标题：量石：《洛神赋图》投资价值报告
一、藏品简介
1、藏品基本信息
2、藏品的特点
二、 藏品市场前景分析
1、藏品近年市场价格
2、藏品未来升值前景分析
三、 藏品估值情况
1、近期全国综合市场报价情况
2、估价情况
四、市场风险分析
五、投资价值分析总结
一、《洛神赋图》藏品简介
1、藏品基本信息
《洛神赋图》即《洛神赋图》特种邮票的简称。
【名称】：《洛神赋图》特种邮票
【正面图案】：东晋顾恺之作《洛神赋图》
【版别】：胶雕
【原图作者】：顾恺之(东晋)
【设计者】：王虎鸣
【责任编辑】：赵蕾
【发行时间】：2005年9月28日
【面值】：80分×10
【发行量】：890万
【邮票规格】：50×30毫米（第一图、第二图、第八图和第十图）
60×30毫米（第三图、第五图、第六图和第七图）
40×30毫米（第四图和第九图）
【整张规格】：276×110毫米
【发行单位】：中华人民共和国国家邮政局
【印刷厂】：河南省邮电印刷厂
【发行价格】：8元
2、藏品的特点
（1）艺术价值
《洛神赋》原名《感甄赋》，主要描述了曹植早年与当时蔡县令甄逸之女甄宓的感情故事。甄宓后来嫁给了曹植之兄曹丕，生下了明帝曹叡后，惨遭迫害致死。洛神是传说中的伏羲之女，溺于洛水而化为神，世人称之为宓妃。据传曹植获得宓妃遗枕，感叹之下作此赋以抒发对其爱慕之意以及因“人神之道殊”不能如愿的惆怅之情。《洛神赋图》是顾恺之根据三国曹植所著《洛神赋》而创作的，画卷描绘了曹植从京师（洛阳）东归封地途经洛水时见到洛神女的情景。虽是虚构的梦幻境地，但画卷忠于赋文的结构顺序，选择重要情节加以描绘，用具体生动的形象依次给观者讲述了洛神赋所述故事的全过程，成为流芳千古的画作。
自古以来文学和绘画是艺术的两大形式，文学家们通过高超的语言技巧带给人们无限的想象空间，而画家则是通过生花妙笔给我们带来视觉的享受。而艺术是想通的，古希腊的西摩尼得斯就说过“画是无声诗，诗是有声画”，顾恺之通过仔细阅读原赋，用自己的画笔，带着个人对曹植的理解与感动，用形象化的语言将赋中所表达的内容生动的表现了出来，此卷与曹植纯文字的作品相得益彰，很好地传达了原赋的思想境界，是毫不逊色与《洛神赋》的难得佳作。据说此卷一出，无人再敢绘此图，故成为千百年来中国历史上最有影响力的名著和最为世人传颂的名画。
顾恺之是开创中国人物画的鼻祖，他的笔法如春蚕吐丝，轻盈流畅，被后世称为“铁线描”。唐代张彦远对顾恺之的画评价为：“紧劲联绵，循环超忽，调格逸易，风趋雷疾，意存笔先，画尽意在，所以全神也。”衬景中对车船、女娲以及怪诞神兽的描绘都极为生动鲜活，使整幅画面充斥着强烈的神话气氛和浪漫主义色彩。此幅作品无论构图、情节的展示、人物的刻画以及笔墨绘画技巧方面都可称得上是中国古典绘画艺术之瑰宝。
（2）历史价值
中国古代，尤其晋唐之前，美术品主要是实用的，并非纯粹的欣赏品。换句话说，绝大多数现存早期美术作品，无论是墓室壁画、帛画还是陵墓雕塑，在当时不是供人观赏，而是有明确实际功用的。比如秦始皇兵马俑，那是始皇为自己死后的世界安排的军队，绝非给人看的。我们现在可以从审美的角度观赏这些雕像，说它们如何精美，在艺术史上如何有地位，但在当时，这可是一项封闭而残酷的工程，工程结束时，所有的雕像制造者都被杀光。再如汉唐时代大量的历史故事、先烈功臣像、孝子列女之类作品，目的全在“成教化，助人伦”，是教人如何按儒家道德标准做好人的，而非用来消闲欣赏的。那时也有作为审美功用的作品，但大都没有留传下来，留传至今的《洛神赋图》，就显得格外珍贵。
二 《洛神赋图》藏品市场前景分析
1、《洛神赋图》藏品近年市场价格
上图为《洛神赋图》近6年来价格走势图，时间跨度为2008年4月至2013年9月。从2008年开始，经过3年时间，《洛神赋图》从12元涨到50元附近。在2011年中后期触及历史高点51。随后随着全球经济的不景气，整体投资环境较差，有着较大收益获利盘回吐打压等因素的影响下，《洛神赋图》随后也步入了调整期，从2012年底至今在35元至40元附近盘整。
2、《洛神赋图》藏品未来升值前景分析
收益率是影响资产价格的主要因素；而题材、发行量、工艺及市场沉淀度是决定钱币内在价值的主要因素；而市场参与度是分析市场未来炒作潜力的概念。因此我们在此对《洛神赋图》分别从收益率、题材、工艺、市场沉淀度、社会参与潜力等因素来对《洛神赋图》未来升值前景进行分析。
（1）《洛神赋图》历史收益率情况
