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在国际黄金价格强势突破、国内金银币市场异常活跃的背景下，2010年中国贵金属纪念币发行计划的出台无疑具有很强的“眼球”效应。不过，有部分人士在对发行计划进行研究后认为，2010年金银币发行量增长明显，有扩容的迹象，因此预测2010年金银币新品乃至整个市场的表现会受到冲击。对于发行量的解读，见仁见智，但笔者以为，采用正确的方法进行全面分析与研判才能得出较为准确的结论，从这个角度出发，我们或许可以对2010年发行计划再认真地进行一番更为全面的分析：
一、发行量是否合适必须结合大势来审视
具体分析2010年发行计划，我们可以发现，争议最大的无疑是熊猫投资金币。特别是规格在1盎司以下的品种，被认为是大幅扩容。确实，仅从数字来看，最大发行量显然较往年提升了不少。但如果仅凭这些数字就断言熊猫金币没有投资价值却不尽客观。众所周知，熊猫金币是典型的投资币，而投资币的重要属性就是尽可能满足投资需求。国际金价一再创新高，国内黄金价格随之不断抬升，金融危机虽有好转但彻底恢复尚需时日，在此背景下，作为稳健型投资典型代表和储值、保值重要手段的投资金币无疑比往常具有更大的吸引力和市场需求，相应加大投资金币的发行量，既符合投资者的愿望，又可以在很大程度上避免供应不足而产生人为炒作的问题，保护消费者和投资者的利益。况且，作为投资金币，一直以来熊猫金币发行时的升水就很低，也就是通常所说的“贴近成本价格发售”，这无疑使消费者和投资者有了更多的预期获益空间和机会，也就更容易拓展消费群体，因此，在这种投资大势之下，加大熊猫金币的最大发行量不仅是合理的，也是必须的，更何况最大发行量只是个理论数据，实际发行量不会超出这个限度，相反倒是很有可能会低于最大发行量。而且还有一点值得注意的是，近年来熊猫金币市场关注度明显提升，价格纷纷创出历史新高，这种示范效应肯定会为2010年熊猫投资金币拓展出更为宽广的运行空间。
二、重点项目发行量依然稳定
就选题而言，《2010年上海世博会（第2组）》、《深圳经济特区成立30周年》和《中国京剧脸谱（第1组）》金银币无疑是2010年的重点发行项目。而重点项目的发行量情况又是最能反映当年发行总体水平的。上海世博会明年举行，其热点效应显然远超出一般庆典，而《2010年上海世博会（第2组）》金银币的发行时间恰好在
世博会开幕之前，极易引发更大的关注和需求，而该套品种中1盎司金币最大发行量8万套、1/3盎司金币最大发行量6000枚，都与第1组相接近，并没有因为热点在即而有大幅增量的情况；深圳经济特区的成立是中国改革开放的标志性事件，其重要意义已无须赘言，考虑到该款品种有着广泛的礼品消费需求和定向订购需求，1/4盎司金币2万枚、1盎司银币3万枚的最大发行量显然是偏紧的；《中国京剧脸谱（第1组）》彩色金币是最能体现中国铸币先进工艺的项目之一，从计划来看，仅发行1/4盎司和1盎司两种规格，显然是在延续《贵妃醉酒》以来中国京剧文化彩色金币的高端路线，发行量分别为3万套和7万套，也多少含有遏制过度炒作和满足收藏需求的意味。结合彩金币近年来在市场中的强势表现看，这样的发行规模完全是在可接受范围内的。所以，从三个重点项目的发行数据中，我们还是能够感觉到务实的发行态度的。 综上所述，我们可以发现，2010年贵金属纪念币发行计划依然没有脱离近些年来一贯的“总量控制、涵养市场、确保精品”的发行原则，“增量即扩容”并不是一种客观全面的理解。如果国际金银价格没有大的波动，那么我们有理由相信2010年中国贵金属纪念币及金银币市场仍然能保持稳健向上的发展态势。 |