标题：午评：金属承压大幅下挫 豆类远期走高

网易财经4月30日讯 周五股指期货继续弱势下探，在遭遇政府调控房价相关措施出台的重创后，股指始终没有摆脱弱势局面，市场依然处于寻求支撑的下探行情中。商品市场则大多以盘整为主，农产品表现相对平稳，而以铜为首的金属市场高开低走，走势较为疲软。其他工业品表现也相似，尽管昨夜美国原油大涨，但国内整体弱势氛围还是拖累商品价格。

股指期货弱势依旧

周五股指期货继续维持弱势格局，上午收盘主力合约1005报收于3307.08点，下跌43.6点，而沪深300现货指数收于3035.02点。从本周股指表现看，政府对于房地产市场的调控对股市构成很大的利空打击，一些上周表现相对坚挺的二线股本周也开始补跌，市场空头氛围较为明显。从政策面影响看，国家对于调控房价的力度非常坚决，股指短期内很难走出阴影，市场还需要时间来消化利空影响。后期股指期货的弱势特征仍然难以改变。

欧洲债务危机风起运涌 金属大幅下挫

金属市场周五高开低走，沪铜1008合约收于58520元/吨，下跌400元/吨，锌1008约收于18415元/吨，下跌245元/吨，铝1007合约收于16145元/吨，下跌25元/吨。在周二标普调低希腊信用等级至B+(或垃圾级)和葡萄牙至A-级的影响下，商品期货大幅下挫，特别是前期大幅上涨的铜，周二LME铜大幅下挫330美元/吨，其后几天也延续着弱势局面。昨天美国劳工部公布的报告显示，经季节性调整后，上周美国首次申请失业救济的人数降至44.8万人，为近四周以来的第二次下降。此与之前美联储会议上承认美国就业有所改善相互印证，受此影响LME铜走稳。不过短期来看，在美元大幅上涨，国内房地产受到政策调控的情况下，铜再度走高有一定困难，操作上建议逢高沽空，以60000为止损点，近期关注整体经济形势和美元走势，五一长假主要仓位的控制。

周五上午沪钢RB1010合约收盘4610元/吨，下跌11元/吨。中钢协周三首次承认，世界铁矿石处于供不应求的态势。而后中钢协对三大矿山首季度定价选择了默认态度，使得2010年我国铁矿石谈判完败。受此影响前期炒作到190美元/吨以上的铁矿石现货价格开始走弱，并且将回归到铁矿石长协价格附近，当前长协到岸价格为每吨130美元左右。在原料价格大幅下挫的情况下，沪钢顺势下跌。而当前钢材库存将成为决定钢材今后价格是否能形成趋势上涨的重中之重。建议当前还是观望为主，如果库存出现有效下跌，择机做多。

周五上午沪金1012合约今天收盘258.23元/克，下跌1.26元/克。近期由于欧洲主权债务危机越演越烈，避险资金买入黄金，导致近期伦金价格大幅走高。由于标普过去两天调降希腊、葡萄牙及西班牙评级，当初推动形成欧元区及欧元的假设，如今遭到质疑及重新评估，而欧元兑美元更是大幅下挫，达到一年以来的低点。隔夜德国总理默克尔在柏林表示，假如无法迅速发放450亿欧元纾困希腊的贷款，欧元区的稳定岌岌可危。如果希腊政府不能确实缩减预算赤字，或者欧盟不能达成共识联手援助希腊，希腊的债信就可能被穆迪投资人调降“好几级"。而本周末欧洲可能会有一个解决希腊危机的实质性方案。若欧洲债务危机再度蔓延的情况下，黄金成为一个有效的避险工具，伦金在1150美元/盎司附近受到明显支撑，可择机做多。

农产品横盘整理 豆类远期走高

周五农产品市场窄幅整理，由于美豆再次回落到1000美分/蒲式耳之下，给国内豆类市场带来一定的压力。大连大豆1101合约上午收盘报3967元/吨，涨10点；豆粕1101合约报2906元/吨，跌2点；豆油1101合约报7846元/吨，涨2点，棕油1101合约报6936元/吨，跌4点。昨晚美国农业部公布的出口数据大豆类产品全线低于市场预期，但是美国玉米播种进度之快也让市场对于美国大豆播种面积有可能低于预期抱有一定希望，指数基金仍然对于相对偏低的农产品价格有所青睐。从目前基本面情况看，新豆因素马上将进入主导，我们估计近期美豆价格还是回落的可能性较大。国内近期资金近期在缺少投资目标的情况下把焦点都转向豆类远期合约，但考虑到美豆远期贴水的现实，炒作豆油、豆粕远期合约将难以避免受到商品卖盘的套保压力，多头的热情能持续多久依然是个问题。随着时间的推移，美国大豆播种数据将会逐步成为市场关注焦点，目前大连市场由资金推动的上涨行情并不牢靠，我们还是建议投资者不宜追涨。

大连玉米窄幅整理，本周临储玉米拍卖价格出现回升，大连玉米一度走高，但很快又再度回落，依然无法打破目前的平衡。目前中国是否增加玉米进口仍然是一个未知数，但整体上国内玉米供应紧张的格局还是非常明显，下调空间有限，近期走势我们还是倾向于在国储拍卖压力下大连玉米将继续保持区间震荡行情。

