标题：金价突破中期趋势线

受黄金ETF加仓以及美联储议息会议走向不确定性影响，金价周一早盘突破5月初以来的下行趋势线压制，显露走强迹象。

　　众所周知，目前影响金价的基本面主线非常明确，即美联储何时退出第三轮量化宽松政策。主流观点认为最有可能退出的时点应当在9月或者12月。如果是前者，将对黄金形成较大利空，后者则相反。而美联储主席伯南克在过去几次讲话中明确透露出，未来货币政策走向将根据美国经济的具体表现而定。因此美国经济数据表现，尤其是美国劳动力市场相关的数据表现在很大程度上决定了黄金价格走势的发展方向。从过去一段时间内的数据情况来看，美国劳动力市场表现其实是不错的。虽然7月非农就业岗位增加幅度不及预期，但仍然录得了16.5万人的增长，且一周初请失业金人数不断刷新阶段新低，说明就业情况依然偏向乐观。最重要的是，过去的一周有多位美联储官员在讲话中表示，如果经济保持乐观，将在下月开始缩减庞大的购债规模，理应对金价形成强力打压。

　　但实际走势却并非如此。随着9月份的临近，在美联储政策走向的关键时间窗口前，部分市场人士开始担心，如果美联储不出手缩减购债规模，可能会大大增加持有空头的风险。而现实情况是，今年4月12日金价跌破1520关键支撑后，黄金市场一直保持着长期净空头的状态。在这种情况下，一旦9月份美联储议息会议没有出台任何政策，将对空头持有者带来巨大损失。这使得交易商大幅调整仓位，带动金价上行。

　　未来走势方面，预计9月19日凌晨公布下次议息会议结果前，市场都将会以宽幅振荡走势为主，交易性机会将会非常多。技术图形上，金价升破5月以来的下降趋势线压制，似有转强迹象，可考虑轻仓跟多；短期内若突破1350关口将确认跌势结束，届时可考虑重仓加多头，上方阻力分别在1396和1425，跌破 1304止损。

　　中国银行广东省分行资金业务部 包呼和