标题：金恒丰：资产抛盘和恐慌情绪袭来 黄金面临艰难选择

　　和讯特约

　　[行情回顾]

　　天通金今日跳空小幅低开，开盘259.24，延续昨日的震荡下跌走势，盘中金价一度跌到256.01，后又缓慢震荡小幅拉升。国际金价走势疲软，触及1174.4美元/盎司的两周来的低点；天津白银小幅低开，开盘3875，后进入矩形震荡。随着全球风险资产恐慌性抛盘袭来，市场一片惨象，黄金的波动将趋向激烈，黄金价格走势面临跌宕起伏。

　　[基本面分析]

　　美国方面，受美国公布的不利经济数据的影响，美国股市大幅收低。美国劳工部宣布，截至5月15日一周内，美国初请失业金人数增加了2.5万人，至47.1 万人，而市场平均预期该数字将下降4000人，同时，劳工部还将截至5月8日当周的初请失业金人数从上次公布的44.4万人上修为44.6万人。此外，截 至5月15日的四周移动平均首次申请失业救济人数增加了3000人，增至45.35万人；截至5月8日当周的四周移动平均首次申请失业救济人数未作变动， 仍为45.05万人。不利数据还有，美国经济咨商局宣布，4月份的先行经济指标指数环比降0.1%，而据汤森路透集团的调查，经济学家的平均预期为增长 0.2%。近来几日的不利数据均打压了市场乐观情绪，美国三大股市跌幅均在4%左右。不利的经济数据也打压了美元，随着美元的下跌，前期回调较大的黄金似有企稳反弹的迹象。利空消息接踵而至，导致投资者对资产恐慌性抛盘，由于黄金前期涨幅较大，面临强大的抛盘压力。

　　欧洲方面，在德国宣布“裸卖空”禁令后，其他欧元区国家抱怨德国未经磋商而单方面仓促出台该项措施感到不满，这令投资者担忧欧元区成员国在解决欧洲主权债务危机问题 上的态度依然不统一；而另一方面，市场担忧欧洲将出台更多金融资产监管措施，同时加上希腊工会继续罢工，令市场再度感到焦躁不安。当前的欧元区债务危机仍面临极大的不确定性,风险规避情绪因此继续蔓延。但是由于欧洲央行和欧盟各国政府相继出台各种措施稳定市场，令风恐慌情绪有所缓解，避险情绪的减弱可能会在一定程度上令黄金继续当前调整格局，这更加大了对黄金后市的不确定性。

　　持仓量方面，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust当前最新数据显示，黄金持有量为1220.15吨，为今年创纪录最大持仓量。SPDR持仓量连续数周增持，上周全球主要ETF总共增持了46吨黄金，暗示大型黄金ETF依然看好黄金后期走势。不过在大量投机性抛盘打压下,买盘未能阻止金价大幅滑落至1200美元/盎司下方。

　　[技术面分析]

　　从技术分析看，天通金在256.00处获得强烈支撑，15分钟K线在触及256.01低点之后温和反弹上涨；MA5均线、MA10均线、MA20均线震荡粘合交叉趋向多头上行排列，1小时K线突破楔形上方阻力线，MA5均线击穿MA10均线，并靠近MA20均线，但三条均线仍然处于空头下行排列，延续下跌走势的力量仍较强。日K线，MA5均线与MA 10均线已形成交叉，并接近MA 20均线；确立下跌的趋势还是回调结束，技术性反弹展开新一轮上涨行情，黄金走势变得扑朔迷离。

　　[操作策略]

　　综合基本面分析和技术分析，我们认为市场将在资产抛盘和恐慌情绪蔓延的相互角力下趋于震荡，K线走势也说明市场情绪趋于不稳定状态，多头与空头力量逐渐趋于胶着平衡，多空方向难以抉择。因此，我们建议投资者，价格上涨突破261.00，RSI指标大于60后谨慎做多；价格下跌打破256.00时，谨慎做空。短线获利，即可离场。