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| 扬子壹财经讲堂“五强联动”寻对策： 三季度A股或触底反弹，布局新兴产业正当时 尽管场外暴雨如注，会场内仍然座无虚席。 A股连日大跌让股民心灰意冷，但这丝毫抵挡不住他们求学的热情——上周六，南京暴雨如注，“扬子壹财经讲堂”却几乎爆棚。求解大跌之下的出路，扬子晚报壹财经携手上投摩根基金管理有限公司、第一财经、宁夏卫视、农业银行江苏分行主办“新兴之火——新兴动力基金全国大巡讲(南京站)”。申银万国研究所高级分析师，以及上投摩根明星基金经理杜猛进行主题演讲。第一财经资深证券主持人阳子现场主持。 大势研判 三季度很可能迎来触底反弹 从3000多点直落2600多点，近期A股市场连创新低，令投资者直言看不懂。课堂专家解读认为：这一波下跌，主要源于三大原因。而随着这些原因下半年陆续出现转机，A股也将迎来触底反弹机遇. 缺钱 有大户抽资去地下钱庄放贷 A股保证金只有1.4万亿 专家介绍，二季度的下跌主要系三方面原因造成：经济回落、通胀高企、A股缺少资金推动。 据介绍，宏观经济数据2季度出现回落，经济进入去库存阶段。与此同时，通胀一直保持高位，“CPI呈45度角往上走，5月份又创新高”。这就使得政策面的第一大要务是控通胀，进一步收紧资金。信贷投放量在年初预计全年会有7.5万亿左右，但以5、6月的信贷投放量同比推测，则全年投放大约只能达到6.8万亿。同时，银监会对银行日均贷存比不得超过75%的“紧箍咒”，也使得股份制银行贷存比越来越高，钱越来越紧。 “实体经济一缺钱，企业和投资者就要从股市想办法了。”比如有的上市公司减持股票，有的投资大户抽出股市资金，去地下钱庄放贷获取高额利息。 专家认为，上述原因都造成股市成交量下滑，活跃度下降。以来自申万的统计数据来看，今年市场的保证金从年初迄今一直稳定在1.4万亿元左右，说明场外没钱进入股市，场内都是原有资金在互相撞击搏杀。另外，从周交易度活跃数据来看，其占比也从原本的15%左右，下滑到10%以下。说明近期股市上投资者的参与热情非常低。 风向 苏宁张近东都在增持显示信心 A股三季度有可能触底反弹 “别人恐惧时你贪婪。”专家认为，恰恰是因为现在多方陷入困局，底部三大信号也越来越明显。 以估值来看，目前市场平均只有11.58倍，与2005年的998点时水平相当，低于2008年的1664点水平。另一个信号则是破发数量多：截至今年6月13日，去年以来新发股票345家，破发207只，破发率60%，与2005年的57%、2008年的68%破发率接近。另外，大股东管理层增持自家股票的金额，在5、6月均创年内新高。以家电连锁巨头苏宁电器为例，日前出炉的55亿元定向增发方案中，控股股东及实际控制人张近东就将出资35亿元，认购此次非公开发行的一半以上股份。本次增发价格较高，体现了控股股东及战略投资者对公司未来发展的强烈信心。 专家建议，投资者近期可重点关注经济面数据，如果PMI触底回升、汽车工程机械的销量三季度同比上升，政府专项投资发生积极变化，则三季度会在2658点附近触底回升的可能极大，向上约有20%空间，可看到3164点左右。 建议 苹果公司7年涨了40倍 可借道基金找新兴产业“黑马” “股市下跌时，大家尤其需要静下心来，想想未来5-10年投资什么？”课堂上，上投摩根新兴动力拟任基金经理杜猛提出这样的问题。他请大家思考一下，站在当前的时点上，看政府在支持什么？比如说七大新兴产业中，已有四大新兴产业被列入了“支柱”产业。未来5年，政府也将投入10万亿支持新兴产业。从国外来看，大牛股不少也诞生于新兴产业，比如7年涨了40倍的苹果。 杜猛称，新兴产业在未来10至15年年均复合增长率预估可达20%以上。“而大盘自经历了近期的调整后，估值水平已经基本到位，7月新兴产业将迎来较好的建仓时机。”他提醒投资者，新兴产业一方面是绝对不容忽视的投资机会，但需要投资者对新能源、节能环保等七大新兴产业都有深入细致的研究。建议大家可通过投资新兴产业基金，借专家之力挖掘新兴产业中的“黑马”公司。 现场互动 定投新兴动力基金 实现长期理财 问：如果三季度A股真触底反弹，请问哪些板块值得关注？ 答：第一、长周期的行业，比如估值较低的地产股。二、汽车股。日系车销量在地震后有了复苏，由底部逐渐向上回升。