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2010年10月4日
网友问：请问，黄金(1353.60,8.30,0.62%)就一定会像你所说的暴涨吗？我看黄金就在这几天开始暴跌，请你拭目以待。如果黄金打了五折，你将如果自圆其说？
回答：黄金从本周一开始，有可能下跌。正常回调总免不了。至于你说的黄金打五折，只有一种情况下可能发生，即美国在短期内将中国和欧洲货币金融都彻底打垮，这个概率并不高，而本人以前也曾经提醒过这种可能，有什么不能自圆其说呢？
以下为按时间序列由近到远的预测
2010年8月25日 国际金价再创新高指日可待
印证：15个交易日后的9月14日金价创出新高，并迭创新高至10月6日1340美元
8月24日下午，黄金正在阴跌，我对一位黄金界的朋友讲，黄金1200美元的台阶已经相当稳固，再创新高指日可待。果然昨晚9点金价神奇逆转，形成了一根坚强的支撑线，黄金在短期内再创新高已无悬念，年底金价看到每盎司1300-1500美元。
昨晚的扭转点是美国特别糟糕的二手房交易数字，7月成屋销售同比大降27。2%，为1995年以来的最低水平。大背景有二：一，中国承认黄金的金融属性，六部委出台意见大力发展黄金市场；二，美国第二轮金融危机正在逼近，其腾挪转嫁的空间日益逼仄。(张庭宾)
2010年7月30日 卖出A股买入黄金迎来“第二个窗口”
印证：自7月30日到9月29日 国际金价对上证指数上涨12.5%
自2007年10月以来，国际金价压着A股走的曲线被暂时首次打破。
6月30日至7月29日收盘，上证指数上涨10.42%，黄金价格下跌6.69%，除掉同期人民币升值因素，A股在过去一个月中兑黄金的价格上涨了18.1%，这是自2007年10月以来的第一次。
2007年10月16日，上证指数6124点，以黄金标价的A股价格达到了一个高峰。仅仅4天后，本人发表了《价值实现主机制形成 黄金光芒更耀眼》一文指出：“当一个大牛市(A股)进入最后的高潮时，另一个大牛市(黄金)才刚刚开始。(A股)接下来的半年到一年，是牛市盛极后而衰的阶段。散户应该见好就收。与此同时，黄金的大牛市正在来临。”该文明确建议投资者离开A股买入黄金。
从那时到现在，国际金价上涨了51%，而上证指数下跌了53.88%，去掉人民币升值的因素，国际金价比上证指数上涨了约182%，或者说A股兑国际金价下跌了64.5%。
过去2年多的时间中，在国际金价和A股的关系上，表现为国际金价曲线一直压制着A股曲线，同时金价与A股呈现正相关性，即金价跌，A股跌得更多；金价小涨，A股未必涨；金价大涨，A股小涨。一言以蔽之，以黄金标价的A股股票越来越不值钱了，几乎贬掉了三分之二。由于中国人人均黄金仅为3克，而世界人均拥有黄金为25克，这也意味着国人以黄金标价的财产性收入大大缩水。
这一情况在过去一个月中被打破了，A股兑黄金上涨18.1%，这是难得一遇的有趣市场现象。它意味着什么呢？
一种可能性是中国上市公司价值上升了，盈利增加了。然而，在短短一个月内显然不可能得出这个结论。
第二种可能是中国经济基本面有了好转，这似乎不太可能。因为地方政府投资骑虎难下，政府债务忧虑增加；楼市上下两难；由欧元危机导致外需减少；劳动力成本上涨……一系列经济社会“两难”的出现不可能让A股反转。
第三种可能是A股和黄金同时出现技术性调整。即前期做空A股的主力资金需要重新收集筹码，以增加新一轮做空的***；黄金同时也出现技术性回调，本来今年3~4月份的回调就不到位(笔者本来认为会调到950~1000美元一线，实际回调到1044美元即止)，需要进一步夯实上涨的基础。在一个月前的6月29日，本人曾提醒“国际金价被打击风险增加”。
对于A股和中国经济继续探底的趋势判断，笔者没有改变，未来2~3年是一个中国探大底的过程，探得到位，问题解决较彻底，会奠定另一个10年的大牛市；如果解决得不好，前景堪忧。当然，探底并不意味着未来中短期上证指数不会比现在高，因为股市也是一个货币现象，如果人民币对内贬值更快，在探大底中，上证指数涨也是正常的。
对于国际金价大牛市的趋势判断，笔者也没有改变。7~8月本来是黄金市场需求的一个淡季；今年此时，也是各国纸币危机，或者说是主权债务危机的一个喘息期，也可以说是主要信用货币对抗的僵持期，这个时间不会持续太久，接下来，美元、欧元、日元和英镑谁出大问题都很正常。一旦新的主权债务危机或者新金融动荡发生，黄金的价格将会再创新高。
