标题：黄金涨幅过大 资金或改投欧元利空黄金

　　在经历了4周的上涨积累了接近10%涨幅之后，黄金(1195.70,2.60,0.22%)的上涨显露出疲态，对比去年的行情可以看出，黄金的上涨更多的是由于其价格低，或者说近期的上涨更多的是由于黄金被低估，至今认为可以通过黄金的上涨来弥补损失，也即资金所需要的避险资产不是因为它本身而是因为他的上涨空间大或被严重低估，任何资产都不可能无限的仅仅因为“避险”或者“恐慌”二字无限的上涨，非理性的下跌必然伴随理性的回升，在德国开始禁止“裸卖空”后，这严重削弱了欧元空方力量，昨夜欧元的大幅回升就是空仓了结的结果，资本市场将面临资金的又一次大规模流动，资金将从黄金市场和美元流出进入股市和原油(70.30,0.43,0.62%)，其实现在看资本市场已经转变为资金定期不定期的转换热点的游击战，各国投入到经济里的大笔资金造成的流动性过剩，在经济暗淡的背景下纷纷进入资本市场进行投机炒作，资本市场的各个投资品种原油，美元以及黄金尤其是原油和黄金经历了多次的涨涨跌跌，这比较类似国内股票市场里的里的“板块”，炒完这个炒那个，而资金在进行炒作的时候基本上不是很注重基本面，而只看你的炒作空间。举个例子讲“经济危机前股票，原油等的上涨就好比是用木头在燃烧，木头的多少就像经济的好坏直接左右着价格，但是现在市场就好比在木头上覆盖了汽油，市场依靠“汽油”-大众的恐慌在运转，大家都知道没有木头，汽油也可以燃烧，就是这个道理”经济基础面的分析只是在误导投资者，因为现在和那个无关。目前应该是“黄金板快热”退烧的时刻，而下边轮到的就是严重下跌的欧元，原油以及欧美股市，这个过程将周而复始直到经济复苏开始赢得市场确信之时或者流动性收紧之时，资金进入实体经济或回归央行，市场的担忧和恐慌-“汽油”燃尽之时，整个市场的不同寻常才能回归“一切正常”资金在各市场之间才是平衡的。

　　技术面：黄金早盘止跌企稳，6小时线上，现在黄金受制于30小时均线附近，在经历了昨夜暴跌1.8%后，出现技术性反弹MACD走势依然向下，短期MACD已经跌破0轴，显示多方力量走弱，空方渐强，4小时线上黄金受到20小时均线在1194附近的支撑，金价午后欧洲开盘后或继续下跌测试10日均线。