原创 金元 海外掘金
2025年03月20日 08:15 广东
◎海外掘金 | 金元
黄金价格再创新高！
3月19日，COMEX黄金期货价格继续上行，冲至3050美元/盎司以上，距离3月14日首次突破3000美元/盎司大关仅用了5天。
市场洋溢着乐观向上的气氛。
与此同时，当金价站上历史高位，也有提示风险的声音出现，比如《巴伦周刊》3月14日就发文指出：“在乐观情绪蔓延的同时思考一下风险才是更明智的做法。”
高处不胜寒......
本轮黄金牛市始于2020年，尤其是2022年9月以来，仅用两年半时间，金价从1800美元/盎司涨到3000美元/盎司以上，涨幅超过六成，足够威猛。
接下来，金价会怎么走？
对于已经买了的人，现在要不要见好就收，落袋为安？
对于还没上车的人，黄金现在还能不能买？会不会追高被套在山顶？
不少投资者很担心金价重演2011年的走势——
上一轮黄金牛市，始于2002年，止于2011年。十年期间，在互联网泡沫、全球金融危机、伊拉克战争等因素的驱动下，金价上涨超过5倍，最高触达1900美元/盎司。
然而从2011年9月开始，金价掉头向下，至2015年大跌约40%，直到2020年末才缓慢恢复到暴跌前的水平。
先抛结论：3000美元不是黄金的顶点。
虽然整数关口会有技术层面的调整压力，但不会干扰黄金的中长期趋势，未来金价上行动力依然较强。
推动本轮黄金大牛市的因素是什么？
从整体上看，黄金价格走势，就是全球经济史的镜像。过去三十年里的重大战争，都是推动黄金狂飙的巨大动力。而每当美联储等央行开启降息宽松周期时，亦开启了黄金价格上涨的趋势。黄金作为硬通货，或是混乱时代最后的信仰，反映着地缘和宏观剧变时，资金无处可去的高不确定性。
本轮牛市，黄金价格首次突破3000美元，再一次来到了世界经济的历史路口——
俄乌冲突，特朗普积极调停，但从目前的情况来看，进展远不如预想的顺利，反而激起欧洲各国大力扩充军备；与此同时，中东地区战火再起、连日不绝，美军对也门胡塞武装发动大规模空袭，紧接着，以色列又对加沙地带哈马斯进行打击，全球地缘政治不确定性再度上升，分裂加剧；
全球央行“去美元化”仍在持续，近年来各国央行都在减持美国国债，并大手笔增持黄金，过去三年连续年增持超千吨，这样的势头目前仍看不到逆转的迹象。央行增持黄金推高金价，也成为这一轮黄金牛市区别于以前的一大特征；
至于美联储，按目前的形势，未来想不降息都难，一方面是美国的经济数据的确不怎么好看，另一方面，市场普遍认为，特朗普为了减少美国政府的利息支出，不惜祭出“苦肉计”刻意制造一场经济衰退，倒逼美联储降息，每降低1%的利率，就可以节省4000亿美元利息支出。结果就是：美元承压。
此外，还有两股资金的流入助长了金价的涨势——
其一，美股大幅回调导致资金流出，部分转向黄金避险；
其二，黄金ETF迎来大额资金流入，截至3月中旬，全球黄金ETF持仓上升至8670万盎司，增长非常迅猛。
从以上种种因素看，尽管短期内会波动，未来金价上行依然存在坚实的基础。
金价突破3000美元大关后，各大机构进一步调高预测，3100美元算保守，3500美元不算夸张，金融界素有“新债王”之称的杰弗里·冈拉克甚至喊出了一个令人瞠目结舌的数字——4000美元！
金价接下来是涨是跌？能涨多高？
过去一年时间，智谷趋势每周一期的内部研判中，包括严九元、S博士、黄汉成、牛叫兽等多位研究员至少有过8次对黄金的分析，对金价的走势做出了准确的判断——
比如2024年11月12日的内部研判，当时国际金价下跌至2600美元附近，但智谷趋势研究员牛叫兽明确指出：
“只要大国博弈将会愈发紧张的预期不变，各国央行囤金的趋势不会轻易拐头，较长的时间维度内，黄金依然被看好。”
如果你看了当时的研判，从2600美元到3000美元，那就是超过15%的涨幅；
再比如2025年2月11日的智谷趋势内部研判，再次明确做出判断：黄金继续疯涨，牛市暂不言顶！
并且还指出：黄金比比特币更具战略配置的意义。
结果就是：买入黄金的人笑了，买入比特币的人哭了......
还有2025年2月25日的智谷趋势内部研判，我们提前预判：黄金价格3000美元点位将破！
3月14日，也就是10天后，COMEX黄金期货价格果然首次突破3000美元大关。
如果之前就已经订阅了趋势研判的朋友，相信你应该是收获颇丰。恭喜！
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最后和大家分享一下智谷趋势最新一期内部研判的精彩内容，其中就包括大家最关心的问题：
这波黄金牛市真正要终结，至少需要集齐哪三个条件？
1 美国经济范式切换，增长动力不再依靠政府支出和债务扩张；
2 全球央行大幅度调整增持节奏，在国际储备资产中，美元信用再次力压黄金；
3 地缘紧张得到较大程度缓解。虽然美国政界目前正尝试缩减政府债务，修复信用，但进度缓慢；各国军备有升级之势。
如果你看到以上三个条件出现苗头，那需要小心，金价或将迎来拐点；如果没有看到，那就不用担心。
中文互联网上公开可获取的有价值信息越来越稀缺。不确定性日益剧增的当下，获取信息质量的高低，直接决定了你决策的结果是好还是坏。
作为普通人我们怎么去关注事件背后真正的信号变化？
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