标题：2012年下半年邮市行情前瞻

2012年上半年即将过去，下半年行将到来。笔者对2012年下半年邮市行情前瞻如下，仅供讨论参考，不做投资依据。

（一）银根逐步放松，邮市后市看好 。

中国人民银行决定，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 这是今年第二次降准，是放松银根的举措，对邮市和股市都是实实在在的利好。

2012年5月18日起下调存款准备金率0.5个百分点之后，我国存款准备金率仍然在20%的高位（笔者注：正常比率是15%），因而仍有较大的下调空间。笔者同意权威机构和专家们的普遍看法：今年内还会有2至3次下调存款准备金率，甚至有一次降息的可能。

央行货币政策对邮市的影响不会立刻显现，通常有三个月左右的滞后期或者称传导期。同时，连续多次降准必然产生叠加效应。二到三个月后即8月份左右，其对邮市的利多影响会逐步显现。
显而易见，我国已经步入银根逐步放松的轨道。“莫让浮云遮望眼”，不要被眼前低迷的市场和流言蜚语所迷惑，笔者看好下半年乃至明年的邮市后市。关键是要选对品种。

（二）邮价有涨有跌，出现结构调整行情。

虽然笔者看好下半年乃至明年的邮市后市，但是类似1997年和2010年那样全面上涨，鸡犬升天的飙涨大行情不会出现。很可能是邮价有涨有跌，各种邮票邮品会依据其内在价值重新洗牌，出现结构调整行情。 凡是近二年价格涨幅已经数倍，价格已经严重背离其内在价值的品种，不论新邮或者老邮，都会出现滞涨和下跌调整。 而近两年涨幅不大和没有上涨的品种，会出现或大或小的补涨行情。 道理很简单：决定邮票和邮品价格高低的根本性因素是其内在价值，无论是发生正背离还是负背离，就会下跌或者上涨，向其内在价值靠拢。