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邮币卡电子盘和证券化到底是啥关系？和股票市场有什么不同？交易模式是什么？如何保障投资人的利益？什么是价值投资？……对于关注和参与文交所的投资人来说，这些问题都是所谓的本源问题，看似简单无奇，实则包罗万象。在接受新浪的专访时，上艺自贸区邮币卡市场总监黄晖举重若轻、娓娓道来，终于把文交所的本源问题追根溯源地讲清楚了。
有人说，邮币卡电子盘作为一种新生事物，是邮票钱币磁卡的证券化，果真如此吗？
在黄晖看来，通过电子盘买卖邮币卡和邮币卡证券化完全是两回事，甚至可以说，邮币卡证券化是一个伪命题，因为所谓证券化更多的是把一个不可分割的东西人为的分割成很多份，然后按照每一份进行交易，这种叫做证券化或份额化。但是在邮币卡电子盘上，买卖交易的都是单件实物商品，这里面是有很大出入的。
那么，邮币卡电子盘和股票市场又有什么不同呢？
黄晖认为，邮币卡电子盘和股票市场最大的不同在于，邮币卡天然自生的属性特征。第一，邮币卡不可复制、不可再生，它们的发行总量也是有限的甚至稀缺的；第二，作为文化艺术品的一个门类，邮币卡的自身价格会随着时间的推移稳步上涨；第三，随着时间的流逝，有一部分邮币卡就会慢慢损耗，剩下来的邮币卡的价值很自然是会上升的，这其实是邮币卡一部分的金融属性，但是这种金融属性是建立在邮币卡实物的基础上，跟所谓证券化其实没有太多的关系。
既然邮币卡电子盘强调的是实物现货交易，那是不是可以这样理解，每一笔交易的邮票，都有对应的实物？
其实，这就是现货交易的本质，即在交易平台交易的任何一款藏品必须为现款现货交易，会有独立的第三方仓库来进行保管。此外，平台还委托建设银行、民生银行、平安银行等银行对交易资金进行管理。在交易成功后，会把结果通知给仓库和银行，之后才会对藏品和钱款进行对应转移。同时，在藏品发行前还要进行发审、鉴定、入库，层层审核，严格把关，并邀请保险公司对藏品进行担保。由三个相互独立的机构，从源头保真、鉴定保管、资金安全、交付交收来完成整个交易，给予投资人充分的保障，使交易环节更加便捷、更加透明、更加规范、更加安全。
作为交易平台，最主要的任务就是通过制度的设立保障买方和卖方之间合法的权益，这里面有几个是要保障的：一是藏品的品质，第二是资金的安全，第三是信息公开透明，尽可能让各方的参与者得到完整、明确的信息。
那么，具体的交易模式是怎样的？
上艺自贸区邮币卡的交易是采用会员制，所有的业务是会员根据交易规则来完成的。上艺自贸区邮币卡只是对会员开展邮币卡交易提供平台，同时按照交易规则的要求为会员和客户提供相应的服务。会员分为发行会员、承销会员和经纪会员。
发行会员基本上都是专业发行机构，通过平台销售邮币卡等藏品。设置发行会员有个重要考虑，邮币卡是一种文化艺术收藏品，我们经常说传承有序、脉络清晰，所以发行会员的资格审核就显得非常重要，它能不能保证藏品的品质，这是个宏观上的保障，当然每一批藏品都要进行评审鉴定，那是微观上的保障。
第二类是承销会员，这些会员主要是帮助发行会员通过平台把藏品卖掉。承销会员其实是为发行会员提供协助的，不是承销会员从发行会员那里把藏品全部买下卖给下家，那是分销商。承销会员拿的是固定的手续费，但承销会员有义务包销一部分藏品。为什么设置这么一个制度呢？就是想避免承销会员和发行会员进行串通，人为的抬高藏品的价格，因为它承销会员必须要按照相同的价格买一部分藏品，这在某种程度上对承销会员起到制衡的作用。
第三类经纪会员，是为客户提供服务的。它一方面提供交易通道；另一方面经纪会员尽可能把它了解到的藏品的信息传递给客户；第三就是在客户交易藏品的时候，提供相应的服务。
不过，上面的解释中好像没提到客户也就是投资人。对于投资人而言，如何保障他们的利益？
对于投资人而言，交易平台的核心价值表现为两点。第一是信用问题，为企业的产品增加信用，有了一个所谓的第三方的背书，这种第三方的背书不是建立在交易平台对某一种产品好恶的基础上，是建立在前面提到的发审制度、资金存管制度、保险制度等一系列制度的约束的基础上，对这个产品的品种、信用进行背书，增加他的信用。
第二个问题就是利益分配问题。交易平台其实跟企业一样，都有他的产品，交易平台的产品就是他的交易规则。交易规则有什么用？一是建立信用体系，二是建立利润分配机制。我们都听说过一句话：触动利益比触动灵魂还要难。如果有一个良性的利益分配机制，配合一个有价值潜力的产品，这个行业向前发展就是水到渠成的。以发行会员和承销会员为例，发行会员自然希望定价高一些，而承销会员则希望定价低一些，因为他要按照和投资人一样的价格买一部分藏品，这样一来，就形成了一个博弈过程，最终达成一个市场能够接受也愿意接受的价格。不过，有人可能会说：万一发行会员和承销会员相互串通、抬高价格呢？设置一个强行回购机制，就是当藏品的价格达到某个点时，发行人必须全部买回去。
除了前面提到的创新举措，还有没有其他的创新可以分享呢？
黄晖指出，上艺自贸区邮币卡的创新举措有很多，比方说指数设计。我们都知道，A股市场最受人诟病的一点是：大盘指数被权重股绑架，当你看到大盘涨的通红通红的，个股跌的惨绿惨绿的时候，不用猜也知道，是两桶油在暴力拉盘了。这种情况下，大盘指数其实是失真的或者说扭曲的。基于这方面的考虑，在设计指数的时候，上艺自贸区邮币卡采取了“以实际成交量为加权”的指数，注意，这里的加权并不是采用的发行量，而是成交量。好处是什么呢？避免了那些发行量很大而成交量很低的大块头操纵和绑架指数，从而真实、有效地反映交易活跃度、资金充沛度和市场参与度。
再比方说，上艺自贸区邮币卡的挂牌藏品有一轮生肖邮票兔、幻彩观音第一组金币、韩熙载夜宴图、二轮生肖鸡、黄猴小版等12款藏品，这些藏品都是业内公认的价值蓝筹和投资风口，和上艺自贸区邮币卡一直秉持的价值投资的理念是一致的。