标题：正确认识85-07这20余年的票品价值

    在和网上一些朋友交流的过程中，我发现很多人持有一种观点，就是92年后的编年邮资票品就是商业化的东西，或是认为没有消耗，是花纸头，没有投资价值。为什么要把85年后的85-91的邮资票品也加进来呢？主要是从邮票发行量来看，85年后的邮票发行量多都在600万以上，如果把编年票品一棍子打死，那85-91的基本上也多不能排除在外了。

    首先，这20余年的邮资票品是计划经济向市场经济转型的产物。我们大家都知道，在85高峰后，国家加大了邮票的印量，首先是85牛票较前四种大大增量，然后接着是85年熊猫M的天量印刷。如果是单纯的计划经济，那牛票和熊猫M当时显然是供远大于求了，体现的是国家对邮市的直接干预，是一种国家调控市场的严厉手段。而进入92年后，邮政体制改革，邮电部改为国家邮政局，编年邮资票品开始发行。邮票上的“中国人民邮政”改为“中国邮政”，而邮资封片上的邮政发行标志也由“邮电部发行”改为“国家邮政局发行”，而邮资票品的发行，至此可以说完全进入了市场经济时代。

    我们大致上可以认为，85年以后的邮资票品，是市场经济时代的产物。它们总体有以下特点：1、发行量普遍较大，不仅是为了满足预订户的需要，而且，还考虑了后期市场供应需求；2、商业性质品种增多，公司级开发品增多。表现在各种短腿品种增多，各类公司加印封片、个性化邮品铺天盖地，让人应接不暇；3、发行时好点的品种常常邮局柜台买不到，市场高价满天飞。后两点特点在92年以后体现尤其明显，基本上中国邮政是挖空心思掏集邮者的口袋，一级市场对二级、三级市场涸泽而鱼。

    结果我们大家已经很清楚，在97年邮市一波疯狂后，市场终归无法承受，邮人陆续离场，邮市长期低迷，并出现编年邮票大面积长期打折的情况。这也就造成了85年以后的邮资票品，尤其是92年以后的邮资票品，成为了邮人普遍深恶痛绝的大垃圾堆。

    时至今日，在经过了十余年后，如果我们仍然抱着陈旧的观念去看待这些票品，这对于客观历史而言，是不公平的。为什么这样说呢？

    一是经过了十余年后，这些票品普遍经过了长期的价值重塑，应当给予充分的合理的认识。表现在两方面，首先是大量票品的长期打折寄信、制作封片、制作产品票册人为地消耗、沉淀，使这20余年的票品存世量尤其是可流通量已经较小，从而我们有必要对其价值进行重新认识。这点上，在一些热门产品票上已经有所反映，我相信，在以后的日子里，这种效应还将进一步扩大，不仅仅局限于产品票品这个范围；其次，是邮市的多年低迷，已经客观上使这些票品价值上出现低估值状态。4月底本人已经就JT套票型张、编年票张目前估值进行了年溢价倍率分析，发现85年以后的票张，仍然有85%左右年溢价倍率低于10%，价值低估情况十分严重。

    第二，这20余年的票品发行史，是不可抹杀的一段历史。对于持有一些陈旧观念的朋友来说，这些票品是不具备收藏投资价值的，我不收藏它也没兴趣研究和了解它们，我只对之前的精品老票有兴趣。但是，我们要反过来想，即使现在的集邮投资队伍再老化（现实情况也是如此，比如我们这宜昌市集邮协会里的一些骨干，85%以上都已经在40岁以上，对于会员结构情况本人并不曾了解），我们要想到，每年预订年册的群体，这些仍是集邮队伍的主流。而这些群体，大多是从某一年的邮票或邮品开始收藏的（大多是从85年以后），之前的他们认为已经是精力有限能力有限就不再加以考虑了的。而这些集邮队伍的主流，他们收藏的对象，主要还是85年以后的东西。因此，我们可以得出结论，85-07年票品，尤其是预订票品，仍是邮市的主流票品。我们绝不可狭隘地认为，精品老票才是收藏投资的主要对象。