特别提醒A股投资者的是，在股指期货推出之后，不能再用以前的技术方法分析A股，因为有了股指期货，A股上涨下跌幅度会更大，而转换得会更快。人不能两次踏入同一条河流。现在是警惕犯“单边市”经验主义错误的时候了。
不管怎么说，现在是中国人又一次卖出A股买入黄金，增强未来抗纸币危机风险实力的难得窗口期，尽管这个窗口的质量远不如2007年10月，但有总比没有好。
2010年6月17日 取消2010年国际金价1300美元预测上限
印证：9月28日，国际金价上破每盎司1300美元
北京时间2010年6月17日晚8时许，国际金价突破1240美元，至此，金价走势日线、周线和月线均呈多头上涨之势，在全球纸币危机日益深化的大背景下，后市潜力很可能超过本人此前预期。遂取消年初对2010年金价1300美元的预测上限，并不再设置预期上限。
今年1月底时，本人参加第一财经“头脑风暴”节目时，曾指出，今年黄金价格将在3-4月份见底1000美元左右，其后上涨创出新高，年内将可能达到1300美元。
2010年5月5日 对超预期上涨的金价小心点好
印证：5月14日，国际金价上冲到1249美元，5月21日跌到1167美元，回调6.56%
尽管在很多人看来，作为国内黄金投资的倡导者，本人是相当顽固的。这个看法对一半，因为我看好黄金的长期战略趋势，不止一次重复——2015年前，国际金价将上涨到3000美元以上。但在中短线，却不止一次提醒风险。现在或许又是这样的一个时候。
即使是一个黄金的大牛市，但是在黄金兑美元——这个操纵性最强的金融核心市场上，小心点不是坏事。特别是当出现了三个新情况：一，黄金调整的比预期要强，这么快创新高有点悬；二，美元利用希腊的软肋，反复痛击欧元；三，以股指期货推出为时点，中国A股和楼市遭遇强力做空。第二三项得益的都是美元势力，也就是美元发力，美元势力若在阶段性反击了欧洲和中国后，不会对黄金无动于衷。当然也不必过于看空，因为今年美国国债压力极大，如果美元势力做空欧元和中国力有未逮，露出胆怯，则黄金会更凶悍地反攻。可以冷眼旁观静候佳期。
本来1042美元的调整似乎不到位，再上冲到1192美元也是意外的便宜，国内黄金多头还是小心点好，不要被短线的贪婪而蒙蔽了眼睛。实物黄金可继续持有，欲购买实物黄金者可忽略短期的震荡，2000美元以下越早买越好。
2010年4月12日 物业税将宣布黄金结束“1000美元以下历史”？
印证：中国楼市开始调控，各地楼价开始回调，国际金价上涨了15.2%
房地产保有税的登场将宣布一个中国人财产性收入新时代的来临。
历史往往在不经意间走过一个关键的拐点。
自从有了财产性收入以来，特别是2000年来，在国人的直接投资收益榜上，房地产投资毫无争议地排在第一位。而这一位置很可能很快被另一种投资品替代，它就是黄金。
在中国内地，直接投资品的选择有限，而能够登上连续性超额正收益(超过定期存款利率)榜的更是很少。各种固定收益投资比定期存款利率高不了多少；汇率和期货类投资风险极大，涉足者很少，加之国内市场常常是国际影子市场，吃明亏暗亏者占大多数；艺术类投资固然收益不错，但其专业性太强，能够获益的人很少。能真正作为大众投资品的，一是房产，二是股票，还有就是近三五年来的后起之秀——黄金。
如果从2000~2010年的十年周期看，房地产一直雄踞中国投资品收益之首，在一线大都市如北京和上海等，都有十倍上下的收益，二、三线城市也有200%~500%的收益；排在第二位的是黄金，上涨了约300%，去掉汇率因素也有约260%；最差的是股票，其间，中国GDP大约增长了十倍，而A股让人汗颜的是，散户投资者总体上基本是零收益。
然而，这个排行榜行将发生改变，假如以现在——2010年4月10日为起始点，我们对未来5年或10年的投资品进行预测，笔者的判断是：投资黄金很可能将远远超过房产的收益率。可以说，从现在开始，“黄金车队”的收益速度将超过“房产车队”。
促使“黄金车队”超越“房产车队”的最直接动因是——房地产保有税，又称物业税的征收。对这个中国新酝酿税种反应最热烈的不是楼市，而是国际黄金市场。4月7日，金价强有力突破每盎司1136美元的关键压制，连续三天上涨至1161美元，一扫自去年12月调整以来的观望状态，从技术上基本确认了本轮调整接近尾声。黄金再创新高只是时间问题。
黄金此轮调整态势比笔者早先预料的要略强。去年11月20日，本人曾指出：黄金价格随时可能出现较大幅度调整，此后，几次在公开场合，包括第一财经“头脑风暴”的节目中曾指出，此轮回调低点可能在1000美元以下，时间约在2010年4月份。然前期实际只调到了1044美元。
究其原因，从基本面而言，主要是：尽管欧元、英镑弱，但美元也好不到哪里去，市场对美元提高利率的预期一再落空，这说明了美元有“难言之隐”，而从一个侧面印证了本人此前对美国此轮经济“伪复苏”的判断。