郑糖周五受美糖反弹影响高开，但盘中逐步回落并在昨日整理区间获得支撑。1101合约午盘收于4935元/吨，涨9点。随着糖会召开以及近期抛储全部成交后，短期国内糖市利空因素可谓基本出尽，但国际糖市当前对国内市场拖累犹在，这更多体现在心理层面，在外盘持续疲软形势下，大大限制国内糖市向上的想象空间，这也是当前郑糖表现疲软的最根本原因。另外国内新季糖料种植面积出现回升，令市场担忧下榨季国内糖市供需格局将会全面改善。不过当前讨论新季产量依然为期过早，且经过近两榨季快速去库存化过程后，国内食糖库存数量大大缩减，这为后期天气炒作埋下伏笔。短期来看，郑糖表现依然疲软，缺乏可炒作的题材。当前需关注前期整理区间下沿以及外盘表现，短线介入为主。

隔夜原油大涨 化工品高开回落

受昨日美国一周失业数据表现良好以及希腊债务问题出现进展支撑，隔夜原油期货近月合约大涨1.95美元至85.17美元。受此影响，今日国内能源化工期货品种普遍高开，但盘中多头支撑力量显然不足，整体表现为高开回落走势。至中午收盘，塑料1009合约收于11410元/吨，涨50点；PTA1009合约收于8384元/吨，跌2点；PVC1009合约收于7735元/吨，涨20点；沪油1006合约收于4763元/吨，涨30点；沪胶1009合约收于23305元/吨，跌125点。

塑料方面，周四亚洲乙烯市场稳定，CFR东北亚价格收于1300.25-1302.25美元/吨，CFR东南亚价格收于1230.25-1232.25美元/吨，均与上一交易日价格持平。继昨日美国乙烯价格大幅下滑之后，美国与亚洲之间套利窗口终于开启，考虑到东北亚市场货源紧张，买家开始在其他地区寻找现货。由于美国方面仅有一个乙烯装卸港，因而从美国发往亚洲的现货装运受到一定限制。日本和台湾方面受意外停车装置的影响现货供应也相对不足。东北亚资源紧缺状态可能持续至6月底，期间单体价格多受支撑。现货方面，国内石化维持出厂价不变，主流出厂价在11000元/吨。市场价格走稳，贸易商心态谨慎，下游需求依然能疲弱，观望成为主流心态，市场货源虽不多，但节后行情难以预料，多暂无补货打算。操作方面，考虑到11205支撑较强，暂时保持震荡思路，可逢高择机建立部分空单，若能成功下破支撑价位，则继续加仓杀跌，转为中线放空布局。

PVC方面，今日国内电石主流价格与昨日相比持稳，原盐价格维持稳定。厂家方面，普通5型料报价在7550元/吨，实际成交可商谈，企业库存不多，走货一般。市场方面，PVC现货价格稍有跌幅，持续销售不畅打压商家心态，加之月底中石华华北定价较低，行情呈阴跌态势。不过部分商家对后市看好，加之五一小长假，今日开始封盘不报。整体而言，PVC基本面上由于成本的支撑与需求的旺盛，相比LLDPE或将更加强势，操作上考虑到近期国内化工品种整体表现不佳，可以尝试买V抛L的套利操作。 

PTA方面，上游亚洲PX基本稳定在1040－1045美元FOB韩国，欧洲PX基本稳定在1050美元FOB鹿特丹。现货市场上，国内PTA价格昨日收报每吨 8408元。下游江浙涤丝涨势趋缓，主流企业多平报，局部地区优惠商谈渐展开。尤其是油震荡以及小部分高价FDY零星下调等对市场略有阻碍。下游市场上，临近假期，江浙涤短市场维持观望局面，涤短厂家心态不佳，出厂报价维持虚高。从盘面看，目前空头优势较为明显。尽管下游需求旺盛，但似乎利好在前期的大幅上涨中已经透支。预期后市或将继续下行，操作上可选择逢高做空。 

燃油方面，国内燃料油现货价格依旧持稳，不过市场成交较为清淡。华东市场上炉用混调180CST报价4630—4650元/吨，供船上主流报价4800—4900元/吨；山东市场上，韩国直馏高硫180CST估价5080—5120元/吨，俄罗斯M100估价5210—5260元/吨。尽管目前沪油仍多受现货支撑，但考虑到原油能否继续走强仍需观察，以目前沪油品种的市场参与度而言，建议投资者暂不参与。 

橡胶方面，原油走高虽然对沪胶带来一定支撑，但在普遍看跌的氛围中，影响料将有限。目前，市场看跌气氛较浓，下游消费企业采购意愿不强，青岛保税区美元胶现货报价继续下挫，烟片报价3220-3260美元/吨，较上日每吨下跌25美元左右；泰标20#报价3180-3200美元/吨，较上日每吨下跌20美元。干胶现货方面，受期胶企稳支撑，国内市场现货报价多稳，仅有少数微跌百元左右；美元胶外盘报价部分回落10-40美金不等，青岛保税区现货报价普跌20美金，市场货源趋于紧张，尤其是进口胶，气氛有所回温，有部分成交出现。今日乳胶现货报价稳定，贸易商出货意向较强，然而下游承接能力较差，外盘报价稳定，部分小跌10美金左右，下游仍观望等待价格进一步下跌，成交清淡。从盘面上看，沪胶弱势明显，主力1009合约高开在半年线之下并随之走低，资金做空的意愿较强。操作上，前期空单可谨慎持有，但五一假期间，保守的投资者空单亦可逢低减持，逢高再次关注放空的机会。