标题：三甲金融：黄金仍无明显趋势

　　1、欧元区成员国3月25日公布的一份草案显示，如果希腊要求的话，欧元区和国际货币基金组织(IMF)将共同向希腊提供财政援助，但欧元区将承担大多数。草案显示，欧元区援助机制和IMF的援助将被视为最后手段，也就是说，只有在市场融资不足够的情况下才能启动。草案还显示，只有在欧元区成员国一致同意，满足苛刻条件，而且在欧盟委员会和欧洲央行(ECB)评估的前提下才能向希腊发放援助贷款。草案称，各成员国将根据欧洲央行对各国资本充足率的评估参与援助机制。

　　2、惠誉3月24日宣布将葡萄牙主权信用评级下调一档，并将该国的评级前景定为负面，并警告称，若葡萄牙2010年和2011年财政和经济状况的表现继续疲软，则可能导致其评级再度被下调。惠誉在新闻稿中称，葡萄牙评级前景为负面，反映的是该国存在结构性疲软，而且所有经济部门都处于高负债状况，全球经济危机对葡萄牙经济和公共财政的中期潜在影响堪忧。

　　3、中国3月出现贸易逆差，离岸市场1年期人民币对美元NDF因此前一天盘中创下4个月来最大跌幅，23日略有反弹，但近期有望回落。中金研究报告指出，人民币将重启升值，预期人民币2010年将升值3%-5%，升值方式将是渐进式而非一次性，最早将於4月份启动升值。

　　4、穆迪投资者服务公司23日表示，亚洲垃圾级公司于全球金融危机前发行的大量美元债券将于未来几年到期，由于公司在形势恶化的市场中筹资偿债的难度加大，违约的风险随之升高。穆迪估计，亚洲(日本及澳大利亚除外)次投资级公司的再融资需求在未来3年将达120亿美元，其中2011年及2012年占到了73%，反映了2006年及2007年巨大的直接发债量。这两年再融资需求的规模高于历史平均水平，表明这是2010年后的一个严峻问题。

　　本周关注：周一：20：30美国2月个人消费支出物价指数；

　　周二：14：45法国第四季度GDP终值；16：30英国第四季度GDP终值及第四季度经常帐；

　　周三：16：00德国3月季调后官方失业率；17：00欧元区2月失业率；21：45美国3月芝加哥采购经理人指数；22：00美国2月工厂订单

　　周四：07：50日本第一季度短观所有产业指数；22：00美国3月ism制造业采购经理人指数；

　　周五：20：30美国3月非农就业人口变动及失业率

　　黄金市场：

　　孟买黄金协会(BBA) 3月23日公布数据称，印度3月黄金进口量大约在23-28吨，远高于去年同期的4.8吨。作为全球最大的黄金消费国，印度2月26日宣布上调黄金、白银和铂金的进口关税，以反映全球贵金属价格的走高态势。BBA预计，印度2010年的黄金进口可能从2009年的343吨下降至250-300吨，而白银进口可能从1,350吨下降至1,000吨。

　　俄罗斯黄金实业家协会3月24日表示，俄罗斯今年第一季度黄金产量可能同比下降10%，至31.39吨。俄罗斯2009年黄金产量同比增长11.2%，至205.2吨(660万盎司)。

　　数据来源：三甲金融研究部

　　全球最大的黄金ETF(SPDR Gold Shares)上周增仓9.13吨至1124.64吨。如上图。黄金ETF是一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品，每份基金都代表着相应的实物黄金。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布截止3月23日当周COMEX黄金期货分类持仓报告

　　COMEX黄金头寸报告(03/23)

　　合约单位：100盎司 总持仓：495143

　　报告头寸 非报告头寸

　　非商业 商业 总计

　　多头 空头 套利 多头 空头 多头 空头 多头 空头

　　221472 37600 83751 124504 348327 429727 469678 65416 25465

　　-17593 -1119 3055 14679 -3793 141 -1857 -1479 519

　　现货黄金上周开盘1107收于1106.9，最高1108最低见1084，形成一根长下影线的十字星，从周图上看，价格再次受30周均线支持，30周均线1109将继续成本周的支持。欧元区部分国家主权债务问题持续影响欧元，上周美元的走强对黄金形成压力，另一方面避险情绪又在一定程度支持黄金，黄金是不以信用为基础的金融资产，上周全球最大的黄金ETF增仓9吨多。日图上价格在100天均线之下，技术上总体偏弱，纽约商品交易所(COMEX)4月期黄金3月26日成交量减少1703，未平仓合约减少26897。压力在1120附近，支持在1080附近。

　　操作建议：本周对行情持中性震荡的看法，预计价格将在1080-1120运作的机会比较大，若是向上突破1125，将可能打开更大的上涨空间。若是向下突破1080，价格有机会下探1050附近。