标题：从四大自贸区战略布局管窥文交所排名之战

2015年，全国文交所风生水起、逐鹿分食邮币卡电子盘这块香甜可口的蛋糕。从地域分布来看，北有东北邮币卡交易中心、中国艺交所邮币卡交易中心、北交所福丽特邮币交易平台，东有上海邮币卡交易中心、上海自贸区邮币卡交易中心、南京文交所、上海工美艺术品交易中心，南有南方文交所钱币邮票交易中心、中南邮票交易中心，西有西南邮币卡交易中心、宁夏文交所，大有“东邪西毒、南帝北丐”华山论剑之势。

群雄逐鹿，谁可问鼎？我们不妨放开眼光、从更宏观的视角为解答这一问题提供些许线索。在2015这一年，对应东南西北四大区域，四个自贸试验区格局形成，分别是东部的上海自贸区，南部的广东自贸区，东南的福建自贸区，北部的天津自贸区。

国家实施自贸区战略，核心目标是制度创新，具体而言就是对接国际投资贸易通行规则，建立以负面清单管理为核心的投资管理制度、以大通关体系建设为重点的贸易便利化制度、以深化金融领域开放创新为目标的金融制度，以政府职能转变为导向的事中事后监管制度，最终形成国际化市场化法治化营商环境。其中，自贸区金融创新被国家在探索下一步金融体制改革经验方面寄予厚望。四个自贸区的发展基础不同，国家对其金融定位也不尽相同。

上海自贸区成立后，上海银行业建立了自由贸易专用财务核算体系，为区内机构及个人设立自由贸易账户，开展分账核算业务，实现与其他业务的分离。 自由贸易账户与人民币专用账户的跨境融资功能差别很大:区内企业及非银行金融机构通过人民币专用账户从境外借入人民币资金， 借用上限是实缴资本*1 倍或 1.5 倍的杠杆率*宏观审慎政策参数;而通过自由贸易账户开展本外币境外融资业务(亦称分账核算境外融资)可以融入本外币资金 ，融资上限是资本* 境外融资杠杆率*宏观审慎调节参数，其中，资本包括实收资本(或股本)和资本公积两部分，杠杆率按主体类型设定。比如，区内企业为 2 倍，非银行金融机构为 3 倍，法人银行是 5 倍。 不难发现，上海自贸区分账核算境外融资的适用对象、融资规模、资金币种、借款期限等都强于人民币账户境外融资业务。因此,，区内机构会优先选择自由贸易账户开展跨境融资。

更重要的是，上海自贸区允许金融市场在试验区内建立面向国际的交易平台，逐步允许境外企业参与商品期货交易；根据市场需求，探索在区内开展国际金融资产交易；支持银行开展面向境内客户的大宗商品衍生品的柜台交易。

广东自贸区着力点是推动广东自贸区与港澳地区开展双向人民币融资 ，强调利用港澳市场，推动区内机构从港澳地区借入人民币资金,。广东方案提出双向人民币融资概念，但亦写明“适时”、“一定范围”等限定条件。“广东自贸区更加突出同香港澳门的合作，特别是加强对香港澳门服务业的开放和衔接。”广东省政府发展研究中心主任汪一洋表示，服务业开放将对提升广东制造业实力有巨大帮助。

福建，独特的历史和对台区位是设自贸区的主要原因。在历史上，曾经是海上丝绸之路的起始点，在改革开放初期，也是经济特区的设点省份，同时，与台湾隔海相对，被视为对台的窗口，目前被视为“一带一路”的核心区，能否重现当年的风光也是各方所关注的。“福建自贸区的特点和任务在于促进两岸经贸活动自由化便利化。”厦门大学台湾研究院经济研究所所长、国台办海峡两岸关系研究中心研究员唐永红表示，此前两岸经贸合作主要通过两岸经济协议谈判(ECFA )推动，但当前由于台湾政局变化而受阻。在此背景下，由福建自贸区先行先试来继续推进。

天津自贸区作为老牌直辖市，高校林立，人力资源丰富，成本低，煤电资源丰富；作为京津冀经济区联动发展的新引擎，将有效吸引北京的产业外溢，对接日韩东北亚经济圈。“天津自贸区主要着眼京津冀的协同发展，服务于北方经济，促进环渤海经济带的产业结构调整，并且面向东北亚。”南开大学经济研究所副所长刘刚指出。

抽丝剥茧后，四大自贸区的发展重点越来越清晰：上海自贸区立足长江经济带，将更多地定位于金融业的发展；而天津自贸区配合“京津翼”一体化战略，侧重制造业的发展及对外开放，力图辐射整个北方地区；而广东自贸区，则立足珠三角，对香港和澳门地区，力图促进服务业的发展和开放；福建自贸区，侧重发挥对台优势，同时配合“一带一路”，力图在贸易等层面有所突破。

全国各地文交所和邮币卡电子盘的排名之战，既有交易所的竞争策略，也有各地方各区域的博弈权衡，更取决于国家战略的意志体现和扶持偏向。如果要做贸易，福建自贸区是首选；如果要做服务，广东自贸区是首选；如果要做制造，天津自贸区是首选；如果要做金融，上海自贸区是首选。定位于互联网+金融+文化的文交所和邮币卡电子盘，推出之初，就以其独特的金融属性大放异彩。东邪西毒南帝北丐，邮币卡交易所在华山之巅的胜负一战，想必结果将是一句电影的台词：日出东方，唯我不败。