标题：十大经济学家解读3月CPI

国家统计局发布消息，2012年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.6%。一季度，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.8%。3月份，全国居民消费价格总水平环比上涨0.2%。全国工业生产者出厂价格同比下降0.3%，环比上涨0.3%。多位专家对此数据发表了独家观点。

　　李长安称PPI与CPI背离值得警惕

　　李长安：CPI指数超出了市场的预期值，而且从目前的情况看，第一季度或是今年的物价地点，预计在各方力量的推动下，特别是宏观调控预期将进一步放松的背景下，未来物价上行的动力将更强劲，物价形势并不乐观。

　　余丰慧：数据与百姓感受有差距

　　余丰慧：2012年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.6%，实际感受的反弹幅度应该更大一些。这说明我国物价形势不容乐观，通胀的根本因素并没有彻底消除，货币政策应对通胀不能有丝毫放松。应对当前经济下行压力增大的措施主要应该放在财税政策上。

　　赵庆明：CPI上涨幅度超过市场预期

　　赵庆明表示，CPI上涨幅度超过市场预期，主因：一是3月份食品(尤其蔬菜)价格回落缓慢，也许与今年春季气温偏低有关；二是油价处于高点，增加了运输成本以及其他相关成本。当前降息的可能性减小。无降准可能性，因为外占恢复增加，信贷增加亦强劲。

　　郭士英：货币政策可能继续战略偏紧

　　郭士英表示，本来比价偏低的农产品价格就有逆势走高预期，加之成品油价的不当上调，决定CPI的重新抬头。“负利率”再现，加之提防美国QE，控通胀任务仍艰巨，货币政策可能继续战略偏紧。

　　姜超：CPI高于市场平均的预测值

　　姜超表示，3月CPI从上月的3.2%上升至3.6%，高于市场平均的预测值，其中食品同比从6.2%反弹至7.5%，是CPI超预期的主因。3月PPI为-0.3%，其环比继续正增长印证了库存周期的启动。

　　他预计，4月CPI为3.5%，PPI为-0.3%，通胀仍趋回落，但其短期反弹将延缓货币政策放松的步伐，2季度降息可能极低，但准备金率应仍将继续下调。

　　殷醒明：三季度之后 CPI将下降到3%以下

　　殷醒明预计，今年上半年的CPI在3%左右。“主要因为2009年、2010年以来，货币供应量输入太多，对2011年、2012年上半年物价高位运行产生压力。此外，2011年高度从紧的货币政策，也使得2012年的CPI不会重回到4%。”

　　因此，他认为，在之后几个月，CPI将在3.5%至3.6%之间徘徊。3季度之后，将下降到3%以下。“CPI的基本取向不会出现大幅的上涨或下跌。”

　　3月下旬，发改委上调了成品油的价格。殷醒明表示，成品油价的上调，已经在CPI中反映出来。“中央在上调成品油价的时候，已经对3月份的CPI有所判断，认为今年3月的CPI较低。”同时，他预计，4月份中央再采取行政手段上调成品油的可能性不大。

　　在货币政策方面，殷醒明认为，今年二季度，央行肯定会调低存款准备金率，此外，也会调低贷款利率。“去年商业银行的存贷利率差太大，说明贷款利率的调整空间很大。”

　　至于全年的经济走势，殷醒明称，今年第一季度的经济处于经济周期的最低点，到第二季度会有所回升。他判断，全年的GDP 在8.5%左右。

　　李慧勇：今年GDP会前低后高 全年预计增长8.6%

　　李慧勇表示，3月CPI数据略高于市场预期，主要原因在于气候偏冷，导致蔬菜等食品价格回升。“由于今年总体需求不足，全年CPI涨幅不会超3%。预计总体水平在2.6%、2.7%。”他说。

　　对于具体何时下调存准或降息，李慧勇认为要根据具体的情况而定。如果CPI回落到3%以下，央行或采取相应的调整措施，应对市场疲软状况。

　　上月20日，发改委曾上调油价。李慧勇称，油价上调对CPI的直接影响不大，间接影响传到需要时间。

　　他预计，今年GDP会前低后高，全年预计增长8.6%。

　　左小蕾：2012年经济将维持正常运行 不会出现滞涨现象

　　左小蕾表示，之前预期2012年全年CPI运行区间为3.5%至4%左右，而4%为全年CPI的可控指标，因此3月份CPI数据相对正常平稳，同时也已经充分反映了各种价格上涨因素。

　　左小蕾认为，政府工作报告设定的今年经济增长目标是7.5%，而预计真实的经济增速将高于该目标，达到8.5%至9%的水平，加上4%左右的通胀目标，2012年经济将维持正常运行，不会出现滞涨现象。

　　王建铆：CPI上涨的原因主要有两点

　　王建铆认为造成CPI上涨的原因主要有两点：一是劳动力成本的上涨，二是原材料，尤其是油价的上涨造成的。

　　尽管在CPI细项中，车用燃料及零配件价格指数仅占CPI权重0.79%左右，但是王建铆认为，油价的上涨会影响方方面面，比如柴油价格的上涨会推高农产品价格。

　　对于今后CPI的走势，王建铆认为国际原油价格的走势可能是最大的影响因素。由于国际局势目前尚不明朗，因此未来CPI波动的幅度可能还无法做出明确预测。

　　王剑辉：PPI持续低迷 目前不具备物价整体反弹

　　王剑辉称，3月份CPI同比增3.6%，PPI同比降-0.3%，分别高于和低于预期；考虑到冬春交替季节食品价格波动较大，目前猪肉和蔬菜价格已开始回落，未来1-2月内物价应能回到3.5%以下。PPI低迷持续也表明，目前的还不具备物价整体反弹的系统环境。鉴于CPI的中期回落趋势尚未改变，货币政策微调的步伐也不会因此停止。