标题：《扇银龙》投资价值报告
一、 藏品简介
1、藏品基本信息
2、藏品的特点
二、 藏品市场前景分析
1、藏品近年市场价格
2、藏品未来升值前景分析
三、藏品估值情况
1、近期全国综合市场报价情况
2、估价情况
四、市场风险分析
五、投资价值分析总结
一、藏品简介
1、藏品基本信息
中国人民银行定于2011年10月31日发行2012中国壬辰（龙）年金银纪念币一套。该
套纪念币共15枚，其中金币8枚，银币7枚，均为中华人民共和国法定货币。
【正面图案】：中华人民共和国国徽衬以连年有余吉祥纹饰，并刊国名、年号；
【背面图案】：“青龙”造型衬以装饰龙头为背景，并刊面额及“壬辰”字样；
【直径】：外圆半径85毫米，内圆半径60毫米，圆心角30度；
【成色】：99.9%；
【重量】；1盎司；
【面额】：10元；
【发行量】：80000枚；
【实铸量】：80000枚；
【发行时间】：2011年；
【铸造单位】：深圳国宝造币有限公司、沈阳造币有限公司和上海造币有限公司；
【发行价】：1300元。
2、藏品的特点
（1）艺术价值
A、生肖文化
作为一种古老的民俗文化事物，有关十二生肖的起源，历代学者众说纷纭。有人认为生肖与地支同源，可以追溯到史前的传说时代，《史记》中所载黄帝“建造甲子以命岁”，“大挠作甲子”就是这类说法的反映，学者们认为这里所说的甲子就是指的十二生肖。清代学者赵翼则认为生肖最早源于我国北方的游牧民族，据《陔余丛考》中记载：“盖北俗初无所谓子丑寅之十二辰，但以鼠牛虎兔之类分纪岁时，浸寻流传于中国，遂相沿不废耳。”有的学者甚至持生肖外来说的观点，认为十二生肖是由古巴比伦传入中国的，持这种观点的代表有郭沫若，他在《甲骨文字研究·释支干》中讲“十二肖像于巴比伦、埃及、印度均有之，然均不甚古，无出于西纪后百年以上者。意者此始汉时西域诸国，仿巴比伦之十二宫而制定之，再向四周传播者也。”认为生肖为中东地区居民模仿巴比伦黄道十二宫而制定，其传入中国的时间，当在汉武帝通西域之时。通过大量的文献资料证明，生肖的确起源于中国，是华夏先民动物崇拜、图腾崇拜以及早期天文学的结晶。
中华民族五千年来的文明史，创造了灿烂辉煌的传统文化，博大而精深。中国古人用天干地支相配合来纪年，还把十二地支配以十二种动物，并赋予了它们各自不同的象征意义，形成了特有的生肖文化，生肖文化是组成中国传统文化的重要因子。十二生肖蕴含了中国人民的智慧与憧憬，饱含了对幸福生活的向往与吉祥福喜的寄托之情。生肖属相作为与每个人伴随一生的动物形象，既是一个人的出生符号，铭记年岁的依据，也是一个人相伴一生的吉祥物，赋予了每个人许多美好的祝愿和心灵的祈求。十二生肖在民俗文化广博庞杂的领域中只不过是一个十分明确具体的文化元素，甚至在人们的生产生活中，常常充当着代码、符号和象征的角色。生肖，对每个人来说，则是用来记自己诞生之年，有的民族还要记生月、生日、生辰。正因为如此，才出现了几千年来煅铸在每一个中国人生命中难以磨灭的徽记―――属相，还有那令人魂牵梦绕的“本命年”烙印。
（2）制作工艺与艺术的完美融合
从中国书画角度出发，扇形形制更准确的叫法，为“扇面”。它在几何上的定义是：一条弧和经过这条弧两端的两条半径所围成的图形。中国人民银行发行公告介绍扇形币规模，用的是3个数据，外圆半径，内圆半径，圆心角。在文字表述上，这确实复杂了一些。但单一叫“扇面”也不准确，因为扇面本身也分两种，一是团扇，一是折扇，后者能展能叠。折扇流行于明，到清时有长足发展，扇面用材，一是宣纸，一是丝绢。上宽下窄的折扇扇面，才是扇形币特定的形制。