但黄金上涨的“导火索”最可能的还是物业税。物业税对于打击中国内地楼市泡沫肯定有效，特别是对投机购房者是致命一击，尽管它的征收存在着很大争议。
毋庸置疑的是，物业税将在很大程度上削弱房产的保值增值力。不仅房产将丧失投机空间，也会相当程度上削弱其长期保值价值。其逻辑在于，房产虽然是实物投资，有一定的对冲通胀的作用，但内地房产只有70年的使用权，购房者为此已支付了高昂的一次性拍卖地价，换得70年的免费使用。现在游戏规则可能被单方面改变，即使已获得70年的使用权者，仍要为使用这些房产付费，即持有成本相应增加。前不久，有关部门的报告称，中国房产的平均寿命约为30年——这个折旧时间短于社会此前的预期。鉴于目前一些大都市的房价已达到500~600个月的租金水平，即为40~50年的租赁费用。简言之，假定租金价格不变，那么，你现在长期投资房产，如果房价不能继续大幅上涨，你的亏损是可以理性预期的。
指望房产继续大幅上涨肯定是一厢情愿。国际上房地产泡沫的周期(从上一个高峰点到下一个高峰点)平均是18年，中国房产的上一个价格高峰为1996年，现在已经14年过去了，鉴于国人的投机性更强，这个周期应比国外更短。况且近一年来楼市的所有征兆和数据已经完全符合楼市最后疯狂的特征。如果加上物业税的征收，那么楼市的最后接棒者将会消失，楼市泡沫幻灭近在咫尺。
个人判断，在不出现恶性通胀的情况下，房价下跌30%~50%能够稳住回升，已属难得。
房产保值属性的“此消”，黄金保值增值属性将“彼涨”。从大局背景看，在各国政府债务竞相急剧攀升之际，对于纸币恶性贬值的担忧将迫使更多人避险进入黄金和大宗商品的怀抱。而内地一旦出现房地产泡沫破灭的预期，那么大量剩余资金将寻找避风港，考虑到股指期货时代的A股会更加变幻莫测，对大众而言，黄金将成为最后的庇护所。
在所有的黄金投资品种中，实物黄金有一个最大的优点，即一旦你购买了实物黄金，并将之收藏家中，就没有人能够对它再征税。犹太人正是深悟这一财富秘密，才对实物黄金产生血肉感情，成为千百年来世界上唯一财富能够不断滚动增值的族群。
在此需要重复笔者的一贯判断：在未来5年内，黄金价格将超过每盎司3000美元；即使高过5000美元，本人也会毫不意外。再加上一句新的话——从现在开始到未来5年，黄金将坐上中国投资品收益之王的宝座。
而眼下，物业税或许已经“宣布”——1000美元以下的黄金价格成为了历史。(作者为资深财经评论员 联系邮箱ztb6006@sina.com. 谢潞锦对此文亦有贡献)
2010年1月26日 国际金价虎年或在950-1300美元间震荡
印证：这是年初国内最大胆的黄金价格预测，2月5日金价回调到1045美元，9月29日创出1313美元(6月17日 本人取消了1300美元预测上限)
2010年是黄金大牛市主升浪前的筑基期。
前一阶段，黄金价格突破了1000美元/盎司并创历史新高，已经打破了黄金非货币的谬论。2000年到2009年，黄金经历了从250多美元/盎司到1000美元/盎司这个上涨波段，目前需要一个回调震荡的过程，如果能在2010年完成震荡筑底的过程，金价将向上拉升至3000~5000美元，这也是实际完成了金本位回归。因此，今年将是黄金价格在两个上升波段中的震荡市。
现在的黄金价格在1130美元/盎司附近，仅相当于上世纪70年代的400美元/盎司上下，其实不是什么大牛市，最多是为大牛市筑基；如果将过去20多年的CPI倒算进去，那么1980年黄金创下的850美元/盎司相当于现在的2200多美元/盎司。由此可见，目前的金价还是在为黄金大牛市打基础，价格只有前一轮牛市一半的高度，黄金的上涨才刚刚开始。
黄金和美元的走势是一对冤家，黄金的震荡筑底过程也是美元反击的过程。但从近期的走势来看，美元的反击乏力，美元指数没有能够突破80，黄金的价格也没有跌破1000美元/盎司，比我预想的要弱。
在判断今年的黄金走势时，相比美元指数，美国国债利率将是更好的指标。当美国国债找不到买家，就会通过国债市场利率上涨来吸引购买者。
从市场角度看，美国国债利率的这种上升反映的是市场对美元纸币的不信任，如果利率高到没有人相信美国政府能还得起的时候，投资者反会因为恐惧感而远离美国国债和各种债券，买入黄金和大宗商品避险，即出现美国国债利率与黄金价格同时上涨的奇特现象。
在常规状态下，金价和美国国债利率呈负相关性，今年表现出来的同向关系是新特征。今年要特别关注美国国债市场，重点关注其发行量、国债利率、总债务和当年新增债务占GDP比率等指标。