标题：电子盘非理性波动的几点启示【转】

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　　前一段时间,邮币卡市场电子盘出现了大起大落的走势，先是天天暴涨让人疯狂，继而是全放开托管的预言让人恐怖。幸好，预言者意识到问题的严重性，推出一系列利好，避免了新生电子盘的崩盘危险。痛定思痛，我们应该从中吸取经验教训，获得有益启示。

　　——管理者要三思而后言。造成这次电子盘暴跌的起因是某些文交所提出要对社会放开线上品种的再托管。而如何放开?何时放开?连提出此议者自己都没有想清楚。他这信口开河给投资者造成的心理恐慌和市值损失，却难以估量。各个文交所的管理人，应该引以为戒，不能用那些不成熟的想法来冲击不成熟的电子盘。今后，推出的游戏规则，应该事先广泛征求各方意见，充分评估可能带来的市场风险。如果你还故伎重演，恐怕下回就没有这次这么幸运了。

　　——定下的规矩不能朝三暮四。这次波动也与一些文交所随意改变交易费率有关，原来公布的优惠费率还没有到期，就单方面提前取消，结果是失信于民。大家只好用脚投票，一走了之。而随后，这些文交所又推出单边收费的举措，显然是为了挽回影响，但这种把规则视同儿戏的举动让人觉得幼稚可笑。

　　——初发的新品不能价格虚高。这次暴跌，还与某些文交所发行新品确定的申购价与市场价倒挂不无关系。申购价格比现货市场价还高，那些送货托管的难免有兑现的冲动，新品上市第一天必然疯狂抛售，盘面价格只能以不涨反跌来表现。同样是在这段时间内发行的新品，有的文交所的申购价比现货价低50%以上，上市后表现良好，这无形中是给自己作了好的宣传广告。谁在真正维护投资者的利益，一目了然。

　　——上市的品种要量力而行。文交所在选择上市品种时，一定要从实际出发，要充分考虑自身的承受能力。你有好大的台面，就请多大的角色。如果你每天的交易额只有几千万元，却托管上市一个市值几十个亿的品种，难免消化不良闹肚子。结果是几方受伤，带来的负面影响是长久和难以估量的。

　　——筹备市场稳定基金刻不容缓。文交所在这次市场暴跌时，几乎都束手无策，因为它们平时没有准备一笔资金，在市场波动时用于托市。这次，文交所是耍嘴皮子用几则利好消息稳定了人心。下次，恐怕是要真金白银来稳定市场了。各文交所应该尽快考虑从收取的各种费用中，划出一部分资金，作为市场稳定基金，在某些品种非理性下跌时及时购入托市，凝聚人气;在市场火爆时再卖出，平抑价格，充当市场的稳定器。福丽特启动“零风险申购机制”，若藏品上市首个交易日的收盘价低于挂牌价时，平台将启动回购程序，按挂牌价格回购已被成功申购的“中签藏品”，这对投资者的利益是一种有效保护，值得其它文交所借鉴。

　　吃一鉴，长一智。希望各方人士对于新兴的邮币卡电子盘多一些理性思考，多一些善行义举，让这一新生事物不断发展壮大。

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