1928年春，以周逸群、贺龙为代表的湘鄂西党组织，带领广大农民，通过武装斗争开辟和建立了湘鄂西革命根据地，亦称湘鄂西苏区。湘鄂西革命根据地以湖北洪湖地区为中心，由湖南和湖北西部的洪湖、湘鄂边、巴兴归、鄂西北、鄂北、荆当远、枝宜、洞庭湖特区等苏区组成。它的全盛时期，连游击区在内，共约70个县，其中，基本面积4万多平方公里，人口370余万。湘鄂西根据地建立后，为了发民苏区经济，稳定苏区金融，支持军事斗争，苏维埃政府先后建立了“石首农业银行“鄂西农民银行”“中华苏维埃共和国湘鄂西特区分行”。在此之前，监利县苏维埃政府和沔阳县(现仙桃市)苏维埃政府也设置了金融职能机构。这些银行和政府内设置的金融能机构都发行了自己的货币。1933年底，由于国民党的重兵“围剿”“左”倾冒险主义的严严重危害，湘鄂西根据地丧失，红三军根据党中央指示，经湘鄂边向川黔转移开展游击战争，至此，结束了近六年的工农武装割据斗争，在这块红色土地上，创办的苏维埃银行随之停业，其发行的货币也被迫退出流通领域。

　　洪湖地区的各县苏维埃政府为筹集军费等需要，於1930年发行监利县 苏维埃信用券、沔阳县苏维埃政府信用券、石首县农业银行信用券。1930年11月，湘鄂西联县政府成立鄂西农民银行，发行信用券、信用条，同时收回各县发行的信用券。鄂西农民银行壹圆信用券的背面，印有该行的信用券条例，说明信用券可以随时兑现，“白色区域如原意使用本券，尤所欢迎，来赤区兑现，各级政府当负护送的责任”。该行信用券於调关失守前，在临近的国民党区域，有很好的信用，商人来苏区采购货物，乐意收用苏维埃货币。后来，发行量超过市场需要，又无现款兑换，信用券贬值，遂大力收回。

　　1931年6月，湘鄂西省苏维埃政府成立，鄂西农民银行改为鄂西省农民银行。11月以后，湘鄂西根据地统一使用由省农民银行发行的中华苏维埃共和国国家银行湘鄂西特区分行银币券，见有壹角、贰角、伍角、壹圆四种。鄂西农民银行信用券、信用条即停止发行。

　　1931年以房县为中心的鄂西北根据地建立鄂北农民银行，发行鄂北农民银行信用券(有伍角、壹圆两种)和兑换条(见有一串文的一种)。房县苏维埃政府，还集中了十二家银匠手工铸造银元，名为“中国苏维埃共和国国币”，流通於鄂西北根据地。在此以前，曾铸有银质“维持块”，即把银铸成长方形的块状，每块含银七钱二分，银块上铸有“维持”两字。1931年以鹤丰县为中心的湘鄂边根据地，发行了鹤丰苏维埃银行铜币券，见有伍百文的木刻印版。湘鄂西省苏维埃政府在1931年还铸造过湘鄂西苏维埃银币(袁世凯头像加戳苏维埃三字)和中国苏维埃造银币(列宁头像)，也铸造过一分铜币。1932年10月国民党军队攻占湘鄂西根据地，红军主力转移，以上货币即停止发行。

　　关于加盖“苏维埃”字样的袁头银币，据《中国革命根据地货币》下册17面载：1932年12月19日《***湘鄂西省委关于湘鄂西具体情形的报告》中提到：“过去在特委时代，财政收入则靠出纸币，以至出到一百三十万元多，以后因纸币超过市面需要无现款兑出，富农、商人在苏区内将现金隐藏，使纸币遍于市面，信用减低，而同时价格大减，每元只值现金二角。这时在经济上，则受很大困难，以后决定只许粮食出境，不许现金出境，或没收埋藏现金(有一时期将现洋上面打印“苏维埃”三字，这样做并不是为了宣传，而是为了阻止现金出境)，纸币在这种情况下完全倒塌，以后由合作社，苏维埃商…以及各机关公款和党团负责人私人之纸币，无代价缴销。”这说明，湘鄂两革命根据地确定发行过盖有“苏维埃”字样的银元，而且是当时的一项经济措施。”毛泽东同志在《井冈山的斗争》一文中指出，“当时政府和赤卫队用费，靠向白色区域打土豪。至于红军给养，米暂可以从宁冈土地税取得，钱也完全靠打土豪 。十月在遂川游击，筹得万余元，可用一时，用完再讲。”这里的“钱”，指的是银元，仅遂川一地就得土豪埋藏的万元银币。要使它不流出根据地，最简单办法，就是在银元上打盖上“苏维埃”三字(见图)。该币重26.5克，直径39mm，成色80%。

　　加盖“苏维埃”袁头银币不仅在湘鄂西革命根据地出现，也在其他革命根据地出现，曾引起蒋介石的惊恐和国民政府的查禁。1934年6月16日蒋介石，张学良签发的《豫鄂皖三省剿匪总司令部令，令豫鄂皖赣四省农民银行》政智字1093号文记载，蕲春县县长刘复向国民党湖北省政府主席张群报称，在“ 田赋征收处经征税款内，发党有民国三年银币一元，上铃‘苏维埃’三字斧记，初末注意，无法追究来源，报请裁夺”，张群在上报中则认为：“国币上斧记‘苏维埃’字样，当系匪人占领区内封锁现金一种政策，…此项斧记国币散失民间，辗转行使，诚恐不在少数”。从而训令规定：“以后凡发现国硬钞币被“赤匪”铃有“苏维埃”或其他字样者，应照下列规定办法办理：(一)硬币由当地县政府十足付价收回，转介各该省财政厅照款拨还归垫，…。(二)钞币由当地县政府十足价回收，备文转向原发行之银行依据票面兑现。(三)各地方军政长官对于国币铃毁之原因及其来源，均应随时严加查察，以杜流弊;如有通同‘赤匪’作伪之嫌疑，仍应依法惩办。”

　　加盖“苏维埃”银币不少，但因我党我军离开根据地进行了长征，很难保留，另外国民党政府的查收溶化，现存世量不会太多。此类币，凡仿制的，其成色、重量及图文均较差。