原创 后山客观点 后山客漫漫谈 2023-10-11 02:30
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后山客在以太坊升级pos后写过一些文章，也做过一些视频，总体表达了对ETH的一些忧虑，这倒不是说以太坊立马会出现什么问题，但隐忧一直存在，现在以太坊表现相对弱势，再来聊聊看法，仅供参考。
以太坊“上海升级”和layer2的炒作后，一直呈现相对较弱的走势，对BTC的走势已经创了14个月的低点，甚至有分析师认为ETH相对于BTC可能会出现崩溃。那么这个说法到底有没有依据呢？
ETH表现较弱的核心原因是链上活动持续走弱，生态项目趋于冷清，很多项目迁移至Layer2或者干脆脱离以太坊构建属于自己的新链，比如MKR和DYDX就有构建新链的打算。
这就导致以太坊链上的gas大幅降低，现在已经常规性的低于10Gwei了，这已经是历史冰点的数据了，而ETH近一个月的通胀接近3万个，进一步压制了二级市场。
以太坊的开发者表示不担心最近的通胀，因为仍然低于历史最高水平，也低于其他链。但以太坊转POS后，修改了经济模型，区块供应已经下降了约90%，这时候再出现这个“较大”的通胀，还是有些多的。
嘴上说不担心，但行动上却很诚实，最近以太坊基金会，V神和一些大佬都在出售ETH。
以太坊还有隐忧不得不关注：
第一就是中心化问题开始凸显，质押中心化和中继器中心化，以Lido为代表的流动性质押协议已经占了质押量33%的份额，无论是V神、社区还是以太坊基金会都表达了担忧，以太坊基金会在近期的推文中承认以太坊当前存在“公司化、集中化和系统性威胁”，并承认目前没有什么很好的解决办法，以Vitalik为代表的以太坊基金会整体对于POS存在上线前过分乐观对风险预判不充分、上线后手忙脚乱到处贴补丁的集体性错误，而90%的区块结算都掌控在4家中继器手中，中心化问题也不可忽视。
还有就是“质押套娃”的问题，摩根大通分析师也对此表示了担忧。
第二就是越来越多的代币不在以太坊主网上发行了，比如最重要的稳定币在其他公链或者Layer2上发行，还有一些Defi的项目计划脱离以太坊，比如Mkr和dydx。坎昆升级后，主链的gas进一步降低，这样的双重因素叠加，ETH的消耗可能跟不上增发而导致持续通胀，ETH的想象空间也就小了。
很多人说BTC的想象空间不大？这从两个方面来说，第一BTC有生产成本的支撑，它还有减半、ETF等潜在利好的预期，跌时有下限；第二BTC在现在诡谲多变的金融市场中，它扮演的角色越来越重要，既能作为避险资产还可以作为加密世界的“锚”，按照Bitmex创始人的话说，未来美联储必然要开启印钞机，按照现在金融市场的债务规模，将是海量的大放水，BTC冲到100万美元也是有潜力的，所以它的想象空间依然很大。
后山客认为既然BTC不会出问题，依然有很大的想象力，还是以BTC为主，而ETH存在隐忧不如观望。君子不立危墙之下。