标题：解读南京大循环流通系统——“南京价格”与“现货价格”！

     今日南京官网推出《关于“图书评选张”等藏品进入大循环流通体系的公告》，正式将南京首创的大循环模式开始进入实质操作阶段。而关于什么是大循环流通系统？对南京的发展有何好处？等无疑是近期最热的话题。

       自从汪新淮上任南京钱邮中心总经理以来，工作重心都是围绕着“重塑电子盘生态圈”这一命题来展开。而“大循环体系”正是生态圈中不可或缺的一部分，意味着困扰交易所多时的藏品退出机制或将更为完善。

      什么叫大循环体系？

（17YBK图解大循环系统）

       前几天的文章中，一起邮币卡曾为大循环系统做过一个总结：经由南京文交所钱币邮票交易中心托管鉴定上市的藏品即有了交易中心的背书，保证了藏品的真伪。经过精致封装、添加防伪二维码后，可以实时提货，既能作为馈赠礼品成为现货收藏所用，也能随时送货入托，将藏品直接变成线上筹码去交易，而不管提货还是再次送货的价格，都是以南京盘面上的价格为准，综上，该循环形成一个闭环。据笔者所知，目前还没有一个交易所从盘面提出去的货还能再随时返回到盘面上，这个大循环系统当属南京首创。

       关于藏品包装，我们从南京方面获悉，所有藏品都会有一次性密封包装来保障品相，便于放心收藏。NFC防伪技术使每个藏品都拥有唯一识别码，方便再次验证流转。如果包装或标签损坏，藏品则不能再次转入电子盘。

（单张邮资品包装 / 图书评选张）

（单枚纪念币包装 / 猴年纪念币）

       大循环下的“南京价格”与“现货价格”

       目前几乎所有的邮币卡电子盘最被人诟病的就是线上价格与线下价格偏离值太大，造成这种情况是因为线上交易更方便，参与人数和资金更多从而形成价格上有一定的溢价，同时也因为电子盘里的品种除了特定时间能进行托管和提货外，基本长时间是全封闭的。封闭情况下，盘面上的价格投机行为将更为普遍，价格将很容易在资金推动下迅速远离现货价格。

       邮币卡电子盘的出现，到底是为了形成某种意义上的产品定价权，进行价值在发现，还是纯粹就是目前现货价格的一个电子显示屏的作用？答案肯定是前者。大循环系统出现之后，意味着同一个品种或将拥有两种价格——“南京价格”和“现货价格”。托管到南京平台里的品种，就需要用南京的盘面的价格为准，而没有托管到南京盘面里的品种，可能就会是现货价格为准。

       举个例子，同样的青海湖缩普片，投资者A当时以10万价格买入一张，原本因为青海湖价格与现货价格偏离较大，一般投资者是不会去提货，因为这个价格只在南京盘面内有效，如果撇开盘面，可能这张缩普片现货价只有几千元。但是因为有了这个大循环体系之后，包括青海湖之内的所有南京可被提货品种，藏品被提货后都有一个自身的南京专属二维码。只要品相没有破损，哪天投资者A还想把这张青海湖片重新回流到盘上，都是随时随地的事情，并且到时候的价格为线上最新价格。而如果不是南京提货出去的普通的青海湖片，因为没有南京专属二维码等防伪标签，是无法随时托管进入南京盘面从而拥有南京线上价格，获得这个巨大的利差的。这样也就是笔者所说的同一件藏品将会有“南京价格”和“现货价格”两个价格。

       南京文交所因为其巨大的影响力以及资金量，完全能够重新定义一个品种的价格，同时能保证托管进到南京文交所的品种（大家都知道南京的托管是出了名的严格）。这样创新的随提随托大循环系统比传统的退出机制更灵活，体现邮币卡电子盘其初衷就是投资收藏两相宜。

       随着库存量的上涨与下跌，也有效调节了电子盘本身的暴涨暴跌，同时因为“南京价格”的形成，还会推动现货价格的发展，重新对邮币卡珍品进行价值发现。鉴于目前只有南京推出这个体系，南京线上藏品的定价权就完全掌握在南京的盘面上。

       线上线下结合，相得益彰

       南京建立藏品自由出入电子盘的循环系统，其主要目标还是为了促进电子盘与现货市场的紧密联系。经权威认证后的藏品经由该系统将提升投资收藏双层价值，使线下收藏更为普及，也吸引更多投资者参与线上交易。相辅相成，相得益彰。由于目前细则暂未出炉，笔者还将持续关注。