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一、欧元区债务救助计划必将引发新一轮通胀预期 经过10多个小时的漫长谈判，欧盟成员国财政部长10日凌晨达成一项总额7500亿欧元的救助机制，以帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，防止希腊债务危机蔓延。明眼人可以看出此次救援规模已经超过去年2月份落定的7870亿美元的美国经济刺激计划，成为史上最庞大的救助机制。在美国出台刺激计划后的一年多时间里，美元一度大幅贬值，并引发包括原油、黄金在内的商品市场的大幅上涨，此间，世界经济虽有缓慢恢复，但商品价格的上涨并非来自于消费的有效支持，而是主要得力于各主要货币的整体大幅贬值带来的通胀预期。
二、欧洲债务危机的化解可能是传说中的第二只靴子落地 在中国政府即将刺破房地产泡沫从而化解可能发生的金融系统风险之后，除了欧盟以外，搜遍全球已经再难找到足够大的能够影响全球金融系统的危险经济体。美国经济在经过一年多的修整后已经开始走向温和复苏，澳大利亚已经持续4次升息，中国政府将年内经济发展目标定位在8％，其他多个经济体虽然未能出现明显复苏，但整体上看，类似于08年的大范围经济危机已经再难出现，世界经济从此走向相对稳定的渐进式复苏局面是可以期待的，这也就意味着，消费市场将随之走向稳定复苏。
三、航运价格上涨
印度国家航运欧洲线提价
印度国家航运将从5月15日起提高印度西行往欧洲航线的运价，提价幅度为200美元/teu、400美元/feu。这将是这家船公司今年在该航线上第3次提价。此次提价将适用于所有印度往北欧、英国、地中海、黑海的集装箱。 （编译 刘圣琦） 来源： 上海航运交易所
据伦敦5月7日消息，波罗的海贸易海运交易所的干散货运价指数周五升至近5个月最高位，因良好的船货买兴提振市场人气。
波罗的海干散货运价指数周五上涨4.04%或个140点，至3,608点，为连续第三个交易日上涨，同时触及自去年12月10日以来的最高位。
该指数是衡量初级商品如铁矿石、水泥、煤炭和农产品(16.24,0.17,1.06%)等运价的一个主要指标。
干散货咨询机构Commodore Research分析师Jeffrey Landsberg表示，“干散货运价指数本周持续上涨，因全球工业商品购买需求渐强。”
截至本周末，中国主要港口铁矿石库存达6835万吨，较上周高出33万吨。
Landsberg称，“从短期来看，中国铁矿石需求（或运价指数上涨）没有放缓的信号。”
四、国内农产品价格整体上涨局面近期难以改变 由于灾害性天气的持续影响，自去年下半年以来，国内包括蔬菜、稻谷、小麦、玉米、棉花在内的农产品价格出现持续性上涨。这当中除了政府调高稻谷、小麦、玉米的政策收购价的支持外，更主要的因素在于我国的有效耕地播种面积已经达到峰值，在单位产量未能继续提高，而人口继续增长消费持续刚性增加的影响下，农产品价格整体上涨局面已经难以改变。另外，由于油、水、电价格上涨及人工费上升带来的成本增加也垫高了农产品价格。
五、玉米价格优势仍在影响大豆播种
四月中旬以来，为抑制现货价格过快上涨，国家启动了临储玉米拍卖，每次拍卖成交数量及价格不断攀升，助涨了市场供应偏紧的看多情绪。进口玉米的启动，也似乎证明了国内供给紧张的判断。另外，春季气温偏低、播种季节降雪、降雨持续不断，影响玉米种植及后期生长情况，也使得市场对今年玉米产量存在担忧，天气也成为市场炒作因素。本周临储玉米拍卖暂停，目前有传言称下周临储拍卖只允许饲料企业参加，深加工及贸易企业不得参与，此消息仍有待进一步核实。
国务院发展研究中心研究员程国强接受记者采访时表示——支持大豆产业 保障农民利益
程国强认为，促进我国大豆生产的稳定发展，最根本的就是要保护和提高农民种植大豆的积极性。由于耕地面积有限，不同粮食作物与大豆的比价收益关系，将直接决定农民种植大豆的意愿。拿东北产区来讲，多年的实践表明，大豆与玉米的合理比价应该保持在2.3∶1。若大豆价格太低，将使农民放弃大豆种植，转向玉米或者水稻生产。这是今年初东北地区农民大豆种植意向下降的根本原因所在。
六、大豆市场多重利空已经大部消化，种植季节天气因素受到重视
增产利空已基本消化
