标题：中国金: 西班牙银行问题，令金价得到支持

　昨日行情回顾 :

　　昨日黄金开盘是1178.4美元，最高是1196.5美元，最低是1177.1美元，收盘是1191.7美元，全日波幅是19美元，上升13美元，收中阳烛。亚洲时段，受中国A股强势影响，黄金快速上行挑战1185美元，之后又回调至1181美元附近；欧洲时段，快速拉升金价至1190美元受压，回调到1180美元出现支持；美盘时段，金价快速冲高至日内高位1196.5美元受阻小幅回落，最后金价小幅回落至收盘价格。

　　基本面分析 :

　　当前市场的风险因素已经从希腊债务问题逐渐转向西班牙银行业体系问题，因为西班牙在十年中的建筑和房地产热期间，当地的储蓄银行为了提供更多的贷款给当地地产开发商，所以储蓄银行增长速度超过上市银行。如果当房市泡沫开始收缩、经济出现停滞时，西班牙银行业的不良贷款就会开始迅速增长，影响中央政府预算赤字不断扩大，失业率达20%，而西班牙面临的最大挑战是整顿和清理储蓄银行，若不进一步整顿银行业，当前的信贷紧张状况可能更加进一步恶化，从而可能加剧西班牙的经济停滞并加深投资者对包括希腊和葡萄牙在内欧元区周边国家的担忧，所以西班牙央行在5月22日(上周六)接管了储蓄银行CajaSur，而此银行是受不良增长的房地产贷款破坏了其偿债能力，贷款余额是130亿欧元，是当地中最弱的储蓄银行，其资产规模是在西班牙金融体系总资产中所占的比例是0.6%，西班牙政府接管CajaSur银行令投资者将注意力聚焦到增长缓慢且债台高筑的欧元区所面临的挑战上。

　　希腊出现问题实际上并不重要，但如果西班牙出事，那就是大问题了，毕竟西班牙的经济规模大得多，所以消息之后，导致欧元兑美元汇率暴跌1.6%，至1.2373美元，避险情绪支持了金价昨天的走高。周一国际货币基金组织表示，达到赤字削减目标对西班牙而言至关重要，该国的经济复苏将是低迷而又脆弱的。西班牙的劳动力市场需要一次彻底而紧急的改革，同时还需要对养老体系进行改革。西班牙的银行业是稳固的，但是需要加快改革的步伐。

　　周一美元指数最高至86.49美元，最低下跌85.36美元，收盘上升0.91美元至86.33美元。美国房地产经纪商协会宣布，4月份经季调并年化的二手房销量环比增长7.6%至577万幢，之前平均预期是565万幢，而3月份二手房销量是540万幢。 4月份二手房销量环比上升，因为购买者在税务优惠政策到期之前完成交易。政府在2009年秋天首轮减税政策的推动下，二手房销量同比增23%。

　　随着中美战略对话如期在北京举行，中国商务部部长陈德铭5月24日(周一)在北京表示，在昨天举行的第二轮中美战略与经济对话中，中美双方未就中国市场经济地位问题完全达成一致意见；而美国财长盖特纳表示，对中国领导人承认汇率改革是更广泛的经济改革议程中的重要一部份；中美将在于美国举行的第21届中美商贸联委会上继续讨论该问题。

　　全球最大黄金ETF基金SPDR的持仓总量为1236.89吨，与上一交易日再次增持了16.74吨，增幅为1.37%，创年内单日增幅第二三纪录，5月再次大幅度增持6.68 %之多，约78吨，使持仓量连破纪录。基金持仓的量价良好配合显示出投资者对黄金依然保持旺盛的投资需求。

　　周一NYMEX

　　7月原油期货收盘上升0.17美元，至每桶70.21美元；ICE布伦特原油期货则下跌0.41美元，至每桶71.27美元，跌幅达0.6%。日内尽管欧元区的忧虑依然存在及美元走强，且由于美国汽油市场走势的提振，致使原油价格尾盘收高。

　　今日操作建议　：

　　现在金价已处于严重超卖状态，它已经跌至足以吸引买家重新进场的水准。欧元区经济和全球经济复苏前景的不确定性依然是金市行情的主导因素，这将支持金价。今日建议投资者在1182美元，多单进场，目标价是1188美元至1193美元，止蚀价设在1178美元；金价在1200美元，空单进场，目标价是1188美元至1195美元，止蚀价设在1204美元。