三、电子，上半年跌得最多的是电子元器件，很可能下半年股价会出现回升。四、水泥、煤炭、工程机械等有弹性的长周期股票。五、消费股中的行业，估值较低的，比如下半年会有提价预期的纺织、服装、白酒股。 问：如何借专家之力投资新兴产业？ 答：投资者可关注6月15日至7月8日发行的上投摩根新兴动力基金。这只基金将重点关注新兴产业中的优质上市公司，兼顾传统产业中具备新成长动力的上市公司进行投资。在有效控制风险的前提下，追求基金资产的稳定增值。上投摩根在业内较早成立了独立的新兴产业研究小组，由7位研究员组成，全面覆盖7大战略性新兴产业，并已为公司旗下基金成功推荐多只新兴产业个股。投资者在基金投资方式上，既可以一次性认购，也可以用定投进行小钱大投资，实现长期理财目标。 问：社保入市，以及企业年金股票投资的上限比例最高可达财产净值的30%，是否近期底部信号？ 答：社保去年就选好了基金的托管人，只不过最近下放给了这几家基金公司。但通常社保基金选择的时点一般有讲究。因为社保基金也是投资机构，从这个时点投进去，也是认为当下的估值吸引力比较强，风险比较小。但这不能理解为国家有意让其进场救市或打压吸筹。 资深证券主持人阳子接受本报专访时称： 多数“股神”难持久 各领风光三五年 她是宁夏卫视、第一财经美女主持阳子，她1996年担任全国首档服务咨询类节目《个股天天点播》主持人，十年间与近3万投资者交流。她采访的第一代股民高手，已经从当年的6万元炒到如今身家2000多万。在周末活动现场，作为特邀嘉宾主持的阳子接受了本报记者专访。 为“避嫌”不太涉及股市投资 现阶段买指数基金风险偏小 阳子前天一身大红裙装出现在活动现场，给冒雨前来的读者股民们打了一针“兴奋剂”，她笑着告诉记者，主持股市节目多了，着装也得考虑股民的心情，每次股市大涨，自己总不忘换上一套鲜艳的红色套装，看着也喜气。最近股市跌跌不休，很多股民心里不好受，自己穿上红色套裙也是为了给大家打打气吧。 有十多年财经主持经验，阳子肯定是投资老手了吧？没想到阳子却说，自己常常能接触到很多专家、分析师，可自己平时股票投资并不多，因为“多少也得'避嫌'吧？”不过对近期的市场，阳子说很多分析师都认为，下跌的动能不太大了，但是也别梦想A股能很快起来，因为还需要政策、市场、资金等多方面的因素来配合。 对于上班族来说，阳子建议不要短线炒股，因为这样牵扯精力太大，而且上班族没时间时刻盯盘，在现在买点指数基金是不错的选择。因为现在点位和估值都较低，如果买了指数基金，一旦指数回头反弹到3000点，基金就可以赚钱了，而且指数基金也不存在选股风险，是被动跟住指数的，因此现阶段应该风险较小、赚钱机会偏大。 股市多变"股神"难持久 大多高手各领风骚三五年 主持财经类节目久了，阳子见过的各种股市高手也非常多。究竟哪一位最出色？哪一位的理念最获其认同？阳子说，其实“股神”都不是绝对的，大多高手都是各领风骚三五年。阳子认为，股市实际上是个很有意思的地方，虽然盘面、各种K线、研究数据都是大同小异的，但是在这样的一个同等市场环境下，却能因为个人的智慧和风格不一样，演绎出不同的结果。从阳子自己最早采访的杨百万，到后来大批的公募私募高手，以及民间草根股神、财经评论专家，其实他们炒股都是有自己的人格魅力和个性化剪影的，因为每个人的人生经历、个性不同，对财富的哲学理解也不同，所以每个人的操盘风格都不一样，所谓功夫在盘外，这些成名的高手之所以能成名，其实最终决定因素是他们的个性。 不过，毕竟股市每天都在千变万化，所以是没有常胜将军的，比如在前些年大牛市，那种热情洋溢、勇往直前的操盘手就能获得更多收益，而近几年股市低迷的情况下，风格谨慎、步步为营的高手反而能战胜市场，所以“股神”不是绝对的，要看自己个人风格和市场的契合度，可说各领风骚三五年。 第一代上海股民6万起家 如今已经炒到2000多万元 对于自己采访过的诸多草根高手，阳子称自己印象最深的就是一位上海股民。这位老股民是从1993年就开始闯入股海，经过十多年的打拼，如今已经挣下了2000多万元的身家了。不过“这毕竟是太少太少了”，阳子感慨说，在股市里看的更多的还是一些股民赔钱的经历，要赚钱，确实是要靠大智慧和运气的。 