今年以来，国际市场上黄金价格不断刷新历史记录。年初国际金价还在1100美元/盎司左右徘徊。但是自7月底以来，国际金价几乎是单边上涨，走出一波凌厉的行情，拉动国内金价一路上扬。“十一”国庆期间，国际金价走势凌厉。国庆后第一个交易日即10月8日，上海黄金期货主力合约价格收盘上涨2.51元，报285.69元/克，涨幅0.89%。同一天，纽约商品交易所（COMEX）12月交割的黄金期货合约上涨了10.70美元，收报每盎司1345.30美元，涨幅为0.8%，盘中最高价为1357.40美元，冲击1360美元关口。
多种因素助推金价
综合市场分析，美元指数疲软、避险情绪上升、各国央行收紧黄金储备等诸多因素共同推动金价上涨。
首先，美联储量化宽松政策的预期不断打压美元，美元指数不断创出年内新低，以美元计量的金价因而攀升。10月6日公布的美国ADP非农就业数据显示，美国就业市场9月意外减少3.9万人，远低于预期的增加3万人。就业市场依旧低迷，这强化了市场上对美联储进一步采取量化宽松政策的预期，拖累美元指数持续下跌。
其次，新一轮“汇率战争”的隐忧也促成了金价的上涨。由于美国经济复苏缓慢，美元不断保持跌势，其他主要国家的货币对美元的汇率均有较大幅度上升。为了促进对外贸易，尽快恢复经济，世界各国竞相压低本币汇率以提高本国产品和服务的竞争力，许多国家采取了或表示即将采取干预本国汇率的措施，如：日本政府最近大规模干预汇市，并于10月5日突然降息，再度将基准利率下调至几乎为零的水平；韩国政府称，将在发生汇率大幅波动的情况下，采取相应措施稳定韩元汇率；巴西中央银行每日两次购买美元以阻止巴西雷亚尔的升值趋势，同时从10月5日起增加针对外国投资者在巴西固定收益投资的金融操作税，以稳定雷亚尔币值。如果汇率战争果真爆发，那么黄金作为最为安全的资产之一，势必会受到市场的热烈追捧。
再则，据英国《金融时报》报道称，欧洲各国央行几乎完全停止了本国黄金储备的出售，减少了国际市场上黄金的供给。欧元区各国央行以及瑞典和瑞士央行均是《央行售金协定》（CentralBankGoldAgreement，CBGA）的签约方。世界黄金协会(WorldGoldCouncil)的数据显示，在截至9月26日的CBGA年度里，各签约方总共出售了6.2吨黄金，同比下降96%。这是该协定于1999年签订以来最低的年售金总量，远低于2004～2005年度497吨的峰值水平（年限售数量上限为500吨）。欧洲各国央行此举加剧了国际市场上黄金供给的减少，更加坚定了投资者持有黄金的信心。
金价并未“高处不胜寒”
金价不断创出新高，但并非“高处不胜寒”。国内外大多数机构都对未来金价走势持乐观态度。
近日，中信证券发布研究报告称，三大因素将继续支撑黄金的长期牛市：第一，宽松的货币政策是最大的支持。近期以来，尽管美国经济有所好转，但失业率仍长期处于不可忍受的高位，美联储的量化宽松政策仍有可能进一步加码。另外，一些西方国家的债务占GDP的比重已超过100%的警戒线，继续通过财政政策刺激经济的手段受到约束，这也使得维护经济复苏需要更多依赖于宽松的货币政策。量化宽松政策的进一步扩大会导致债务货币化的程度提升，使得市场对货币稳定性的信心受到冲击。这可能成为黄金等硬通货潜在的最大上涨支撑因素。第二，官方和私人部门的配置需求攀升刚刚启动。目前，全球进入极其宽松的货币政策时代，特别是美国量化宽松政策进一步扩大，使得市场对其债务货币化的预期增强，加重对美元储备地位的担忧，从而导致市场对央行增加黄金储备需求的预期；另一方面，债务的货币化和金融市场不确定性上升，自然也会引发私人部门对黄金需求配置的上升。最后，黄金需求中的“中国因素”有望爆发。近日六部委联合发布《关于促进黄金市场发展的若干意见》，其中非常重要的一点就是：拓展黄金的供应渠道，丰富黄金相关的产品，这将有助于激发中国未来的黄金投资和消费需求。事实上横向比较来看，中国的黄金消费仍有很大的空间。此外，目前中国的黄金储备占外汇储备的比重仅为2%左右，与欧美等发达国家具有非常大的差距，市场对中国增加黄金外汇储备的预期仍然会持续。因此中信证券认为，金价牛市仍有很长的路，持续时间和上升空间可能大幅超出市场的预期，长期中金价有望达到2500美元以上。
英国《金融时报》最近的报道称，根据贵金属行业一项受到严密关注的年度调查，黄金价格在今后一年将升至每盎司1450美元的创纪录高位，其推动因素是市场对央行支撑全球经济的能力丧失信心。
世界黄金协会负责政府事务的常务董事GeorgeMilling-Stanley日前在接受媒体采访时表示，与上世纪70年代末金价的双位数跳涨相比，自2001年开始的全面牛市行情中，金价升幅是渐进而温和的。他指出，“我相信这轮牛市尚未结束。黄金将有助于在不损失回报的基础上削减风险，或在不增加风险的基础上增加回报。”
摩根大通也于近日调整了2011年金属价格预期，目前预计2011年黄金价格将持续高于每盎司1400美元，之前预计金价平均为每盎司1250美元。
链接
高盛上调金价预期
据新华社电 近日，高盛表示将其未来3个月、6个月和12个月的金价预期分别上调至每盎司1400美元、1525美元和1650美元，因美国经济复苏迟缓。高盛称，由于美国实际利率下降，美国经济复苏步伐放缓以及美联储可能会采取进一步量化宽松措施的预期增强，国际金价可能会持续上扬。该机构预计，美联储可能最早在11月的公开市场委员会会议上宣布恢复量化宽松措施，而金价涨势将会在美国收紧货币政策时结束。
从7月底至今，国际金价一直呈现强劲的上涨势头，高盛等机构此前给出1300美元/盎司的6个月黄金目标价也早被突破，其此前预测的12个月目标价1365美元/盎司也触手可及。