《洛神赋图》2005年9月发行，发行价为8元；至2013年9月上海卢工出售价为40元；近12年增值5倍。《洛神赋图》收益率远超同期银行一年期基准贷款利率。由此可见《洛神赋图》具有很好的资产保值、增值功能。
（2）题材情况
原画作者顾恺之的突出成就在于他的人物画以日常生活为题材，生动传神。笔法如春蚕吐丝，形神兼备。他的画继承和发展了古代的现实主义的优良传统，打破了以前那种以宗教题材为主的风气，成为伟大祖国艺术宝库里最宝贵的遗产。顾恺之的原画没有流传下来，当今存世的四件《洛神赋图》都是宋人的摹本，其中两件在北京故宫博物院，一件在辽宁省博物馆，一件在美国弗立尔博物馆。邮票是采用北京故宫的摹本设计的。该特种邮票全套10枚，每枚邮票面值均为0.8元，堪称中国古代名画邮票的精品。它是目前反映我国最早古代名画的一套邮票；全套10枚邮票连体横印，是目前中国横连枚数最多、最长的一套邮票；该套邮票置入全篇赋文千余字（加上题跋文字），是中国乃至世界上文字最多的一套邮票。
《洛神赋图》特种邮票在2006年举办的全国最佳邮票评选大会被评为最佳印刷邮票和优秀特种邮票。
（3）工艺情况
该套邮票采用胶雕版14色三次套印，是迄今为止我国邮票刷色最多的一套邮票；另外在邮票印刷史上首次使用"无墨雕刻"工艺。该套邮票采用浮雕，隐形雕刻，钢版雕刻等多种高科技印刷手段，在全世界邮票印刷界中属于最顶级的印刷技术，是新中国运用最多雕刻技术于一身的邮票品种，也是到目前为止防伪技术最高最全面的邮票。金色的龙饰物以及《洛神赋图》4字体均为浮雕印刷技术；中国邮政以及面值部分是由钢模雕刻而成字体透背有骨质感，是钢模雕刻印刷技术；尤其绝妙的是把曹植的《洛神赋》全篇千余字用隐雕技术置于画面10处稍有空白的背景空间，文随空白而走，长短不拘，似画的题跋，自然错落，有一种书画结合的独特美感。赋文用凹印无色脊凸工艺，不显字迹，以免破坏画面。脊凸文字在侧光之下看去，闪闪发亮，字个个都站立起来了，清晰可辨。这是赋与画两件姊妹艺术珍宝首次在一件艺术品上直面亲合，令人玩味，也为更好地解读赋文并欣赏画面提供了注脚。
（4）市场沉淀度
这种传世名画，普通人想一睹其真容的机会实在是少之又少。而《洛神赋图》特种邮票的出现，将名画置于方寸间的邮票之上，设计十分精美。十余年来经过了大量的礼品消耗与集邮爱好者的收藏沉淀，到目前为止市场流通量已不足80万枚。
（5）社会参与潜力
《洛神赋图》在现货市场成交活跃，参与人数众多，而《南京文化艺术产权交易所钱币邮票交易中心》的成立解决了钱币邮票市场固有的买入难、卖出更难的局面，极大的提高了社会大众参与度，将会使越来越多的社会人群接触钱币邮票艺术品投资领域。在钱币邮票行业由传统的现货、集市贸易升级为电子化市场时，交易的便利性、安全性所导致社会人群的介入也将使钱币邮票有大幅的升值潜力。
三、《洛神赋图》藏品估值情况
1、 近期全国综合市场报价情况
上图为上海卢工、北京马甸、广州纵原三地市场自2013年8月19日至2013年9月18日近一个月《洛神赋图》商户出售价格情况。近一个月随着邮市整体向好，其价格也出现了稳步增长。近期上海卢工市场其商户出售价格在40元/枚附近，而广州、北京的商户出售价格分别为42元/枚和41元/枚附近。
2、估价情况
世界集藏市场有一个共同的准则：珍罕的、精美的品种是集藏界共同追逐的目标，反映在市场价格上往往是强者恒强，价格高的收藏品具有较高的文化艺术价值，一般价格越高的藏品，就越有巨大的社会效应，或者说社会知名度越高。与此同时，价格越高的藏品也会有更多的人希望进行收藏与投资，会有更多的人去追逐。因此在考虑了影响藏品价格的诸多因素后，经过尽可能周密的测算，确定估价《洛神赋图》在2013年9月18日的价格为41元/枚。
四、市场风险分析
投资人购买《洛神赋图》将会面临一定风险。由于我国宏观经济形势的变化、钱币邮票市场价值取向的变化、国家有关相关法律法规及政策的变动以及各类不可抗力导致的风险，存在可能影响挂牌产品《洛神赋图》价格上下波动或无法正常交易的情形，使得投资的净收益出现不确定性。因此在交易过程中，投资人应确保对各种可能遇到的风险因素有较客观理性地认识。
五、投资价值分析总结
从《洛神赋图》历史收益率、题材、制作工艺、市场沉淀度等角度分析其仍具有强大的升值空间，极具投资价值。特别是采用全新的实物类挂牌交易，必将吸引大批投资者参与交易，强力提升其升值空间，其挂牌表现值得广大投资者期待。(作者：量石）