标题：行情进行时聚焦（7） 周凤迟

2009.08.18

　　无论是从今年春季行情还是夏季行情的热门品种的表现来看，绢质小版张或者绢质小型张的走势让人感到了一种压抑，尤其是没能出现振臂一呼的指标品种；尽管“文房四宝”绢质小版张和“奥博会”绢质小型张都曾有过翻番的经历，但是与“甲申猴”大版票、“香港回归十周年”小全张、“戊子鼠”赠送小版张、“甲申猴”小版张等主流或者领军品种相比仍旧有着不小的差距，这或许就是其有待挖掘之处吧。绢质小版张和绢质小型张的发行方式比较特别，它走的不是常规邮票的那种预订的模式，而是为了某种活动经过包装之后再推向市场，销售渠道非常单一，商业化模式较为突出，价格自然要远高于那些常规邮票，发行量要远低于常规邮票，这正是某些资金十分看重的一点。“文房四宝”是中国邮政为了2006年北京国际邮票钱币博览会而发行的第一套绢质小版张，上市之后便成为了相关资金炒作的对象，成交相当活跃，价格最高的时候达到了167元，上涨幅度比售价高出了107元，在特定的时间段之内，可以说是赚足了眼球，但是真正从中收益的投资者却并不多，因为盲目追高皆被套。随后，“文房四宝”绢质小版张便出现了持续性的下挫，价格低的时候击穿60元的发行价，依然没有改变热门品种皆昙花一现的命运，仅此一点，应该使投资者有所警醒。


　　第一套绢质小版张出炉之后，第一套绢质小型张也是应运而生，中国邮政于2008年发行了“奥博会”绢质小型张，其命运却远不如“文房四宝”绢质小版张那样幸运，因为它毕竟还有过翻番行情，而“奥博会”绢质小型张一经推出就受到投资者的冷落，这与当时的市场运行环境有着非常密切的关系，因为奥运题材邮票的中心焦点乃是“会徽与吉祥物”不干胶小版张，其它品种基本上难以获得资金的青睐，就更别说是小型张了，因为小型张原有的风光业已完全被小版张抢了过去，这一点即使是在大热门的“鸟巢”小型张上也得到了充分的体现，投资者对于小型张价值的认识似乎越来越直接了，而小型张也的确没有给投资者带来什么过惊喜，即使有也是稍纵即逝，更多的则是长时间的套牢，这种滋味可想而知。“奥博会”绢质小型张没能迅即成为热门品种也并非什么坏事，因为这样可以少套牢一些宝贵的流动资金，因此不会给市场增添新的隐患，至少让投资者有更多的回旋余地；从以往的经验来看，凡是没有经过盲目炒作过的绩优品种，早晚有它崭露头角的一天。


　　在今年春季行情中，价格严重超跌的“文房四宝”绢质小版张和价格与其价值较为匹配的“奥博会”绢质小型张，在相关资金的积极推动之下，走出了一波翻番行情，但是其上涨的幅度却远逊色于“香港回归十周年”小全张、“甲申猴”大版票、“会徽与吉祥物”不干胶小版张等一线热门品种，似乎与其真正的价值并不吻合。为什么会出现这种情况呢？这是多种原因造成的，是一个综合性因素，不是某一个指标可以决定的。众所周知，发行量的多寡是决定一个品种价值高低的至关重要的因素，但它不是唯一性的因素；如果单纯地从发行量的角度来看，发行量越低的品种，其理论上的价值就越高，但在实际中却不是这样，某些品种的发行量尽管较低，可是其价格并不高，甚至处于无人问津的状态，其价值也就无法显现出来，这就给投资者精选品种带来了一定的难度，但也并不是无章可循。“文房四宝”绢质小版张和“奥博会”绢质小型张都有一个较为致命的缺点，那就是它相对较高的价格对于相关资金缺乏应有的吸引力，即使有也带有短暂性的特点，正是因为此，普通投资者就更敢不会轻易染指了，就是其价格已经完全到了与其价值相一致的地步，投资者也会因为耐不住寂寞而选择放弃；而这样的品种一旦出现行情的话，投资者又会不遗余力地去追高，怎么都是被动挨打，本来好端端的品种，就这样葬送在自己的手中，这是一个长期形成的投资理念问题。


　　某个投资理念一旦长期根植于投资者的心中，投资者就会以此为出发点来进行实战操作，这也正是近几年来投机炒作现象盛行的一个极其重要原因，先炒甲，后炒乙，再去炒丙，就是连丁也不会放过，以此循环下去，结果则是可用的流动资金越来越少，套牢盘越堆越多，投资者的信心越来越低，市场的运行环境也就越来越差，买账的投资者也就寥寥无几了，恶性循环就是这样生成的。在这种情况下，投资者的预期盈利目标就不能定得过高，而应该在一个相对合理的范围之内，这个范围在80%~135%之间为宜，最高目标不应超过200%。如果某个品种不能在行情中成为一线或者领军品种，只能位于前沿的二线品种的话，此类品种的涨幅一般在80-%~100%之间，超过200%并达到300%以上的可能性较为有限，“文房四宝”绢质小版张和“奥博会”绢质小型张的涨幅就在这个范围之内，这种涨幅并不是个案，而是带有一定的普遍性；也就是说，一旦此类品种的上涨幅度达到或者超过了这个范围，投资者就应该顺势果断全部出局，就是在此之后仍旧出现了上涨，其幅度也基本接近了尾声，一般不会出现高举高打的走势，这个标准适用于绝大多数品种，就是为数不多的一线领军品种也难以有效地超越这个判断标准。无论是春季行情中的“甲申猴”大版票、“戊子鼠”赠送小版张、“会徽与吉祥物”不干胶小版张、“吉祥物”小版票等品种，还是夏季行情中的“从小爱科学”小型张、“奔马”小型张、“科学大会”小全张、“甲申猴”小版张等品种，其上涨幅度基本都在这个范围之内，当然像“香港回归十周年”小全张、“爱由心生”（错）邮资片、“邮展90周年”邮资片等此种涨幅极为惊人的品种并不具代表性，即使是这三个品种，在夏季行情中的涨幅也没有超过前边说到的上涨幅度，因为此时的台阶已经不是当初的台阶，即使资金与操作手法再强悍，也不会完全失去理智。