标题：谈港澳型张的投资价值 （郭新期）

回归后的中国香港和中国澳门型张自五月份启动以来，经过六个多月的运行，已经确立了市场各板块中的强势地位，其强大的基本面、活跃而有序的盘面和宽广的发展空间，奠定了该板块无以伦比的增值潜力和投资价值。

一、基本面，动力强劲。

港澳型张这次的启动，借助了整个中国邮市良好的基本面，但其本身优秀的基本面，又在市场基本面的基础上增加了强劲的动力。

1、           确认了身份，边缘邮品变成了正规邮品。今年四月份，中国邮电出版社第一次把回归后的港澳邮票收入中国邮票目录，港澳邮票成为新中国邮票的正式成员，这就使港澳型张的基本面发生了翻天覆地的变化。一是身份的变化，边缘邮品变成了正规邮品，不论收藏还是投资，有目录可据，名正言顺；二是需求的变化，港澳邮票的发行，是根据本地集藏和投资需求制定的发行量，现在，只是按二地需求的发行量要面对大陆几百上千万集藏和投资的人群，供需出现了骇人的巨大缺口。身份和市场需求的变化，使港澳邮票的投资价值象巨大的冰山浮出了水面。

2、           发行减量，减出了尖锐的供需矛盾。港澳回归以来，在中国邮票市场大环境的影响下，港澳型张的需求不断萎缩，港澳邮政也不断调整发行计划，型张发行量呈一种十分明晰的倒金字塔式的形态，从世纪初的近百万递减到今年上半年20万左右。众所周知，邮票价值遵循的是“物以稀为贵”的原则，型张和套票，是集邮群体最基本的收藏对象，在新中国邮票中，只有上世纪七十年代末八十年代初的型张才出现20万左右的发行量，而这个量的型张现在的市场价最低的都在500-600元，而港澳的型张却都还在面值10元左右。减量减出的瓶颈效应和价格的巨大反差使港澳型张的投资价值具有强劲的吸引力。

3、           发行规范，解除了投资者的后顾之忧。港澳邮票的发行，都有一个共同的特点，就是公开售卖，发行规范，香港邮票是三个月的售卖期，到期销毁，澳门邮票是先公布发行量，售清为止。这种机制相对于中国邮政发行销毁不明不白，暗箱操作违规放货的体制，具有鲜明的公开、公平、公正的“三公”特性。古人有云，社会不患贫穷而患不公，投资人来到市场，怕的也不是亏钱，而是怕钱亏得不明不白，港澳邮政操作的规范化从而得到广大投资者的充分认同。没有了后顾之忧，在大环境趋好的前提下，投资的积极性得到充分的调动。

二、市场盘面，优势显著。

投资邮市，除了基本面外，资金、价格和筹码，是分析市场盘面的三大要素。相对于市场其它板块而言，港澳型张在这些要素中都具有明显的优势。

1、           资金充裕。今年四月份中国邮电出版社的新版邮票目录发行后，先知先觉的主力资金就已经开始进入港澳型张，盘面的异动引起了短线资金的介入，在六月份掀起了一波井喷式的行情，由于澳门型张仍大部分躺在邮政司的仓库里，这波行情不但使投资人认识了港澳潜在的投资价值，也引起澳门库存货源流向市场，行情基本回落到原地进行了五个多月的调整。在五个多月的调整和盘升中，由于货源充足，交投活跃，吸引了大量战略性的大资金进入，散户跟进也非常踊跃，市场邮商更是抓住商机大规模进行建仓。在夏秋二季市场各板块普遍活力不足的情况下，港澳板块吸引了市场新增资金的很大部分。由于港澳具有极其强大的基本面，许多大资金敢于以长线的方式建仓，这些资金，就象优质的血液，奠定了港澳强壮的体质。

2、           价格低廉。邮市的这波行情，虽然大牛还没有到来，但慢牛却已经走了二年，除了编年票张这个超级大盘板块涨幅较小外，大部分盘小质优的板块都有了5-10倍的涨幅，相比而言，港澳型张这个名副其实的盘小质优板块大部分品种都还在面值附近，最大涨幅的都只有1-3倍。在投资市场，价廉是个宝。一方面，向下空间小，向上空间大，投资的风险和收益不成比例；另一方面，主力刚刚进庄，价格还在成本区内，刚刚列阵完毕，进攻欲望极为强烈。因此，价低的优势，成为港澳投资价值中的重要优势。

3、           筹码物美。邮票是一个实物交易市场，筹码的流动性和流通能力是投资价值的一个重要组成部分。目前市场中盘小质优板块，品相的差异和过大的包装很多都成为筹码流通的一个硬伤，而港澳型张小型的包装和全新的品相则完全没有这个问题。良好的流动性和流通能力，为港澳型张以后的运作提供了十分便利的条件。

毫无疑义，港澳型张具有其它板块无可比拟的投资价值。但香港和澳门的价值又有一些区别。香港型张筹码沉积很好，市场浮筹很少，收藏者和长线投资者比较多，价格坚挺，但活性较差，适合稳健型投资者；而澳门型张题材好，货源充足，大资金进入比较多，活性好，有很强的吞吐能力，特别是以西游记、水浒、红楼梦和三国为代表的“文学与人物”这个邮民特别喜欢的“古典板块”和扇画、关帝、驻澳部队、烟花等有良好题材支撑的品种，都已经有强庄进驻，其良好的成长性和广阔的升值空间，必将给进取型的投资者带来惊喜莫名的回报。