在春节假期之中，国际金价坐上了“直升机”，纽约金市在1月31日凌晨报收在926美元/盎司，涨幅达到8.42％。而节后的第一个交易日，国内金市也“牛”气冲天，上海期交所的黄金合约开盘就涨停，主力合约0906大幅高开后，最终报收于198.46元/克，与节前最后一个交易日结算价相比涨幅高达6.09%。
冲高行情之后，金价会如何走？业内分析人士表示，目前获利盘的抛售压力比较大，金价短线承压，风险增大，稳健型的操作应该规避短期风险，观望为宜。
原因：大涨源于避险资金的青睐
市场人士分析，春节期间黄金价格的飙升，源于避险资金的投资需求。1月28日，美国众议院表决通过奥巴马提出的8190亿美元经济刺激方案。
不过，奥巴马新政的执行需要全球经济体的联合行动，最为直接的是这8190亿美元需要外国资金购买美国国债。但是在其新政里，其贸易保护条款又与这一前提条件相违背，也令部分投资者并不看好新政的可行性和操作性，美国的三大股指也随之一起下挫。
“在这一过程中，黄金受到了双向的影响。”国贸期货研究员朱永刚分析说，“尽管工业需求在萎缩，但是避险投资需求增长迅速。”因此，避险需求和投资配置的增加，最终促成了金价在春节期间的猛涨。
这一观点，也可以从基金的操作上得到印证。从现货黄金ETF—SPDR在春节期间的操作上看出，该基金从节前的1月23日的832.57吨增仓至1月30日的843.59吨，增幅达到11吨。而2月2日一天，该基金又增仓至853.37吨，增幅近10吨。数据显示，该基金在最近两个月里一直增仓。而期货金方面，纽约市场中基金增仓也十分明显，Cftc公布的基金净持有多头仓位1月27日141114手，比1月20日增加净多头持仓17177手。
朱永刚表示，基金长线看好金价的态度也是助推金价走高的重要因素之一。
判断：金市长线走牛有望
市场人士普遍预计，黄金的基本面整体趋好，新一轮的牛市行情正在开始，长线走牛的预计也成为共识。
东华期货的相关报告指出，国际金价有望再次冲击1000美元大关。以纽约4月期金合约为例，该合约在2008年3月17日达到历史最高点1033.9美元，到2008年10月24日达到回调的阶段性低点689.7美元，1月30日一度冲高至930.9美元，突破了前期的902.5美元的强阻力位，且日均线已经完全修复呈多头排列，虽然在2月2日一度小幅回调至904.3美元，但是新一轮上涨已经基本确认。
而朱永刚也认为，目前黄金走势与美元呈现出正相关，但从长期来看，美元走强并不具备持续性，而黄金则可能在未来走出与之相背离的独立行情。这主要是因为，金融危机导致大量资金从新兴市场回流美国补充流动性，加上美国发行大量国债，都需要用美元购买，导致了美元短期内的上涨。但是，“一旦金融危机缓和，而市场上已经积聚了大量的美元流动性，不排除未来美元币值下降的可能。”
但黄金由于同时具备了商品属性和货币属性，加上远期美元贬值的预期，成为支撑其未来走牛的重要原因。
操作：短线风险积聚宜观望
走出了一波冲高行情之后，黄金价格在短线内承压，已成为市场人士的共识。目前看来，很多可以影响金价走势的信息尚无法确定，而获利盘的抛售压力却比较大。因此从短线来看，金价回落的可能性比较大，而且下跌的幅度也较难预计。
朱永刚分析，在目前风险大于收益的情况下，投资者最好进行比较稳健的操作，短线上规避黄金这一品种。“持有多单的投资者，如果做长线，可以继续持有；但是如果做短线，则可以获利了解。至于之前没有买入的投资者，最好采取观望的态度。”
在目前来看，整个商品市场的空头气氛还是较浓，黄金已经积累了一定的风险，看好的投资者可以在调整的时候入市比较合适。至于具体的进入价位，朱永刚的建议是在“调整得比较充分的时候入市，如果金价在850－900美元之间的平台进行整理，则可以尝试持有多单。”