标题：邮市“航母”小型张悄然走热 （作者：宝木）

　作为“航母”级的板块，小型张在后市的表现将左右邮市整体反转进程，因此小型张在今后一段时间能否走强就变得十分关键。那么陷入低迷的小型张真的就此一蹶不振了吗？答案是否定的。

　　今年的邮市表现得热火朝天，尤其是2000年以来发行的小版张走势格外撩眼，几乎绝大多数品种在过去的一年中整体翻番，个别品种更出现超过5倍涨幅，如2003年发行的“古桥”小版张即从去年初100元攀升到岁末的700元，纯涨幅高达600%。与此同时，前三轮大行情一直表现活跃、成交酣畅、热点不断的小型张却陷入低迷，在过去的21个月复苏期内，其走势颓萎、热点有限、成交凝滞，昔日的王者风范踪影全无。

　　市场走弱有其缘由

　　为什么小型张（含小全张）会在本轮牛市中出现如此糟糕状态？从表面看，市场资金对小型张的青睐程度有限，而发行量大、面值高也制约其成为市场热点的瓶颈。不过，事实上小型张没有被投资者真正接受的主因，却是由于2002年以来整个板块表现不断弱化，并陷入了长期低迷桎梏所造成。鉴于在上个世纪80年代至90年代末，小型张是邮市上极强势板块，且每轮大行情中均有出色表现，因此当仁不让地成为市场主流投资目标，不少投资者在小型张上的投资获益丰厚，以至于小型张是上个世纪最后20年市场上的香饽饽，炙手可热程度仅生肖票能比肩。

　　但是上个世纪90年代，小型张曾遭遇两次大规模的增量发行，且每次大行情的结束几乎都伴随着小型张的大幅扩量，如此小型张的良好形象受到极大伤害，特别是1998年之后，随着新发行小型张大量跌破面值，过去市场上的投资白马王子逐渐沦为灰姑娘，到2002年以后小型张的走势每况愈下，打折幅度不断加深，几乎与打折票并行，市场颓势毕露。

　　后市仍有表现机会

　　那么小型张真的就此一蹶不振了吗？答案是否定的。从本轮行情启动的标志看，揭开复苏期帷幕的恰恰是小型张，当时的代表品种为JT票中的“奔马”小型张，此后“红楼梦”、“从小爱科学”和“簪花仕女图”小型张均有不俗表现，至今这些品种依然在创新高，且累积涨幅都超过了4倍。更有甚者，上个世纪60年代发行的“梅兰芳”小型张目前价格已攀升到18万元，强悍走势令人望尘莫及。由此可见，小型张在邮市上并没有完全沉沦，强势品种仍然表现撩眼，至少到目前为止，老纪特和JT小型张的回升力度不错，走势日趋强悍。问题仅为市场上走弱的品种主要集中在1992年以来发行的编年小型张上，这个板块中的大量品种目前涨幅滞后，市场热点尚不明显。

　　考虑到小型张的特殊地位，其在后市的表现将左右邮市整体反转进程，因此小型张在今后一段时间能否走强就变得十分关键。其中1985年之后发行的JT后期小型张和编年小型张是重点所在，笔者曾经撰文介绍过8元面值超跌编年小型张的颈线位——7.5元。有趣的是，在2010年10月份的编年小型张回升过程中，超跌品种果然在此价位遇阻回落，并在2011年初回调至6.3元止跌，目前这些超跌品种的价格又重新回升到7.5元附近，从走势看回调中底部明显提高，近期再度上扬预示着蓄势后将冲击该重要颈线位，一旦成功无疑将打开编年小型张的上涨空间，也由此成为揭开邮市繁荣期帷幕的重要标志之一。

　　（作者：宝木）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。