标题：A股各大指数是如何计算而来的

　　问题：沪指、深成指等指数的计算公式是什么？为什么美国纳斯达克、 日经、 恒生指数都能上万点， 而中国股票指数上 6000 多点都那么难？一新股民

　　答复：一、先谈谈股指计算公式。

　　由上证所编制并发布的上证指数系列， 包括上证 180 指数、上证 50 指数、上证综合指数、A 股指数、B 股指数及其他一些分类指数等，这些指数从总体和各个不同侧面反映了上证所上市证券品种价格的变动情况，可以反映不同行业的景气状况及其价格整体变动状况，从而给投资者提供不同的投资组合分析参照系。

　　以最早发布的上证综合指数为例，该指数是以上证所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。这一指数自 1991 年 7 月 15 日起开始实时发布，基日定为 1990 年 12 月19 日，基日指数定为 100 点。 深证综合指数计算方法同上，该指数以1991 年 4 月 3 日为基日， 基日指数也定为 100 点。

　　目前通常被用来描述深圳股市走势的深证成分股指数与综指不同，是从深市上市的所有股票中抽取具有市场代表性的 40 家上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数。 这一指数取 1994 年 7 月 20日为基日，基日指数定为 1000 点。成分股指数于 1995 年 1 月 23 日开始试发布，1995 年 5 月 5 日正式启用。

　　上证、深证指数系列均采用派许加权综合价格指数公式，并进行“实时逐笔”计算。 具体做法是：在每一交易日集合竞价结束后，用集合竞价产生的股票开盘价(无成交者取前一天收盘价) 计算开盘指数，以后每有一笔新的成交，就重新计算一次指数，直至收盘，实时向外发布。

　　二、 再来谈谈中国股市6000点与美国纳斯达克等海外市场上万点的比较。

　　纳斯达克(NASDAQ)始建于1971 年， 每天在美国市场上换手的股票中有超过半数的交易在纳斯达克上进行， 将近有5400 家公司的证券在这个市场上挂牌，这也是该指数比中国股票指数高的主要原因。 另外，我国的证券市场与海外市场相比还处于起步阶段，相信在不久的将来，随着我国证券市场的成熟发展，上万点的行情指日可待。