标题：从“护盘+承销”协议看邮币卡电子盘行业缺陷

       这几天有文交所被曝出可能存在有经营方和“大资金”联手操纵、宰杀散户的行为，即发售方在将产品挂牌后，便用自有资金和护盘资金的“撮合”下，迅速将筹码价格抬高，然后再令各个合作商、居间商通过视频聊天、即时通讯工具发送短信等形式，诱导不明就里的散户“高位接盘”，从而令发售方能够在远高于邮币卡实物市场价的情况下顺利脱手筹码，变成现金，并与其他“护盘战友”进行分红。待到炒作过筹码价格大跌，投资者纷纷割肉止损。

        缺陷一：制度缺陷

        目前，邮币卡电子盘在连续遭遇越来越多质疑，其中对其制度设计存在重大缺陷的说法最为普遍：“邮币卡现货发售模式”是使用单向交易规则，在一只品种上市后，非发售方持票人不能在任何价格灵活地通过质押、借入或挂牌其持有的实物与买方进行交收或增加市场总库存量，以此享受高价将货物变现带来的超额收益。于是广大投资者只能在“护盘资金”和“承销商”的指引下玩起了哄抬价格、击鼓传花的游戏。

        缺陷二：营销手段或交易制度的缺陷

        除此之外，抛开制度设计的缺陷外，笔者认为对于充满诱导性的五花八门的“营销”手段也应是争议之源。笔者曾发文针对目前市场上流行起来的新创新交易模式发表过自己的想法，我们寄望通过不断升级和创新后交易模式能实现“持续赚钱效应”或所谓的“健康行情”，但就怕这只是各种力量一厢情愿的美好愿望，这种愿望如同泡沫，也许注定实现不了，只适用于短时投机，目前的态势恐怕早已成为早期暴力拉台藏品之后的人为造沫运动。现在越来越多的邮币卡市场遭遇“无妄之灾”的投资者在积少成多，这样发展下去将会最终造成各方都不愿意看到的结果。

        邮币卡行业目前尚缺乏市场约束的圈子，缺乏用市场的力量来监督管理市场的能力与措施，通过鼓励自由、正当、合法竞争来促进邮币卡行业平台的优胜劣汰机制尚不完善；除此之外，加大对违法违规邮币卡平台的惩治力度还需加强，要逐步形成以市场手段为主，道德、法律与行政手段为辅的市场良性循环运行机制，从而达到邮币卡市场自净的最终目的。