标题：分拆是推动邮币卡市场发展的创新举措7.25

【市场评点】这几天，中南邮票交易中心的一项举措，令整个舆情哗然。

这个举措，简单地说，就是对现有上市票进行分拆后交易。这种分拆包括了两个部分，一是前几天公示的将邮资封片分拆成邮资封和邮资片，分在两个类目挂牌，一是将邮票中的套票分拆成单张票进行交易。
 
 
我归纳了一下，这篇文章的主要观点有几个。一，文章的标题表明，中南此举是以行政干预的方式左右市场。

二，文交所有没有权力决定对相关藏品进行此类分拆？三，谁是战略投资人？这个定义准确吗？四，分拆规则从何而来，为什么没有事前公告？
 
此外，之所以引起如此之大的反响，我想，还有一个原因，曾有文交所分拆艺术品上市交易，结果被国家叫停，造成投资者的巨大损失，现在，中南也搞起了分拆，会不会走某文交所的老路？这恐怕是投资者最担心的事。
对于中南此举，我个人是要大声叫好的，此举极有可能带来整个邮币卡市场一次巨大的投资机会，对于那些可分拆票，要高度关注，并且适当建仓和长线持有。
我为什么看好此举？
 
首先说明是否涉嫌行政干预市场问题。
 
世界上任何一个投资市场，均可能存在行政的、法律的或者市场管理者的政策性干预，当个别票或者整个市场出现异常波动的时候，法律是允许这种干预的。同时，市场的某些创新行为，法律同样是支持的。
 
基于此，我们就不能就管理层的相关措施上纲上线，动辄上升到法律政策的高度。市场管理者干预市场的行为（包括国家对股市的干预），并不存在法律或者政策上的漏洞，惟一可杯葛的，仅仅是利与弊以及程序合法性问题。
 
利弊问题，我在后面还要说，程序合法性方面，我也认为中南此举稍稍有点瑕疵。
 
然而，邮币卡市场毕竟是一个新兴市场，是一个没有任何成规的市场，大家都在摸索，大家也都在创新。对于任何有利于这个市场发展的创新之举，我们更应该抱着理解和支持的宽容态度，而不是一味地指责和怀疑。
存在瑕疵，我们可以批评。批评是为了做到更好，而不是为了否定。我特别注意到，中南在决定接受湖南民居票的分拆申请时，便已经大有改善。
 
这恰恰是批评的意义所在，批评也需要是积极的建设性的。
 
第二，文交所有没有权力决定对藏品进行分拆？这个问题，我认为问得很好，回答无非两个，一是没有，一是有。
 
其实，之所以有此一问，玩的是一个逻辑游戏。因为你不能回答有。你如果作出肯定回答，就必须面临一个问题：举证，你必须提出有的法律依据。邮币卡是新事物，是互联网+的大背景下，极富创新性的探索，这个领域的立法还是空白，你有可能提出法律依据吗？根本不可能。
 
 
 
你无法举证是吧？正好，你钻进问题提出者设计好的圈套里去了。
如果我不正面回答，而是反问，你能不能提出有或者没有的法律依据？这样反问，就等于将举证责任推给了提问者。相信提问者既无法证明没有，也无法证明有。如此一来，实际成了证伪，这个问题，成了一个伪命题。
和第一个问题类似，中南邮票交易所在进行这件事时，有责任也有义务做到更为细致更为完美。这方面，确实存在瑕疵，也同样，我们已经看到他们正在改善，所以，不要纠缠这一点。

第三，谁是战略投资人。
战略投资人的定义过程，此前大家将藏品上市申请人统称为庄家很不严肃也很不准确。后来有人提出战略投资人的概念，便被引用了。现在看来，这个概念，仍然存在不够准确的问题。从某种意义上说，所有参与邮币卡交易者，恐怕都是战略投资人。
 
我想，这个概念如果需要更进一步准确化的话，似乎称之为上市申请人（相当于股市的上市公司），应该更准确一些。但愿各交易所能接受我这种说法。
 
第四，有关分析规则的质疑，我个人认为是有一定道理的。各交易所应该尽快推出一个分拆规则，使之制度化。
另一方面，毕竟这是一种创新，中国的创新有一个共同特点，就是规则滞后，不仅仅是中国这些年快速的经济发展存在这样的问题，就是几千年历史，类似的问题，时时处处存在。
 
因此可以说，这确实是一个问题，但大不到哪里去。

第五，分拆会不会重蹈某文交所的覆辙？

我的答案是否定的，绝对不会。
 
某文交所之所以被国家有关部门叫停，是因为他们将单一艺术品进行分拆交易。比如毕加索的某一幅画，原本就是单一艺术品，任何一部分，都是不可分拆的。而这家文交所却将这类艺术品分析成若干份进行交易。
 
此举面临两大陷阱。
 
其一，我购买了其中一部分，然后要求提现，你怎么办？你自然不能将那幅画的千分之一提给我，一旦提走这千分之一，这幅画就被毁了。
 
其二，存在无限分拆的可能。今天你分拆成一千等分，明天还可以分拆成一万等分，后天就可以分拆成一亿等分，可以无穷无尽地分拆下去。而这种分拆，没有任何规律和规则，只凭管理者的意愿，甚至凭私人感情，幕后交易以及其他非市场手段，这就是对交易规则的最大破坏。
 
而邮币卡藏品的分拆，却不存在上述两大陷阱。理由很简单，比如邮票，原本就以张为单位，还原成张，不存在任何技术上的问题。第二点就更不存在，一套票一旦分拆成了张，就没有再分拆的可能，其分拆过程是有限的。
回答了某些质疑的问题之后，我还需要谈一谈我为什么对此举叫好。
 
我之所以叫好，是因为此举实际多方受益。
 
首先，当然是交易所受益。有关这一点，交易所在相关回答中已经说了，比如增加了流通性，拓展了上升空间，当然，交易所也可以增加交易收益，在当前行情不好，不宜推出新票上市的背景下，间接扩大了盘面。
 
其次，是上市申请人受益。这一点也很好理解，一张票一旦分拆，等于上了一只新票，受益是显而易见的。
 
第三，散户也是受益者。某只票的价格太高，散户参与程度就会降低，原因不言而喻，升值空间小了，风险高了，不那么容易获利。一旦分拆之后，票价降低，比如湖南民居，一版是100张，除权之后，单张价格在17元左右，投资者的参与兴趣，自然就大增，获利空间，一下子打开了，而参与风险却降低了许多。
 
最关键之处还在于对于整个邮币卡市场的发展，有可能起到巨大的推动作用。
 
目前的邮币卡市场正处于低迷之时，不以任何人的意志为转移。要走出低迷，关键不在于谁唱空或者谁唱多，而在于大众的参与热情。这种分拆模式一旦被整个市场接受，对于分拆后盈利空间的期许，将成为投资者关注的焦点。
 
我可以十分肯定地说，未来一段时间，散户关注的重点，一定是那些可分拆的套票，不再需要交易所搞什么锁仓之类的救市行动，持有这类套票的散户，轻易不会再卖掉了，而没有持有这类票的散户，一定会择价而入。
至少，此举对于这类票的价格稳定，有着极其关键的作用。
 
这恰恰是市场触底反弹的关键所在。
 
这不是一股清风，而是一股飓风。