国家统计局今日公布8月份经济数据显示，8月份居民消费价格(CPI)同比上涨3.5%，涨幅比上月扩大了0.2个百分点，涨幅创下年内新高。其中城市上涨3.4%，农村上涨3.7%。
农业股、黄金股、商业零售三类通胀受益股 一、农业股：吹响涨价号角
据商务部7日发布的商务预报监测,上周(8月30日至9月5日)全国36个大中城市重点监测的食用农产品市场价格比前一周上涨0.2%,连涨11周,累计涨幅达5.5%。食用农产品中,随着中秋、国庆佳节临近,市场需求趋旺,鸡蛋价格比前一周上涨1.4%,比7月中旬上涨10.8%。受需求阶段性增加影响,肉类价格也继续上涨。市场内通货膨胀的压力仍然存在。
9月13日,统计局将公布包括CPI在内的8月份经济数据。由于猪肉价格在CPI的权重约占9%,不少机构预计8月CPI继续攀高的概率极大,这使得市场的通胀预期再度升温。瑞银证券中国首席经济学家汪涛预计,8月份CPI同比增长将达到3.7%,并且未来2个月还将保持在3.5%以上,而未来2个月粮食可能出现减产将是推高食品价格的主要原因。
关注种业和海产养殖业
中信证券近日发布研究报告表示,维持农林牧渔行业"强于大市"的投资评级。中信证券认为,在行业加速转型阶段,在通胀稳定上升时期,农业板块个股将会获得较高的溢价。
天风证券分析师郭慧伶表示,双节临近,食用农产品的价格也逐步攀升,农业股将迎来升机。郭慧伶认为,农业股已显示出作为防御性板块的优势,建议投资者应逢低超配农业行业个股,可重点关注全国规模最大、品种最齐全的预混料的大北农以及登海种业和敦煌种业,我国西部地区最大的生猪屠宰加工企业高金食品,养殖业未来盈利弹性最大的好当家;此外南宁糖业也有交易性机会。
齐鲁证券昨日发表研报认为,农业股上中下游有望全面开花,全面看好四季度的农业股行情,尤其看好山东板块农业股东方海洋、好当家、金德发展、登海种业,及獐子岛、顺鑫农业等股票。(长江商报)
二、黄金股：短期能避险 长期抗通胀
欧洲债务危机导致的恐慌情绪近期进一步升级,道琼斯指数5月6日暴跌近千点,市场避险情绪大幅攀升,国际金价也受到避险买盘推动,推动黄金期货价格结算价触及5个月高点,突破重要心理关口每盎司1200美元,正逼近去年12月初创下的历史最高位1226美元。据全球最大的黄金ETF基金SPDR最新数据显示,截至5月6日,黄金持仓量再度刷新历史新高,大幅增加19.79吨至1185.79吨,表明大型黄金ETF对黄金后期走势非常乐观。受国际金价大幅上涨影响,国内黄金股表现突出,在市场出现下跌的情况下,本周黄金股股价逆市上涨2.7%,中金黄金更是大涨超过10%。
中信证券研究员李追阳认为,一方面,希腊、葡萄牙等欧洲国家主权债务危机悬而未决给国际货币体系带来较大不确定性,以及导致市场避险情绪上升;另一方面前期经济危机时期各国扩张货币政策埋下高通胀的种子,特别是近日奥巴马提名3位鸽派新人进入美联储理事会,增强了市场对美国维持较长时间低利率的政策预期,黄金的表现值得期待。
东方证券分析师徐建花也长期看好黄金价格,认为黄金的牛市远未结束,长期看受益于央行潜在买入需求、投资需求、通货膨胀预期等推动,短期看则受益于避险需求推动,金价再创新高指日可待,事实上以欧元标价的黄金两周前就已创新高。李追阳认为在金价走势乐观的背景下,加上国内企业对外并购和集团资产注入预期下的资源扩张,黄金股表现将强于大市,推荐安全边际较高的山东黄金、紫金矿业、中金黄金。
三、商业零售股：超配行业 精选个股
本周商业零售板块表现相对强势,行业指数下跌2.8%,跑赢上证指数2.4个百分点。其中西单商场、江苏开元等股票涨幅超过10%。同时基金也在一季度对商业零售板块进行了超配,是增仓幅度第五大的行业,占总体股票市值比例由四季度的5.81%增仓到6.07%。而日益增强的通胀预期或许正是机构增加配置的催化因素。
5月1日巴菲特在股东大会上表示,通胀威胁正在抬头,出现严重通胀的概率已经上升,不单是美国,全世界都是如此。而从生活中的猪肉、粮食、服装等食品日用品的情况来看,价格上涨幅度都超越了披露的CPI数据,机构普遍预计新一轮 CPI上涨的周期已然启动。国泰君安研究员刘冰认为,温和通胀对整个零售行业是利好的推动因素:分行业来看,百货行业:国内百货业普遍采用厂商联营模式,物价整体上涨也带来高档服装、化妆品等"奢侈品"价格的温和上涨,体现在百货公司财务中就是销售收入增加,毛利额提升;超市行业:物价整体上涨,可比门店收入增速会提高,超市企业盈利能力提高。
市场的忧虑往往来自商业零售相对较高的估值水平。截至5月7日,申万零售行业动态市盈率为27倍,已经远高于目前全部A股不足20倍的市盈率水平。但申银万国研究员金泽斐认为从估值角度看,零售行业的历史平均PE在30倍左右,目前依然处在历史均值的下方,如果剔除苏宁电器和小商品城,平均估值在32倍左右,已经到了相对合理范围。未来零售估值溢价继续提升的动力将来自周期性行业估值继续下滑、零售商业绩持续超预期。