标题：负利率时代如何理财

　　据国家统计局公布的经济数据显示，２月份ＣＰＩ同比增长２．７％，是１８个月以来中国ＣＰＩ首次超过一年期定期存款利率。有专家称，ＣＰＩ近期很难有大幅回调可能，业界便称其为“负利率”时代来临。眼见口袋里的钱“被贬值”，负利率时代该如何理财？近日，本刊记者与相关理财专家进行了连线。

　　负利率时代，１万元一年贬值４５元

　　金融界一直有这样一句玩笑话：“可以跑不过刘翔，但一定要跑过ＣＰＩ。”据悉，今年２月的ＣＰＩ数据上涨２．７％，超过了１年期基准利率２．２５％的水平。一句戏言，却昭示着一个事实——“负利率”时代正在来临。

　　“在超市里买一棵白菜１３块钱，去商场买件衣服至少几百块钱，房价涨得更是离谱。算起来，这几年工资收入根本都没怎么涨。”在省城事业单位工作的徐女士告诉《齐鲁周刊》记者，一直担心存在银行里的钱贬值，现在的“一万明天说不定就成了九千”。

　　徐女士虽然只是说说，可细算来一万元存一年的确会有亏损。即以现行利率计算，如果在去年２月存入一笔１万元一年定期，今年２月到期后，连本带息可取出１０２２５元。但由于今年２月ＣＰＩ同比上涨２．７％，这１０２２５元若用于日常消费，仅相当于一年前的９９５５元，比当初存入时的１万元贬值了４５元。

　　“其实‘负利率’一直都存在，”齐鲁证券研究所的一位证券分析师向《齐鲁周刊》记者分析，“如今差不多就是个全球通胀时代，民众更应该关注通胀时期怎样理财，很多人其实缺的就是一种观念的转变。”

　　建设银行济南财富中心国际金融理财师马天宇与《齐鲁周刊》记者连线时表示，“‘负利率’是人们不得不面对的一个事实，大家没必要去纠结央行会不会加息，而更应该着眼于如何去应对。”马天宇认为，从另一个角度讲，这种情况应该唤醒很多人的理财意识，因为在很长一段时间以来，理财这个概念只存在于某些专业和少数人的语境中，而在日常生活中受ＣＰＩ影响最大的民众，却往往成为觉醒最晚的群体。“‘你不理财，财不理你’，到什么时候这也是一个不容争议的事实。”值得注意的是，济南乃至山东人，普遍存在理财起步晚的问题。

　　上世纪９０年代，曾出现过这样一个现象：如果有１元钱，山东人会把它全部存入银行，而上海人会把５毛钱存银行，剩下的则拿去投资；广州人却会再借上１元钱，拿２元钱去投资。所以，一位理财专家告诉记者，应对“负利率”时代，首先要及早转变观念，特别要转变单一储蓄的观念，调整投资方向，通过合理的资产配置让自己的财富跑赢ＣＰＩ。据了解，目前市场上的理财工具很丰富，大家的选择余地很宽泛，完全可以试着进行一些资产调整，在负利率时代做好个人理财。

　　有句俗话叫“差之毫厘，谬以千里”，理财同样如此。如果１００万元，分别以３％、６％的收益计算，２４年之后，收益为３％的资产将增值１００万元，收益为６％的资产将增值３００万元。说起来２４年很遥远，仔细想一想２４年就在眼前。一个３０岁的人，根本不需要劳动，等到５０多岁就把１００万变成了２００万或者５００万，那将是一种怎样的情景？

　　负利率时代的短期理财

　　有人认为，进入“负利率时代”，如果再把钱存进银行就等于亏本。其实，也不尽然。

　　有理财专家建议，在“负利率”情况下，喜好银行存款的人，如果要想让自己的资产保值、增值，一定要踏准加息节奏，存款期限不宜超过半年。最好是将周期设定在三个月，这样一旦央行在三个月内加息，也不会错过加息带来的利益。据悉，储蓄的存款结构会根据形势的发展而进行不断调整，一般说来，在高通胀期，储蓄利率趋势向上调整时，人们会多选择一年期或短期储蓄；如果紧缩期来临，利率向下调整时，应该更多的选择中长期储蓄，以利于保值增值。

