德国5月18日晚间颁布的裸卖空禁令再次引发市场恐慌，加上欧洲债务危机和中国收紧货币政策诱发的对全球经济前景的巨大担忧，全球金融市场黑压压一片。在其他市场呈现螺旋式下跌的时候，投资者寻求了结黄金部分利润，而技术性卖盘使跌势恶化——金价本周遭遇重挫，与美元走势再度背道而驰。
而最为引人注目的是，与上周收盘价相比，本周铂金和钯金一度分别高达15%和22%。
现货黄金本周开盘报1230.75美元/盎司，盘中最高涨至1242.10美元/盎司，最低跌至1166.10美元/盎司，收盘报1176.90美元/盎司，与前周收盘价1232.55美元/盎司相比，本周现货黄金下跌55.65美元，跌幅达4.5%。
◎ 德国单方面推出裸卖空禁令
虽然欧洲在本月月初时针对主权债务危机推出了一揽子救助方案，但本周市场情绪仍出现了恶化。
尽管欧洲的救助方案在短时间内抚慰了投资者对债务危机蔓延的担忧，但它未能说服人们相信欧洲的长期财政问题能够就此得到解决。德国本周早些时候单方面发出的股市、债市裸卖空禁令也给整个局面起到了火上浇油的作用。
在投资者看来，此举表明欧洲政府内部在应对危机时不够统一。
德国周二(5月18日)宣布，禁止对欧元计价公债，基于这些债券的信贷违约掉期(CDS)以及德国10大金融机构股票进行某些高风险押注。
欧洲债务危机的持续以及中国收紧政策的预期令市场对经济前景愈加悲观，市场减仓现象普遍，投资者为此对黄金前期涨幅进行套现，以追缴其他投资的保证金，导致金价大跌。
◎ 黄金技术面走势急剧恶化 铂钯金急剧回调
现货金从1125美元升至1248美元的高位，只花了还不到1个月的时间，但在频创历史新高后金价旋即展开大幅回调，因为技术指标显示市场超买，而且未能突破1,250美元/盎司也令这一水平上方的上档压力沉重。
分析人士指出，从技术面看，黄金的短期前景看跌。市场普遍的减仓现象、黄金疲软的收盘价以及贵金属全部强劲下跌表明看跌趋势将保持。
不过，由于欧洲债务形势没有进展，美联储(Fed)承诺在较长时期把利率保持在低位，预计那些错过第一轮涨势的投资者将把当前黄金价格下跌看作是买入机会。
而尽管近期铂钯金在前期大涨后持续展开回调，而尤以本周为甚，贵金属冶炼商庄信万丰(Johnson Matthey)在其年度报告中指出，持续上升的投资需求或将推动铂金在未来6个月里触及2,000美元/盎司，即使行业需求的复苏步伐有所放缓。
报告称，2009年实物投资需求对铂金具有显著的影响，预计2010年也将如此。如果利率保持在目前的低水平，且金价继续保持高企的状态，那么流入铂金市场的投资资金将继续增加，并推动铂金触及2,000美元。
庄信万丰还认为，如果投资者继续像最近几个月那样，将资金投入ETF，那么工业需求和投资需求也将推动钯金在未来6个月内触及700美元的高值。