   第三，我们还要看到，就投资潜力而言，在上升市场里，未来升值空间更大的，可能反而是这20余年的票品，而不是更老的东西。

这点认识上，我们要从邮市的行情演绎进程来进行分析。我们可以知道，猴票基本上是从2001年的跌到1000元左右开始上涨的，一涨就一年比一年高再没回头过。而文革、编号、老JT票品，也是在前几年里就陆续开涨，到现在不少品种已经创出超越九七新高。换言这，也就是这部分票品，恢复性上涨过程已经比较长，低估程度比起自去年才开始上涨的多数85后票品相比，已经不太明显，就投资价值而言，在大牛市普涨格局背景下，当然是选择还没有上涨多少的品种来进行投资，可上升空间会列大些。而且，前面我也已经分析过了，相对而言，85年后的主流票品，更容易被大众所接受和关注，而不会是局限在老邮民为主要收藏群体的85年前票品。这样，我们就不难理解，在过去一年的行情里，主流票品里的一些品种，涨幅明显就已经明显强于那些老票品。而且可以预见的是，拥有主流票品的群体，最终收益也并不见就会比拥有那些85年以前票品的差。

第四，我们要看到，轻封片重票品的现象也是不可取的。诚然，JF、JP、PF、PP、HP等版块，目前来看收藏群体确实相对封片来说小了很多。但是，对于集邮爱好者而言，其实封片里面可学习研究的东西也很多，封片里有更丰富的信息，比如说有奖贺年片的收藏研究就很有意思，也已经有不少邮集在全国性邮展中获得高奖项。就投资而言，封片版块同样的经过了极大程度的价值重塑，有不少品种的价值低估情况十分严重，值得去深究，因本人研究不深，就不详述。

最后，是如何认识一些短腿品种价值的问题。短腿品种多数已经被炒作过，从估值上讲有的已经都出现了价值泡沫。但是，短腿系列品种也还有没有被大幅炒作的低估品种，如我个人所知道的个性化原票系列就是比较典型的（大家想想应该也能明白，在普遍仍排斥个性化原票的情况下，仅在今年2、3月份炒作过一波的，能高到哪去）。另外，热门短腿系列，估计在未来仍会比较好变现，比较适合激进的投资者参与。

邮票是个整体，虽说有先涨后涨，有涨多涨少，我们要坚信，价值报复性修复的市场，投资收益率肯定会超过想象。这几年，涨了2倍以上的品种已经比较多了，涨10倍以上的品种也一点不少。在这样的市场里，不妨谦虚点、耐心点、认真点，多学习研究下新形势，真正做到与时俱进，勇于创新，对于每个人而言，应该都是没有坏处的。而抓住主流版块的主流品种，可能会使你更加的先人一步实现投资赢利预期目标。

最后，祝愿大家在未来邮市中，早日实现自己的投资收益预期目标。

正确认识85-07这20余年的票品价值

    在和网上一些朋友交流的过程中，我发现很多人持有一种观点，就是92年后的编年邮资票品就是商业化的东西，或是认为没有消耗，是花纸头，没有投资价值。为什么要把85年后的85-91的邮资票品也加进来呢？主要是从邮票发行量来看，85年后的邮票发行量多都在600万以上，如果把编年票品一棍子打死，那85-91的基本上也多不能排除在外了。

    首先，这20余年的邮资票品是计划经济向市场经济转型的产物。我们大家都知道，在85高峰后，国家加大了邮票的印量，首先是85牛票较前四种大大增量，然后接着是85年熊猫M的天量印刷。如果是单纯的计划经济，那牛票和熊猫M当时显然是供远大于求了，体现的是国家对邮市的直接干预，是一种国家调控市场的严厉手段。而进入92年后，邮政体制改革，邮电部改为国家邮政局，编年邮资票品开始发行。邮票上的“中国人民邮政”改为“中国邮政”，而邮资封片上的邮政发行标志也由“邮电部发行”改为“国家邮政局发行”，而邮资票品的发行，至此可以说完全进入了市场经济时代。

    我们大致上可以认为，85年以后的邮资票品，是市场经济时代的产物。它们总体有以下特点：1、发行量普遍较大，不仅是为了满足预订户的需要，而且，还考虑了后期市场供应需求；2、商业性质品种增多，公司级开发品增多。表现在各种短腿品种增多，各类公司加印封片、个性化邮品铺天盖地，让人应接不暇；3、发行时好点的品种常常邮局柜台买不到，市场高价满天飞。后两点特点在92年以后体现尤其明显，基本上中国邮政是挖空心思掏集邮者的口袋，一级市场对二级、三级市场涸泽而鱼。

    结果我们大家已经很清楚，在97年邮市一波疯狂后，市场终归无法承受，邮人陆续离场，邮市长期低迷，并出现编年邮票大面积长期打折的情况。这也就造成了85年以后的邮资票品，尤其是92年以后的邮资票品，成为了邮人普遍深恶痛绝的大垃圾堆。