扇面作画，因为空间范围限定，有一定的局限性。金银币设计，自然也是如此，它必须精思巧构，合理布局，才能匠心独具，笔随意转，化有限为无限，设计出更富有魅力的形象和意境。《扇银龙》，带给我们更多的感受是“大行于天下”的气势，之所以如此，是因为展开时半环形扇面，多少还是与横幅类似，上下的空间被压缩了，但左右的天地却开阔了许多。币面上的龙，一高一低，一近一远，一虚一实，对应了民间“双龙戏珠”的说法。不同的龙，有不同的表现手法，前景的龙，是整体，是写实，无论是头是尾，是角是耳，是掌是爪，均雕刻得非常细腻，用放大镜细看，隔着玻璃镜片，栩栩如生，甚至能腾空而起。而背景的龙，是局部，是写意，能看见高昂的龙头，能感觉飘动的龙须，能想象龙腾云驾雾的风采，但它只是用简笔勾画出来的一个大轮廓，形似的地方少一些，神似的地方多一些。前后两条龙呼应，使币面显得十分饱满，具有强烈的民间喜庆色彩。而币面右上方，镌隶书“壬辰”二字，画龙点晴，突出了《扇银龙》的生肖色彩。
（3）首枚二轮扇银生肖
1999年，中国人民银行发行中国庚辰(龙)年生肖银币（扇形），开创了扇形生肖金银币的先河，面市后由于其观赏性强，非常吸引收藏爱好者的眼球。至2011年辛卯(兔)年，经过了12年一个轮回，已经完美收官。2011年中国人民银行再次发行第二轮扇形生肖金银币，《扇银龙》是新一轮扇银生肖币中的第一枚币，俗称“开门币”。作为开门币的龙头品种，普遍题材较好，发行量是最少的，一般都会有不俗的表现。
二、《扇银龙》藏品市场前景分析
1、《扇银龙》藏品近年市场价格
上图为《扇银龙》自2011年发行以来走势图。其发行时间为2011年10月，当时黄金价格位于高点1800美元/盎司附近，《扇银龙》在二级市场的开盘价格在1300元，而这个价格对于经销商来说已有翻倍的利润，货源不断从经销商手中流入二级市场，导致市场出现供大于求的情况。伴随着这一情况发生的还有黄金价格的不断下跌，给市场造成的恐慌情绪，主动性买盘较少。其价格一路下滑至700元附近得到支撑,在此价格附近已盘整了半年有余，成交量逐渐放大。
2、《扇银龙》藏品未来升值前景分析
题材，发行量，工艺以及市场沉淀度是决定钱币和邮票内在价值的主要因素，我们在此对《扇银龙》分别从以上因素对其未来升值前景进行分析。
（1） 题材情况
A、生肖金银币在中国金银币大家族中占有举足轻重的地位，生肖是一种文化，更是一
个永恒的话题。对于钱币收藏爱好者来说，生肖金银币更是一个不可或缺的收藏门类。由于生肖所蕴涵的丰厚文化底蕴，而使以生肖为题材的贵金属纪念币备受人们的喜爱，在贵金属收藏品市场上一直有着不错的表现。生肖系列越来越受到人们的追捧，一些业内人士把生肖金银纪念币称为“币中珍品”。
B、“龙”是中国的图腾，在传说中能兴风雨、利万物。上下数千年，龙已渗透了中国社
会的各个方面，成为一种文化的凝聚和积淀。龙成了龙文化,中国的象征、中华民族的象征、中国文化的象征。对每一个炎黄子孙来说，龙的形象是一种符号、一种意绪、一种血肉相联的情感！