　　同时，相关理财专家还认为，在加息预期下，投资者必须更关注流动性。在选择理财产品时可以适当增加一些短期理财产品或货币基金。据记者了解，３月初人民币理财产品发行数为１１８款，其中短期及中期产品大幅增加，长期产品发行数则有所回落，这也表明了银行对短期理财类产品的看好。

　　在记者采访的过程中，虽然多家银行都表明推出短期理财产品并不单是针对“负利率”时代，但各家银行的短期产品都有一些“大动作”，可见短期理财产品已经成了“负利率时代”的理财主打。建设银行理财师马天宇称，在目前市场环境下理财要尽量“扬短避长”，稳健的投资者可以选择一些低风险的理财产品。目前，商业银行发行的一年期理财产品的预期收益率基本在３．５％－４％，远超过２月份的ＣＰＩ涨幅，但考虑到未来可能加息的情况，也需要配置一定比例的短期理财产品，因为很多银行的理财产品与利率的相关性很强。因此，短期产品可以到期及时转投，享受加息收益的优势。

　　在采访过程中，记者遇到在省城济南一外企做主管的任女士，她称“现在股市不稳定，银行又有加息的可能，所以较倾向于购买短期理财产品，之前购买了２０万的建设银行半年期‘利得盈’系列产品，年化收益率高达４％”，最近她又看中了建设银行新推出的“天天盈”系列产品，它可根据客户持有产品的期限来适用不同的收益率，预期年化收益可在１．５％— ２．４％，“与其让钱在储蓄中贬值，不如用来做些钱生钱的事。”

　　采访中，记者发现省城多家银行目前推出了多款短期理财产品，中国银行有“周末理财”产品，华夏银行有“增盈天天理财”产品等。这些短期理财产品风险指数都比较低，预期年化收益率也都在１％－３％左右。一位资深理财分析师向记者介绍，这些短期银行理财产品，虽然大部分承诺保证本金不保证收益，但其实亏损的很少。就目前来看，银行稳定收益型理财产品是规避风险不错的选择。

　　黄金，依然是不可缺的保值投资

　　说起保值投资，许多人第一时间会想到黄金。“黄金是一种无息资产，具有一定的保值、增值作用。据目前投资态势来看，黄金配置还是可以有效抵御通货膨胀。”一位黄金投资分析师向记者介绍。该专业人士称，黄金投资适合具有一定经验和风险承受能力的投资者，而相对于负利率时代来讲，纸黄金和黄金Ｔ＋Ｄ更适合短期操作。

　　就职于省城某律师事务所的吴先生，一直是黄金投资的钟爱者。“现在家里的资产除了房子，就是黄金了。”李先生告诉记者，他现在的年收入是１３万元，从２００５年起每年都会买上３万元左右的黄金。“虽然金价不会有明显上涨，但美元现在趋于强势，足以对抗目前的通货膨胀。”

　　“负利率时代”可以适当增加黄金在资产中的配置，在一定程度上可以有效地对抗通胀。马天宇认为，黄金作为一种无息资产，其保值增值的作用是明显的，无息资产的特征就是持有后能够从其升值中获益，在资产中配置黄金就如同给资产加入了一剂长期稳定剂。

　　马于宇还同时指出，由于美元贬值，２００９年黄金已经历了大幅上涨行情，而现在美元处于强势，因此黄金价格不会有太大波动，想从购买黄金中获得更大收益也不切实际，但由于世界经济的恢复还存在不确定性，黄金依然受到避险资金追捧，其保值作用还是比较明显。就目前来看，投资者“可以选择购买建设银行的实物金或者购买纸黄金，纸黄金可以通过网上银行操作，可以进行２４小时实时交易，也可以挂单交易，挂单有效期最长为７天”。

　　有专业人士亦告诉记者，黄金亦有消费周期，从春节后的第二个月到７月份是黄金的一个价格低点，而七月份之后则会有一个回升。因此，黄金配置量并不是何时都适合，投资者应选择在低点购入，高点卖出，利用短期来进行套利。相关理财专家还建议，黄金配置最好控制在闲置资金的两成左右，购买黄金时如能采用分期定投，会更好地规避和分散风险。此外，相关理财专家也提醒投资者，“负利率时代”投资切忌盲目，选择一个与自己风险承受能力匹配的投资方向和理财工具相当重要，而这需要投资者在实践过程中慢慢体验。