如今股市冷淡、房市低迷，很多人将投资标的转向一些冷门比如币市、邮市等等，也出现了一波波的炒作风气，对于这些投资渠道，阳子表示，不管是邮市、币市或者是艺术品市场，都是一些小众类的投资市场，有一定的门槛和技术要求，原来就不懂的人贸然闯进去，肯定会有一定风险，加上近期炒作风气明显，万一成了接下最后一棒的人可就得不偿失了。 花絮 名主持递话筒平易近人 美女主持阳子的主持风格专业而充满智慧，其为人同样谦和平易近人。记者注意到，在互动交流环节，第一位提问者起身发言，话筒却临时出问题没声音。这位提问者干脆放下话筒，试图用最大声音喊出自己的问题。阳子见此一幕，一路小跑，亲手把手中的话筒递给了这位提问者。大家赞赏地对美女主持这种谦和报以掌声，“这主持人真不错。没架子！” 读者“咆哮”情绪 也是见底信号之一 由于近期市场大跌，投资者心里百爪挠心，一位提问者更是连珠炮一样，“咆哮”般追问了许多股民抱怨的问题：“外围市场风声鹤唳，欧债危机，包括美国的情况都很不好，索罗斯看空……这样情况下，底在哪里？”“大小股减持问题如何解决？”“新股破发率如此高，为什么不停发新股？！”……主持人耐心听完“咆哮哥”的连珠炮后，表示在熊市基金经理受到的责难会很多。两位专家却笑称其讲出了大部分投资者的心声，有部分也是投资机构的心声，这是人心理的真实反应，并称“这种咆哮也是底部信号的一种方式”。他们解释，“历史上每当到了这个时点，都会有投资者不单纯从经济角度，而是从制度、机制去找原因，这些都是底部信号之一。” 阳子其实是在上海做节目 阳子是第一财经的著名财经主持人，可现在为什么又是宁夏卫视《千股千询》的主持人呢？难道阳子到宁夏去了吗？前天在现场，很多粉丝追着阳子问这个问题，阳子不得不上台解释说，其实自己主持的仍然是第一财经股市节目，只不过现在是在宁夏卫视播出，而阳子所有的节目也都是在上海由第一财经团队完成的，因此喜爱的电视观众现在可以通过146频道收看宁夏卫视。 粉丝掏出“文物账户” 跑到后场求签名合影 前天在活动现场，不少冒雨前来的股民都是阳子的忠实粉丝。一位股民甚至专门带来了自己1996年开户的股市账户，这本账户的纸张都已经发黄了，是名副其实的“文物账户”，这位股民特地请工作人员将这个账户拿给阳子，请她在自己的账户上签上大名，留作纪念。而另一位吴阿姨则干脆偷偷“溜”进了贵宾室，冲上前请求与阳子合影，她告诉阳子，自己一直关注阳子主持的财经节目，吴阿姨还如数家珍地报出了跟阳子一起主持的其他主持人的名字，并且现场与阳子探讨起了股票经。之后，吴阿姨一口气跟阳子合了好几张影，才依依不舍地跟阳子道别。 包钢稀土短期补跌属市场行为 近期由于国际政策调控等因素影响，稀土价格一路飙升，有读者咨询下半年稀土业形势及包钢稀土的情况，昨天，山东神光金融分析师回答了相关问题。 问：稀土业上半年涨得很好，请问今年下半年稀土业发展形势如何？包钢稀土这只个股如何？ 答:任何东西往往暴涨之后必有暴跌。当前全球经济增长步伐放缓，这意味着下游需求或将锐减,而上周五以包钢稀土为代表的稀土概念股尾市放量跌停，技术上顶背离的头部特征非常明显，预示着短线资金已开始兑现收益,投资人应注意规避风险，中期来看，稀土业整合日渐深入人心，稀土资源的稀缺性以及供给严格控制，价格的长期上涨，使得未来高价格将成常态，板块仍具有长期的投资价值。包钢稀土600111作为全球最大的稀土供应商,将继续受益于稀土价格的上升，，中报业绩有望超预期，建议后期止跌企稳仍可关注。 问：现在布局旅游板块怎么样？旅游板块今年下半年会不会迎来一次上涨？中国国旅如何？ 答：受行情低迷及短期经济困局影响，上半年旅游股整体表现落后于市场，但板块估值风险也得到了集中释放，目前整体处于历史估值较低的水平，2011年动态市盈率30－35倍,另随着三季度来临，旅游行业进入消费旺季，现加上今年下半年有望出台的旅游行业“十二五”规划、《国民休闲纲要》以及“十一”黄金周行情都将成为旅游股再次表现的催化剂,所以下半年旅游板块表现值得期待。 中国国旅(601888):旅游行业龙头，“旅游+免税”的业务模式在资本市场是独一无二的,受益海南省免税岛政策，公司三亚免税店每月销售火爆，毛利率较高，若经营情况得以持续，盈利能力将强于预期,预计2011和2012年的业绩分别为0.74元和0.93元，相对目前的股价分别为29倍和23倍左右的PE，估值相对合理,近期受市场影响，下破盘整区域，短线跌势有加速迹象，建议等股价止跌企稳后再参与，暂且观望。（以上建议仅供参考，投资须谨慎) |