C、在中国，扇，具有多个层面的色彩，作为引风用品，它是夏令必备之物，这是它的自然属性。但最初扇的功能，并非纳凉之用，而是一种礼仪工具，是地位和权利的象征。经过文人雅士的把玩，扇又成了寄情言志的平台。多层面的色彩相融合，构成了悠久的中国扇文化。而 《扇银龙》无论金银材质，表现的又是中国独有的龙文化。龙并不生存于自然界，它只是人类对它的一个图腾幻想，在先祖眼里，龙的形象应该是：角，如鹿；头，如驼；眼，如兔；颈，如龙；腹，如蜃；鳞，如鲤；爪，如鹰；掌，如虎；耳，如牛。基本上囊括了所有动物的特长。扇作为载体，展示龙的形象，自然为中华传统文化的典型。
（2）发行量情况
上一轮扇银生肖的发行量为66000枚，也只比二轮的80000枚少了区区的14000枚。十几年间集藏队伍在不断扩大，已是当年的数十倍，如此计算可以认为其在缩量发行。而同期发行的相同规格的彩色银龙、本色银龙，发行量分别为220000和200000。扇银生肖可以称作是袖珍版块。
（3）工艺情况
采用传统经典镜面喷砂工艺。底面为研磨镜面，浮雕、文字为喷砂效果。尤其是模具镀
铬后喷砂感觉更细腻，整条龙跃然于币面之上。另外扇形生肖银币在设计之始就非常奇特，每一个币种采用30度角，集齐12生肖，就可以拼凑一个圆。
（4）市场沉淀度情况
由于其发行量适中，价格相对较低，是较为理想的适合大众参与的投资品种。另外由于其性价比较高，也是礼品需求的首选品种，大量货源已被消耗沉淀，市场可流通量已不足原始发行量的20%。
（5）、社会参与潜力
《南京文化艺术产权交易所钱币邮票交易中心》的成立解决了钱币邮票市场固有的买入难、卖出更难的局面，极大的提高了社会大众参与度，将会使越来越多的社会人群接触钱币邮票艺术品投资领域。在钱币邮票行业由传统的现货、集市贸易升级为电子化市场时，交易的便利性、安全性所导致社会人群介入也将使钱币邮票有大幅的升值潜力。
三、 《扇银龙》藏品估值情况
1、近期全国综合市场报价情况
上图为上海卢工、北京马甸、广州纵原三地市场自2013年8月27日至2013年9月26日近一个月《扇银龙》商户出售价格情况。上海卢工市场作为中国金银币最大的集散中心其商户出售价格为660元/枚附近，而广州、北京的商户出售价格均在680元/枚附近。
2、估价情况
由于《扇银龙》发行后黄金价格一路下跌，整个金银币市场都受到拖累，新品连连破发，《扇银龙》也未能幸免，其从开盘价1300元一直跌到700元附近才找到支撑。考虑了影响藏品价格的诸多因素，如艺术水平的高低、发行量与存世量的因素、经济发展对艺术品市场的影响、市场热点的转变、审美趣味的变化等因素，另外综合考虑市场报价与实际成交价之间的差距，经过尽可能周密的计算，确定估价《扇银龙》在2013年9月26日的价格为650元/枚。
四、市场风险分析
投资人购买《扇银龙》将会面临一定风险。由于我国宏观经济形势的变化、钱币邮票市场价值取向的变化、国家有关相关法律法规及政策的变动以及各类不可抗力导致的风险，存在可能影响挂牌产品《扇银龙》价格上下波动或无法正常交易的情形，使得投资的净收益出现不确定性。因此在交易过程中，投资人应确保对各种可能遇到的风险因素有较客观理性地认识。
五、投资价值分析总结
从《扇银龙》的题材、发行量、制作工艺、市场沉淀度等角度分析,其目前的市场价格，没有发掘出《扇银龙》的内在价值，其具有强大的升值空间，极具投资价值。特别是采用全新的实物类挂牌交易，必将吸引大批投资者参与交易，强力提升其升值空间，其挂牌表现值得广大投资者期待。