原创 后山客观点 后山客漫漫谈
2025年02月11日 07:31 泰国
2020-2021年的牛市周期有defi、NFT等生态承接，Defi很好的活到了现在并且越来越好，但这个周期没有真正落地的叙事，现在剩下的只有无尽的pvp和虚无主义。在特朗普及其夫人发币后，SOL上炒作长达一年的meme币出现断崖式崩溃，并且将刚兴起的AI agent火苗掐断。
昨天中非共和国的总统也在推特上发行了自己的代币，和 TRUMP 类似的代币模型，“不清楚”是不是推特“被盗了”。全世界的“权贵们”都这个搞法，流动性就被吸干了，加密圈在这个周期变成吸血场，如果这个现象一直持续，加密领域终将走向没落，停留在线上pvp阶段，池子不会变大只会变小。
加密行业诞生以来，这轮周期是最难挣钱的，上个周期山寨币只有几千种，主流的代币就那么几十种，所以一波流动性盛宴，阿猫阿狗都能涨上天。但这轮周期，山寨币的数量以万为单位，稍微有点名气的，上线就数十亿美元的市值，不可能再出现山寨季了，只有波段行情和真正实现产品落地的优质项目才有机会了。
以太坊目前的gas已经常规性的低于1gwei，比特币也经常低于1sat/字节，链上活动处于冰点。加密领域要持续下去，需要增量，在加密支付、价值存储、defi、ai agent、rwa等方向上出现大发展。
不过，也不用过于悲观，2000年互联网泡沫兴起后，市场也大力炒作互联网技术，但最后发现“技术虽好，但不能落地挣钱”，泡沫破裂后，一直到数年后苹果、谷歌、亚马逊、facebook等一种企业爆发式增长，才进入健康的发展轨道。在长达一年SOL上pvp的市场焦虑中，虽然还能静下心来构建的项目会越来越罕见，但真正有韧性的项目总会脱颖而出。
除了加密支付、价值存储、defi这些已经落地的生态之外，个人认为rwa、ai和以NFT为载体的数字经济领域，可落地的机会更大。
RWA领域就不说了，全球数百万亿美元的资产都有潜在的代币化需求，贝莱德力挺的ondo发展也不错，这个领域诞生出一些优质项目概率也很大；ai agent被流动性崩塌掐灭的火苗大概率还有重燃的一天，ai代-理通过加密资产支付、交易一直都是有想象力的。另外，web3这个宏大的叙事，自从meme币炒作之后，就没人提了，数据存储，数据经济一直都没有诞生出龙头项目，互联网的底层是数据，数据能够商业化本身想象力也大，两大“天亡”项目FIL和ICP，期待它们能雄起，实现其白皮书中的愿景。
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美国每次货币周期，总要有人亏损献祭才结束
这家上市公司狂买比特币，风头甚至超过了ETF，有何来头？
现在的环境有点像2007下半年，金融危机要来了？
一部分人在等减半高潮，另一部分人在等黄金坑
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