    时至今日，在经过了十余年后，如果我们仍然抱着陈旧的观念去看待这些票品，这对于客观历史而言，是不公平的。为什么这样说呢？

    一是经过了十余年后，这些票品普遍经过了长期的价值重塑，应当给予充分的合理的认识。表现在两方面，首先是大量票品的长期打折寄信、制作封片、制作产品票册人为地消耗、沉淀，使这20余年的票品存世量尤其是可流通量已经较小，从而我们有必要对其价值进行重新认识。这点上，在一些热门产品票上已经有所反映，我相信，在以后的日子里，这种效应还将进一步扩大，不仅仅局限于产品票品这个范围；其次，是邮市的多年低迷，已经客观上使这些票品价值上出现低估值状态。4月底本人已经就JT套票型张、编年票张目前估值进行了年溢价倍率分析，发现85年以后的票张，仍然有85%左右年溢价倍率低于10%，价值低估情况十分严重。

    第二，这20余年的票品发行史，是不可抹杀的一段历史。对于持有一些陈旧观念的朋友来说，这些票品是不具备收藏投资价值的，我不收藏它也没兴趣研究和了解它们，我只对之前的精品老票有兴趣。但是，我们要反过来想，即使现在的集邮投资队伍再老化（现实情况也是如此，比如我们这宜昌市集邮协会里的一些骨干，85%以上都已经在40岁以上，对于会员结构情况本人并不曾了解），我们要想到，每年预订年册的群体，这些仍是集邮队伍的主流。而这些群体，大多是从某一年的邮票或邮品开始收藏的（大多是从85年以后），之前的他们认为已经是精力有限能力有限就不再加以考虑了的。而这些集邮队伍的主流，他们收藏的对象，主要还是85年以后的东西。因此，我们可以得出结论，85-07年票品，尤其是预订票品，仍是邮市的主流票品。我们绝不可狭隘地认为，精品老票才是收藏投资的主要对象。

   第三，我们还要看到，就投资潜力而言，在上升市场里，未来升值空间更大的，可能反而是这20余年的票品，而不是更老的东西。

这点认识上，我们要从邮市的行情演绎进程来进行分析。我们可以知道，猴票基本上是从2001年的跌到1000元左右开始上涨的，一涨就一年比一年高再没回头过。而文革、编号、老JT票品，也是在前几年里就陆续开涨，到现在不少品种已经创出超越九七新高。换言这，也就是这部分票品，恢复性上涨过程已经比较长，低估程度比起自去年才开始上涨的多数85后票品相比，已经不太明显，就投资价值而言，在大牛市普涨格局背景下，当然是选择还没有上涨多少的品种来进行投资，可上升空间会列大些。而且，前面我也已经分析过了，相对而言，85年后的主流票品，更容易被大众所接受和关注，而不会是局限在老邮民为主要收藏群体的85年前票品。这样，我们就不难理解，在过去一年的行情里，主流票品里的一些品种，涨幅明显就已经明显强于那些老票品。而且可以预见的是，拥有主流票品的群体，最终收益也并不见就会比拥有那些85年以前票品的差。

第四，我们要看到，轻封片重票品的现象也是不可取的。诚然，JF、JP、PF、PP、HP等版块，目前来看收藏群体确实相对封片来说小了很多。但是，对于集邮爱好者而言，其实封片里面可学习研究的东西也很多，封片里有更丰富的信息，比如说有奖贺年片的收藏研究就很有意思，也已经有不少邮集在全国性邮展中获得高奖项。就投资而言，封片版块同样的经过了极大程度的价值重塑，有不少品种的价值低估情况十分严重，值得去深究，因本人研究不深，就不详述。

最后，是如何认识一些短腿品种价值的问题。短腿品种多数已经被炒作过，从估值上讲有的已经都出现了价值泡沫。但是，短腿系列品种也还有没有被大幅炒作的低估品种，如我个人所知道的个性化原票系列就是比较典型的（大家想想应该也能明白，在普遍仍排斥个性化原票的情况下，仅在今年2、3月份炒作过一波的，能高到哪去）。另外，热门短腿系列，估计在未来仍会比较好变现，比较适合激进的投资者参与。

邮票是个整体，虽说有先涨后涨，有涨多涨少，我们要坚信，价值报复性修复的市场，投资收益率肯定会超过想象。这几年，涨了2倍以上的品种已经比较多了，涨10倍以上的品种也一点不少。在这样的市场里，不妨谦虚点、耐心点、认真点，多学习研究下新形势，真正做到与时俱进，勇于创新，对于每个人而言，应该都是没有坏处的。而抓住主流版块的主流品种，可能会使你更加的先人一步实现投资赢利预期目标。

最后，祝愿大家在未来邮市中，早日实现自己的投资收益预期目标。