从1月份至今，全球范围内的大豆产量利空消息一直充斥市场。1月份公布的USDA报告显示，预计美国2009/2010年度大豆产量为33.61亿蒲式耳，转库存为2.45亿蒲式耳，均高于市场预期。随后几个月的USDA报告当中，美豆产量预估仍保持在高水平，并且全球大豆产量由1月报告的2.5338亿吨逐步调高至4月供需报告的2.5746亿吨。同时，南美大豆产量预估不断创下新的纪录：4月30日，巴西植物油行业协会将2009/2010年度巴西大豆产量预测调高到6790万吨；同日阿根廷交易所预计阿根廷大豆产量将达到创纪录5480万吨；5月5日阿根廷最大的农业公司预计2010/2011年度阿根廷粮食产量有望超过9000万吨。
但投资者应该注意到，利空消息并没有持续对大豆价格形成打压，目前市场对产量利空的反应已进入麻木阶段。在高库存和高产量的双重打压下，1月份CBOT和国内盘豆类品种均大幅度走低，月跌幅达15%。而在随后的几个月当中，大豆价格基本保持横盘振荡的走势。从2月份到4月份的3个月当中，美豆指数在920—960美分的范围内小幅度波动，波动范围在4%以内；连豆一指数在3800—3900区间波动，波动范围在2.6%以内，更是小于美豆的波动程度。说明在此期间，不论是南美丰产数据还是全球产量不断调高，都没有对市场形成实质利空。进入5月份，大豆开始选择向上突破，即使美豆播种状况良好，2010/2011年度产量预估仍会增长，市场也未对此作出反应。说明产量利空已经基本被市场通过1月份15%的跌幅所消化。
季节性利多炒作时期临近
美豆进入播种时期，也进入了传统的季节性炒作时期。从历史行情数据来看，除了2008年遭遇百年不遇的经济危机之外，近5年来每到5月份大豆都会上演一段或大或小的上涨行情。截止到5月2日美国18个大豆种植州平均完成播种进度达18%，远高于去年同期的5%和5年均值8%，这可能也是今年的上涨行情提前到4月份就开始的原因。这一阶段卖方更希望借助和扩大各种利多题材对市场产生的影响，以此达到推高远期价格升水的目的。播种期间的天气、预估播种面积的波动、生长初期的病虫灾害等因素，都可以成为炒作的题材。
另外，中国作为世界最大的大豆进口国，每年的5—7月是我国进口大豆最集中的月份，这也成为季节性炒作题材之一。4月份，美豆指数由934美分一路上涨，突破1000美分，连豆指数也跟随上涨，最高触及4000元/吨。市场普遍认为，是由于陈豆库存的下降以及中国对美豆的强劲进口需求推动了这一轮价格上涨。4月15日的美国农业部一周出口销售报告称，当周美国旧作美豆净出口销售30.86万吨，其中12.87万吨发往中国；而新作美豆全部由中国购买。从历年数据来看，5—7月都是我国进口大豆高峰期，在2009/2010年度已经过去的6个月当中，月度进口几乎都创出近6年同期新高。此前商务部已经预估我国2010年5—6月进口大豆环比仍会创新高，这将成为市场强有力的利多炒作因素。
东北主产区持续降雨，耕地涝情加重，播种进度延迟10-20天，由于玉米生长周期长于大豆，天气状况令大豆与玉米面积的“争夺占上风”，新季大豆的种植面积减少的幅度将远低于市场预期；若天气状况不能迅速改善，积温日照不足，新季的各类农作物单产都存在降低的可能性。
东北临储玉米拍卖火爆 成交价格屡创新高
4月13日至今，东北临储玉米拍卖已连续举行了四轮。从成交量来看，每一轮的拍卖成交率都在99.99%以上；从成交价格来看，虽然拍卖期间价格有所波动，但总体成交均价依然保持在一个较高的水平上。5月4日，东北临储玉米拍卖会计划销售国家临时存储玉米80.1万吨，全部成交，成交均价更是再度创下新高，达1734元/吨，较上周1731元/吨上涨3元/吨，其中吉林四平和双辽地区的竞价场面最为火爆，最终成交价飙至1800元/吨。
从三次东北临储玉米拍卖结果来看，成交价格的高企依然难以对现货价格形成实质性冲击。按5月4日的成交价格来看，1734元/吨的平均成交价，再加上出库费（30元/吨）、升贴水（60元/吨）以及其他杂费，这批临储玉米实际出库价格约在1834元/吨上下，这已经明显高于市场价格。此外，玉米现货价格的居高不下也会一定程度上助涨临储玉米拍卖活动的人气。因此，4月中旬以来的政策拍卖对国内玉米的调控作用暂难显现，而随着连续四次的超高成交量，国家在东北产区的临储玉米库存明显下降，累计约有近290万吨的东北临储玉米顺利成交。据初步统计，截至目前，本年度国家已调用的东北临储玉米数量约在3098.77万吨，而08/09年度中储粮在东北三省一区累计收购2008年产玉米约3500万吨。因此，政策拍卖并未使东北玉米价格出现回落，部分地区的价格基至在政策拍卖价格的引导下不断向上突破，这也为关内产区及南方销区玉米提供了良好的价格上涨空间。