标题：五分钟带你弄清证监会都说了啥

日前，证监会题为《清理整顿各类交易场所问答》(以下简称问答)引起广泛关注，问答中主要对曾经模糊的界限进行梳理，再次明确了现货挂牌交易与均等份额交易的概念。应广大读者的要求，邮币卡之家将带您五分钟理清主要内容。

　　国发〔2011〕38号和国办发〔2012〕37号文件针对地方各类交易场所作出了“六不得”禁止性规定，具体为：

　　1)不得将任何权益拆分为均等份额公开发行。任何交易场所利用其服务与设施，将权益拆分为均等份额后发售给投资者，即属于“均等份额公开发行”。股份公司股份公开发行适用公司法、证券法相关规定。

　　解答：本条以明确禁止任何形式的艺术品份额化交易，而华东地区某文交所将藏品份额化交易明显已违背38号文规定，此举应引起客户注意，注意规避风险。

　　2)不得采取集中交易方式进行交易。“集中交易方式”包括集合竞价、连续竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等交易方式，但协议转让、依法进行的拍卖不在此列。

　　解答：邮币卡电子盘属于现货挂牌交易，且包含协议转让。

　　3)不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易。“标准化交易单位”是指将股权以外的其他权益设定最小交易单位，并以最小交易单位或其整数倍进行交易。“持续挂牌交易”是指在买入5个交易日内挂牌卖出同一交易品种或在卖出后5个交易日内挂牌买入同一交易品种。

　　解答：本条针对没有实物的做市商虚拟电子交易，邮币卡电子盘以实物为依托，不属于虚拟交易范畴。

　　4)权益持有人累计不得超过200人。除法律、行政法规另有规定外，任何权益在其存续期间，无论在发行还是转让环节，其实际持有人累计不得超过200人，以信托、委托代-理等方式代持的，按实际持有人数计算。

　　解答：针对2011年之前的艺术品市场份额化交易的乱象以及现有的个别交易所仍然存在的变相艺术品份额化交易。

　　5)不得以集中交易方式进行标准化合约交易。“标准化合约”包括两种情形:一种是由交易场所统一制定，除价格外其他条款固定，规定在将来某一时间和地点交割一定数量标的物的合约;另一种是由交易场所统一制定，规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物的合约。

　　解答：前文已提到，邮币卡电子盘属于属于现货挂牌交易，并不属于标准化合约交易之列。

　　6)未经国务院相关金融管理部门批准，不得设立从事保险、信贷、黄金等金融产品交易的交易场所，其他任何交易场所也不得从事保险、信贷、黄金等金融产品交易。

　　解答：本条不需过多解释，未经国家相关部门批准，进行金融产品交易的场所都是违规行为。

　　此次证监会发布清理整顿各类交易场所问答，理清了模糊界限，实际上表示了对实体商品的采购和销售模式的肯定，也表达了监管部门希望现货市场的发展是以立足现货、服务现货、提升现货为遵旨，开展电子化交易为方向。很多平台在原有模式的基础上也纷纷推出现货挂牌、现货竞价、网上商城的形式，但因此类模式涉及现货交收、检验、仓储物流等多项环节，且需要投入较大的精力、人力和物力，而行业又属于井喷期，因而保证每个交易平台都严格按照此模式来发展有一定有难度。但如果平台想有更长远的发展，则必须按照证监会指出的这种模式上苦下功夫，行业也必须有更完善的基础设施。毕竟在国家政策支持互联网金融和文化发展的大背景下，行业前景还是非常宽广的。

　　总而言之，份额化交易及做市商等行为明确禁止，邮币卡行业应规避此类行为，确保行业健康发展，投资者在选择时应及时了解国家相关法律法规，鉴别相关交易场所是否合规。

　　文化类交易作为目前最热门的交易品种，其蕴含的风险也是极大。部分文交所发行价虚高，有套现之嫌;主力高度控盘，操纵价格。证监会要从专业的角度，出来为这个火热的模式降降温，希望投资者能以理智、审慎的角度，参与市场投资，避免过度投机。

　　本次证监会发布问答，也透漏出相关部门并不打算采取一刀切的方式，我国市场经济体系的完善与发展需要在满足现货商的个性化需求等方面具有更大的弹性。