标题：第四套人民币停止流通——揭露人民币投放回收的底层逻辑

最早发行最晚发行只收不付停止流通换代寿命全寿命第1套人民币1948年12月1日1953年12月1955年1955年5月10日77第2套人民币1955年3月1日1962年4月20日1964-1983年2007年4月1日752+第3套人民币1962年4月15日1980年4月5日1992年2000年7月1日2538第4套人民币1987年4月27日1997年4月1日2004-2017年2018年5月1日1231+第5套人民币1999年10月1日2015年11月12日2018年4月1日正在流通19+19+

2018年的关于人民币的重大消息不断，前段时间是对第五套人民币1999年版只收不付，而今天则是央行公告第四套人民币绝大部分面值于2018年5月1日停止流通。

消息传出，钱币圈一片欢呼，这意味着流通了31年的第四套人民币（绝大部分面额）正式推出历史舞台。这个消息会带来第四套人民币的最大利好，也意味着可以正大光明的在收藏领域交易第四套人民币（绝大部分面额）了。

钱币的第一个面额发行发行、最后一个面额发行，只收不付，停止流通，是一个完整的流程。这里面蕴含着钱币发行的整体逻辑，让我们回顾五套人民币的整个过程，对这个逻辑有所了解。

第一套人民币发行于1948年，当时还处于解放战争时期，因此最终的面额总数达到了62种，12种面值，跨度从1元到5万元，相差5万倍，没有硬币。它统一各解放区货币，为新中国的立下了汗马功劳。等到建国三四年之后，它的币种繁多，面额过大的问题就体现出来了。因此在1955年就实行砍零政策，直接砍了4个零，第一套人民币1万元等于第二套人民币1元。这样的变动是非常巨大的，因此从只收不付到停止流通，时间是非常短的。第一套人民币在1955年被宣布收回，仅100天就收回了全部流通量的98%。

第二套人民币发行了硬币，这些硬币到现在还可以流通，虽然它们的购买力已经变得很小。硬币流通次数可达3万次,流通时间平均30年,而1张纸币平均流通300次,仅是硬币寿命的1/100。最小面额1分，最大面额10元，相差1000倍。第二套人民币的高面值起初是苏联代印，等到中苏关系交恶的时候，怕苏联搞坏，1964年4月14日中国人民银行发布了《关于收回三种人民币票券的通告》，决定从1964年4月15日开始限期收回苏联代印的1953年版的3元、5元和10元券，1964年5月15日停止收兑和流通使用。从只收不付到停止流通，只有一个月的时间。53年版，从55年3月1日发行，约在64年开始银行只收不付；56年版，约在62年发行，在70年代回收。

2007年4月1日停止流通，其实是第二套人民币的无号分币。第二套人民币的无号分币相当于儿子结婚生子了再生了一个幼子，结果儿子和孙子同岁的效果。

第三套人民币发行于1962年，只收不付出现在第四套人民币发行5年之后，最终停止流通是只收不付之后的8年。第三套人民币是一套至今全部面额全部停止使用的人民币。从第三套人民币开始，只收不付到停止流通的时间明显延长。小面额票券的平均流通寿命是6个月，大面额票券的平均流通寿命是3年。也就是说，不管流通寿命结束之后，是使用原有图案，还是新图案，国家必须印新的钞票进行替换。而硬币的流通寿命是数十年，这就体现了和纸币不同的特点。第三套人民币的1角设计出现了困难，一连换了三次，才最终确定了图案。

第四套人民币发行于1987年，最晚发行于1997年，有1996年版的1元面额纸币。在发行1角硬币的时候，使用了超厚的铝镁合金材质，反而大于5角硬币，而且与第五套人民币的1角硬币大小不同。这导致了第四套1角硬币的尴尬角色，也导致了这次列入了停止流通的名单。2018年5月1日停止流通的第四套人民币，一共有4个面额是没有列入的，分别是1角的纸币、5角的纸币硬币，1元的硬币。1角、5角的纸币，是因为照顾少数民族地区的使用习惯，仅仅用于小范围的流通。而5角、1元的硬币，是因为它们的大小和第五套人民币一样大，不影响机器识别。最小面额1角，最大面额100元，相差1000倍。

第五套人民币发行于1999年，它使用了全世界辨识度最早的中国人——毛泽东的头像，成为人民币人物的终极题材。背面的使用的是风光而不是第三套人民币之前的建设题材，也就避免了时代落伍的情况，这样让第五套人民币的成为了不具备时代性的特征，拥有了永恒性。最小面额1角，最大面额100元，相差1000倍。第五套人民币的硬币1角也是颇费周折，在使用了5年之后，材质从铝镁合金改为不锈钢镀镍。而1元的纸币，因为1996年版人民币刚投放不久，发行得最晚，并且加上了元字，虽然是1999年版的身份，实际是2005年版的待遇，逃脱了1999年版只收不付的规定。因为没有2元面值，导致1元纸币超量发行，至今已经发行到夹三冠。冠字冠字枯竭，恐怕是1元纸币需要面对的问题。2元没有发行是第五套人民币的一大失误。

1999年版的只收不付，提醒我们，第五套人民币已经发行了19年。1999年版20元人民币步子迈得太大扯到了蛋，正面雕刻，背面胶印，防伪性能还不如1元纸币的双面雕刻。2015年版的人民币，也已经陪伴了我们三年。接下来会是不停的改版，还是发行第六套人民币，就是需要考虑的问题了。现在央行正在研究电子货币，而近1年来的第三方支付，已经极大的减少了日常生活中纸币硬币的使用。

或许在这样的惰性之下，第五套人民币还会陪伴我们很多年。2019年是建国70周年，2021年是建党100周年，在这样的重大节点里，会不会设计一套新的人民币出来？每次发行新版人民币，都是大面额人民币的防伪需求，无论是第二套人民币的苏联版更换，还是第三套人民币的10元投放，到第四套人民币的50/100元面值出来，再到第五套人民币的100元率先面世。所以在2015年版最新防伪技术的100元面值出现之后，实际上新一套人民币的出现可能性已经削弱了很多。

制作出一个图案之后，想重新设计一个新图案替代是很困难的，尤其是小面额。所以才会出现经常会造成多代人民币同堂的情况。现在使用第二套人民币硬分币，第四套人民币角纸币，第五套人民币。这个组合还将长期延续。

底层逻辑：

钞票用旧了总是要印的，印新图还是印旧图，这是个问题。

改版的需求总是从高面额开始，最致命的是防伪性。

最常用面额（1角、1元）因为最重要，定位总是不准，总是难产。

1是最重要的，5次之，

2再次之。

小面额改版惰性。

通常时期，只收不付到停止流通时间会非常长，而非常时期，则可以非常短。

硬币因为使用时间长达数十年，停止流通会更加困难。