票，将成为未来场外中小散户投资者在邮市实物市场赢利的主要方式。

电子盘方面，因坑太多，很多电子盘的规范性、仓储、出入金安全性着实让人担心，而且太多品种是封闭上盘，甚至是人为高溢价上盘，目前放眼全国已开业电子盘，基于方便场外投资者轻松入场目的而开设的电子盘基本上实际并不存在，电子盘开设的目的，现在多是为收取鉴定托管费用；另外是为大户拉升出货设局套人。电子盘违背初衷，不致力于消除场外资金进场障碍，反而为场外中小散户入场设置种种框框甚至挖坑埋散，居然还有不少人以此为乐或恬不知耻地护电子盘的短。个人认为，场外中小投资者在电子盘的赢利模式，必先做好电子盘好坏的研究。一个合格的电子盘，必须是仓储合格（消除货物灭失或损坏等系统性风险）、资金安全（老板绝对不会跑路、三方支付平台没有跑路可能）、方便场内外中小散户资金进出的平台。目前来看，这样的电子盘基本上还并不存在，有些平台虽然成交较好资金进出比较方便，但由于前期上市品种无量拉升价格真空区泡沫破灭风险释放，实质上也是因为前期品种拉升过程中人为限制了场内外投资者进入，使品种价格严重虚高所致。

所以，研究电子盘中小散户的赢利模式，找到相对较好的电子盘是前提条件。不具体举例，但敢于公开托管的、老板在邮币卡内有一定知名度的、规则相对公平规范的电子盘，以后会有希望。而在这样的电子盘中，场外中小散户能较方便地买入接近实物价品种，将成为未来场外中小散户电子盘的主要赢利模式。

中国的投资市场向来不缺钱，可中国邮市为什么会持续低迷20年？电子盘以前，是中国邮政的短视，一味地向市场涸泽而渔地投放货源；而电子盘以后，是挖坑埋散模式，让中国的邮市给场内外人士以黑暗的感觉，造成了多年以来的场内流失和场外资金不敢进场。电子盘有功，但如果放弃初衷，不改变场外中小散户投资者基本没有机会赚到钱的现状，只会是走老路走死路。

低价是金，基于套票型张里年溢价倍率低于1.10的品种随便可捡，个人认为目前邮市仍然遍地是金。场内只需不要拿着沉香当木碳，自可获利不菲；而场内外中小散户，实物买入中早期套票，在安全边际较高的电子盘上买入与实物价接近的上市品种，将成为未来场内外中小散户在邮市的主要淘金方式。电子盘是否能相对规范运作，将决定资金未来流入大小的可能；而品种的拉升过程，中小散户的参与度，将决定品种上升的高度。皮包所黑所必将为场内外投资者所唾弃最终被市场淘汰；黑庄品终成死盘品种，这才是未来电子盘真正的趋势。道路是曲折的，但相信前途必然是光明的！未来，中小散户在正规电子盘当家作主，在实物市场大量吸入中早期套票，必将成为邮市最亮丽的一道风景线！
邮中有真金，未来2-5年，是邮市淘金的最佳时机，趋势将日益明朗。机会与陷阱同在，你，是选择淘金，还是选择掉进坑里呢？

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